רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
אותות מהירים
הסימנים החשובים לסריקה בשלוש שניות. ההסבר המנומק לכל אחד נמצא בהמשך ("השור מול הדוב").
נקודות אור
- ✓ מרווח גולמי 69%
דגלים אדומים
מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה
מניית DLPR.TA (דלק ישראל נכסים) היא חברה הפועלת בתחום הנדל"ן (נכסים והשקעות בנכסים). בפועל, חברות מסוג זה מחזיקות ומנהלות נכסים — למשל קרקעות, מבנים או שטחים מסחריים — ומפיקות מהם ערך לאורך זמן. חשוב לציין כי הענף המדויק של החברה מסומן כלא ידוע בנתונים שסופקו, ולכן פירוט פעילותה כאן חלקי.
מקור ההכנסה של חברות נכסים מגיע בדרך כלל מהשכרת נכסים (הכנסה חוזרת שמתקבלת באופן שוטף) וממכירה או השבחה של נכסים (הכנסה שיכולה להיות חד-פעמית). על פי הדוחות, הרווח הנקי של החברה הסתכם ב-100.3 מיליון שקל לעומת 66.2 מיליון שקל בשנה הקודמת — שינוי של כ-51.4%. עם זאת, הנתונים מראים שהרווח התפעולי (הרווח מהפעילות השוטפת עצמה, לפני מרכיבים חשבונאיים אחרים) דווקא ירד בכ-13.4%, מ-46.7 מיליון שקל ל-40.5 מיליון שקל.
לצורך הקשר של סדר-גודל: שווי-השוק של החברה עומד על כ-1 מיליארד שקל, וההכנסות השנתיות עמדו על כ-60 מיליון שקל, לעומת כ-58.2 מיליון שקל בשנה הקודמת — עלייה של כ-3.1%. הנתונים מוצגים כאן לצורך תיאור בלבד ואינם מהווים המלצה או ייעוץ מכל סוג.
תובנות
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
ירידה חדה ברווחיות התפעולית ב-2025
מרווח התפעול צנח מ-80.3% ב-2024 ל-67.4% ב-2025 (ירידה של כ-13 נקודות אחוז), גם כשההכנסות עלו ל-60 מיליון ₪. הרווח התפעולי ירד בפועל מ-47M ל-40M ₪ למרות הצמיחה בהכנסות.
נתון: Operating Margin: FY2024=80.3%, FY2025=67.4%; רווח תפעולי ירד מ-47M ל-40M ₪
מה זה אומר עליך: ירידה כזו במרווח התפעולי נובעת בדרך-כלל מעלייה בהוצאות תפעול או ניהול (שכר, אחזקה, הפחתות). בחברת נדל״ן זה עשוי לנבוע מהוצאות חד-פעמיות, פרויקטים חדשים שטרם ייצרו הכנסה, או עלייה בעלויות מימון תפעוליות.
מכפיל רווח נמוך מאוד – שווי שוק מצומצם
שווי השוק עומד על מיליארד ₪ בלבד, והמכפיל P/E הוא 9.9 – נמוך משמעותית ממכפילים מקובלים בענף הנדל״ן בישראל (בדרך-כלל 12-18). זה מעיד שהשוק מתמחר ספקנות כלפי קיימות הרווחים.
נתון: Trailing P/E: 9.9, שווי שוק 1.0B ₪
מה זה אומר עליך: מכפיל כזה נובע בדרך-כלל מתפיסת משקיעים שהרווחים אינם מתמשכים (חד-פעמיים) או שקיימים סיכונים תפעוליים. בדלק נדל״ן, הפער בין הרווח הנקי לתפעולי מצביע על כך שחלק ניכר מהרווח הוא אכן לא שוטף.
עלייה דרמטית במחיר המניה – תנודתיות קיצונית
המניה נסחרה בשפל של 53 אגורות בלבד במהלך השנה האחרונה, ועלתה לשיא של 74 ₪ – עלייה של פי 140 בתוך 52 שבועות. המחיר הנוכחי של 69.49 ₪ קרוב לשיא, עם עלייה יומית של 4.5%.
נתון: 52w range: ₪0.53–₪74.0, מחיר נוכחי ₪69.49, עלייה יומית 4.5%
השור מול הדוב
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
- צמיחה ברווח הנקי הנתונים מראים עלייה של 51.4% ברווח הנקי, מ-66.2 מיליון ל-100.3 מיליון.
- עלייה בהכנסות ההכנסות עלו ב-3.1%, מ-58.2 מיליון ל-60 מיליון.
- תנועת מחיר חיובית ביום המסחר הנתונים מראים עלייה של 4.5% במחיר המניה ביום המסחר הנוכחי, לרמה של ₪69.49.
- ירידה ברווח התפעולי הנתונים מראים ירידה של 13.4% ברווח התפעולי, מ-46.7 מיליון ל-40.5 מיליון.
- היעדר כיסוי אנליסטים אין נתוני אנליסטים זמינים (0 המלצות), כך שאין הערכות חיצוניות להשוואה.
- פער בין רווח נקי לרווח תפעולי הרווח הנקי עלה בזמן שהרווח התפעולי ירד, מה שעשוי להצביע על מקורות רווח חד-פעמיים ולא מהפעילות השוטפת.
הדאטה שמאחורי הפרשנות
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.
נתונים פיננסיים
מה הראה הדוח האחרון
הדוח האחרון של DELEK ISRAEL PROPE (DLPR.TA) הראה הכנסות של כ-60 מיליון שקלים, עלייה קלה של כ-3% לעומת כ-58 מיליון שקלים בשנה הקודמת.
הרווח הנקי (הרווח שנשאר לאחר כל ההוצאות והמסים) קפץ בכ-51% והגיע לכ-100 מיליון שקלים, לעומת כ-66 מיליון שקלים בשנה שעברה.
לעומת זאת, הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית השוטפת, לפני מימון ומסים) ירד בכ-13% לכ-40 מיליון שקלים, לעומת כ-47 מיליון שקלים בשנה הקודמת.
הנתונים של חברת דלק ישראל נכסים (DLPR.TA) לרבעון הראשון של 2026, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, מראים הכנסות של כ-15.1 מיליון שקלים לעומת כ-14.5 מיליון שקלים — עלייה של 4.2%. הרווח הנקי (הרווח שנותר לאחר כל ההוצאות) עמד על כ-6.5 מיליון שקלים לעומת כ-2.5 מיליון שקלים ברבעון המקביל, שינוי של 157.4%.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
סיכום
DELEK ISRAEL PROPE היא חברת נדלן פרטית הפועלת בשוק הישראלי. המניה סגרה את ההתחזוקה בעלייה של 4.5% ובמחיר של 69.49 שקל.
בשנת 2025 התחזוקה הראתה הכנסות של כ-60 מיליון שקל, עלייה קטנה של 3.1% לעומת 2024. עם זאת, הרווח הנקי של החברה הגיע לכ-100 מיליון שקל – משום משהו הרבה יותר גבוה מההכנסות השוטפות מפעילות ליבה.
הנתונים מראים שלחברה הכנסות משמעותיות מקורות נוספים, כמו מכירת נכסים, רווחי הון, או הכנסות מימון. מבנה זה של רווח גבוה בהרבה מהכנסות התפעוליות הוא יוצא דופן ויעיד על פעילויות כלכליות מעבר להפעלה השוטפת של הנדלן.
אין בחברה כיסוי של אנליסטים בשוק, ולכן לא זמינים הערכות מחיר יעד או ממוצע איתוך של מומחים. המשקיעים מסתמכים על הנתונים הפומביים בלבד.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.