שימוש מומלץ באסטרטגיה:
- צפי לירידה במדד המעו"ף.
מרכיבי האסטרטגיה:
- קניית אופציית Put
- לדוגמא: קניית אופציית Put 100 במחיר 1,000 ש"ח.
נתוני השוק:
- מדד המעו"ף – 100 נקודות
- מחירים: ש"ח 100Put – 1000
הוצאות/הכנסות מבניית האסטרטגיה:
- הוצאה של 1,000 ש"ח.
טבלת עזר לבניית קו הרווח
| מדד המעו"ף (הציר האופקי) | (הוצאות קבועה)/ הכנסה קבועה | הוצאות משתנות | הכנסות משתנות (תרומת ה-Put) | סה"כ רווח/ (הפסד) (הציר האנכי) טורים 2+3+4 |
|---|---|---|---|---|
| 50 | (1,000 ש"ח) | – | 5,000 ש"ח | 4,000 ש"ח |
| 60 | (1,000 ש"ח) | – | 4,000 ש"ח | 3,000 ש"ח |
| 70 | (1,000 ש"ח) | – | 3,000 ש"ח | 2,000 ש"ח |
| 80 | (1,000 ש"ח) | – | 2,000 ש"ח | 1,000 ש"ח |
| 90 | (1,000 ש"ח) | – | 1,000 ש"ח | 0 ש"ח |
| 100 | (1,000 ש"ח) | – | – | (1,000) ש"ח |
| 110 | (1,000 ש"ח) | – | – | (1,000) ש"ח |
| 120 | (1,000 ש"ח) | – | – | (1,000) ש"ח |
| 130 | (1,000 ש"ח) | – | – | (1,000) ש"ח |
| 140 | (1,000 ש"ח) | – | – | (1,000) ש"ח |
ניתוח האסטרטגיה:
- מקור הרווח: הרווח נובע מאופציית ה-Put כאשר מדד המעו"ף יורד מתחת למדד המימוש (100 נקודות). הרווח הולך וגדל ככל שהמדד יורד.
- מקור ההפסד: עלות בניית האסטרטגיה – 1,000 ש"ח.
- נקודת האיזון: מתקבלת כאשר הרווח מאופציית ה-Put מכסה את עלות רכישתה בסך 1,000 ש"ח. זה קורה במדד 90.
