נניח שמחירי הבתים בשוק: K104$.
מכירת הבית נעשית באמצעות אסטרטגיה הנקראת “מכירת חוזה עתידי”.
– קניית אופציית Put.
בשתי האופציות מחיר המימוש ומועד הפקיעה צריכים להיות זהים. אם ערך הזמן בשתי האופציות יהיה זהה, נמכור את הבית במחיר השוק.
המכירה בפועל מבוצעת רק במועד ב'.
דוגמאות
דוגמא מס' 1
כתיבת אופציית call “יוני K100$ C”, פרמיה K7$ + (ערך פנימי 4, ערך זמן 3).
קניית אופציית put “יוני K100$ P”, פרמיה K3$ – (ערך פנימי 0, ערך זמן 3).
סה”כ פרמיות K4$
תרחישים למועד ב'.
תרחיש 1 – מחירי הבתים עולים ל-K110$.
תרחיש 2 – מחיר הבתים יורדים ל-K95$.
דוגמא מס' 2
נבצע את האסטרטגיה במידרג K120$.
כתיבת אופציית call “יוני K120$ C”, פרמיה K1$ + (ערך פנימי 0 , ערך זמן 1).
קניית אופציית put “יוני K120$ P”, פרמיה K17$ – (ערך פנימי 16, ערך זמן 1).
סה”כ פרמיות K16$ –
תרחישים למועד ב'
תרחיש 1 – מחירי הבתים עולים ל –K 110$.
תרחיש 2 – מחירי הבתים עולים ל –K 120$.
למעשה באמצעות “מכירת חוזה עתידי” (כתיבת Call וקניית Put באותו מידרג) ביצענו בדוגמאות לעיל עיסקה שבה הבטחנו לעצמנו את מכירת הבית במועד ב' במחיר ידוע מראש.