כפי שנראה מיד, כמו באופציות שקל דולר, יהיה לנו נוח לבחון את כדאיות הקניה או הכתיבה של אופציות תוך התייחסות למדד מעו”ף אחד (אופציה קטנה) במקום ל – 100 מדדים הכלולים בנכס הבסיס.
נתייחס לשתי אופציות מטבלה 2, כדוגמא.
דוגמא 7 – קניית אופציית C 530 Jul ” call $” , פרמיה 2352 ש”ח.
לגבי כל מדד מעו”ף הנתונים ליום 10/7/00 הם:
מחיר השוק – 545.96 ש”ח. (המדד ´ 1 ש”ח).
מחיר המימוש – 530 ש”ח. (מחיר המימוש הנקוב באופציה ´ 1 ש”ח).
פרמיה למדד אחד – 23.52 ש”ח. (חלוקת הפרמיה בטבלה 2 ב-100)
חישוב נקודת האיזון – כאן מתבטאת הנוחיות
נקודת האיזון היא 553.52 ש”ח. (מחיר המימוש + הפרמיה).
למי שמעריך שמדד המעו”ף יעלה מעבר ל – 553.52 נקודות, כדאי לקנות את האופציה.
למי שמעריך שהמדד לא יגיע ל – 553.52, כדאי לכתוב את האופציה.
דוגמא 2 – קניית אופציית P 520 Aug” :put $” , פרמיה 632 ש”ח.
לגבי כל מדד מעו”ף הנתונים ליום 10.7.00 הם:
מחיר השוק – 545.96 ש”ח.
מחיר המימוש – 520.00 ש”ח.
פרמיה למדד אחד – 6.32 ש”ח.
513.68 (מחיר המימוש – הפרמיה).
למי שמעריך שמדד המעו”ף ירד מתחת ל-513.68 נקודות, כדאי לקנות את האופציה.
למי שמעריך שמדד המעו”ף לא ירד מתחת ל-513.68, כדאי לכתוב את האופציה.