אפיון התנהגות מניות בודדות ביחס לסל המניות

כאשר אנו בוחנים אחורה (למשל שנה אחורה) את הישגי כל אחת מהמניות הכלולות בסל, דהיינו: התשואה שהמניה הניבה למשקיעים בה, ניתן למיין את המניות ל-4 קבוצות.

קבוצה 1

• מניות שבד"כ ביום שמחיר הסל עלה בשיעור כלשהו, הן עלו בשיעור גדול יותר, וביום שמחיר הסל ירד הם ירדו בשיעור גדול יותר.
• לדוגמא: ביום א', כשמחיר הסל עלה ב-1%, הן עלו ב-2% (או בכל שיעור אחר הגבוה מ-1%), וביום ב' כשמחיר הסל ירד ב-1.2%, הן ירדו ב-1.8% (או בכל שיעור אחר הגדול מ-1.2%).
• איור 5.1 מתאר את דפוס התנהגות זה. מניות חברות ביטוח מתנהגות בד"כ במתכונת זו.

מקרא לסימנים :

• · מניה
• – סל

קבוצה 2

• מניות שבד"כ ביום שמחיר הסל עלה, הן עלו בשיעור קטן יותר.
• לדוגמא: ביום א' כשמחיר הסל עלה ב-3%, הן עלו ב-2% (או בכל שיעור אחר שמתחת ל-3%), וביום ב' כשמחיר הסל ירד ב-2.5%, הן ירדו ב-1.5% (או בכל שיעור אחר מתחת ל-2.5%).
• איור 5.2 מתאר את דפוס התנהגות זה. מניות חברות פרמצבטיקה (תרופות) מתנהגות בד"כ במתכונת זו.

קבוצה 3

• מניות שבד"כ מדי יום התנהגו באופן הפוך מהתנהגות מחירי הסל. כאשר מחירי הסל עלו, הן ירדו וכאשר מחירי הסל ירדו, הן עלו.
• איור 5.3 מתאר את דפוס התנהגות זה. מניות של חברות נפט מתנהגות במתכונת זו.

קבוצה 4

• מניות שבהתנהגותן אין כל קשר להתנהגות מחירי הסל. כשמחירי הסל, לדוגמא, עולים, הן יכולות פעם לעלות יותר מהסל, פעם לעלות פחות מהסל, פעם בכלל לרדת ועוד פעם לרדת וכך הלאה.