שימוש מומלץ באסטרטגיה: צפי לירידה במדד המעו”ף.
מרכיבי האסטרטגיה: קניית אופציית Put
לדוגמא: קניית אופציית Put 100 במחיר 1,000 ש”ח.
נתוני השוק: |
מדד המעו”ף – 100 נקודות |
מחירים: ש”ח 100Put – 1000 |
הוצאות/הכנסות מבניית האסטרטגיה: הוצאה של 1,000 ש”ח.
תרשים האסטרטגיה:
טבלת עזר לבניית קו הרווח
מדד המעו”ף (הציר האופקי |
(הוצאות קבועה)/ הכנסה קבועה |
הוצאות משתנות
|
הכנסות משתנות (תרומת ה-Put) |
סה”כ רווח/ (הפסד) (הציר האנכי) טורים 2+3+4 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
50 |
(1,000 ש”ח) |
– |
5,000 ש”ח |
4,000 ש”ח |
60 |
(1,000 ש”ח) |
– |
4,000 ש”ח |
3,000 ש”ח |
70 |
(1,000 ש”ח) |
– |
3,000 ש”ח |
2,000 ש”ח |
80 |
(1,000 ש”ח) |
– |
2,000 ש”ח |
1,000 ש”ח |
90 |
(1,000 ש”ח) |
– |
1,000 ש”ח |
0 ש”ח |
100 |
(1,000 ש”ח) |
– |
– |
(1,000) ש”ח |
110 |
(1,000 ש”ח) |
– |
– |
(1,000) ש”ח |
120 |
(1,000 ש”ח) |
– |
– |
(1,000) ש”ח |
130 |
(1,000 ש”ח) |
– |
– |
(1,000) ש”ח |
140 |
(1,000 ש”ח) |
– |
– |
(1,000) ש”ח |
ניתוח האסטרטגיה:
- מקור הרווח הרווח נובע מאופציית ה-Put כאשר מדד המעו”ף יורד מתחת למדד המימוש (100 נקודות). הרווח הולך וגדל ככל שהמדד יורד.
- מקור ההפסד עלות בניית האסטרטגיה – 1,000 ש”ח.
- נקודת האיזון מתקבלת כאשר הרווח מאופציית ה-Put מכסה את עלות רכישתה בסך 1,000 ש”ח. זה קורה במדד 90.