רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
אותות מהירים
הסימנים החשובים לסריקה בשלוש שניות. ההסבר המנומק לכל אחד נמצא בהמשך ("השור מול הדוב").
נקודות אור
- ✓ מרווח גולמי 950%
דגלים אדומים
מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה
מה החברה עושה: חברת פאי סיאם (Pie Siam Ltd, שסימולה בבורסה הוא PIES.TA) היא חברה הנסחרת בבורסה בתל אביב. ענף הפעילות המדויק של החברה אינו ידוע לנו מהנתונים שברשותנו, ולכן לא ניתן לתאר במדויק אילו מוצרים או שירותים היא מוכרת. חשוב לזכור שכאשר תחום הפעילות אינו ברור, קשה יותר להבין מהיכן מגיעים ההכנסות של החברה.
איך היא מרוויחה: על פי הדוחות האחרונים, ההכנסות של החברה (הכסף שנכנס ממכירת מוצרים או שירותים) עמדו על כ-25.7 מיליון שקל, לעומת כ-28.1 מיליון שקל בשנה הקודמת — ירידה של 8.4%. עם זאת, הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית השוטפת, לפני מימון ומיסים) היה שלילי ועמד על מינוס 15.9 מיליון שקל. הרווח הנקי (השורה התחתונה אחרי כל ההוצאות) עמד על כ-99.7 מיליון שקל — נתון גבוה בהרבה מהרווח התפעולי השלילי, מה שמצביע על כך שהרווח הנקי נבע כנראה ממקורות חד-פעמיים ולא מהפעילות העסקית השוטפת.
תובנות
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
התדרדרות מהירה בהכנסות
ההכנסות צנחו מ-37 מיליון ₪ ב-2023 ל-26 מיליון ₪ ב-2025 – ירידה של כ-30%. מדובר בירידה עקבית במשך שנתיים רצופות, כאשר כל שנה נרשמה התכווצות בהיקף המכירות.
נתון: הכנסות: 37M ב-FY2023, 28M ב-FY2024, 26M ב-FY2025
מה זה אומר עליך: ירידה עקבית בהכנסות לאורך שנתיים נובעת בדרך-כלל מאובדן לקוחות מרכזיים, תחרות עזה בשוק של Pie Siam Ltd, או כניסה לשווקים חדשים שטרם התבססו. כדי לעצור את המגמה, החברה צריכה להציג תוכנית צמיחה ברורה או לגוון מקורות הכנסה.
רווח נקי בניגוד לפעילות תפעולית שלילית
ב-2025 נרשם רווח נקי של 100 מיליון ₪, למרות הפסד תפעולי של 16 מיליון ₪ והכנסות של רק 26 מיליון ₪. הפער העצום מעיד שהרווח הגיע מאירוע חד-פעמי (מכירת נכסים, פעולה חשבונאית או פיננסית) ולא מפעילות שוטפת.
נתון: רווח נקי 2025: 100M ₪, הפסד תפעולי 2025: -16M ₪, הכנסות: 26M ₪
מה זה אומר עליך: רווח נקי שמנותק לחלוטין מהפעילות התפעולית נובע לרוב ממכירת נכס, פיצוי משפטי או רווח הוני חד-פעמי. במקרה של Pie Siam Ltd עם הכנסות של 26M והפסד תפעולי, רווח של 100M הוא חריג ולא משקף את כושר הרווחיות השוטף של החברה.
קריסת הרווחיות התפעולית
שולי הרווח התפעולי (Operating Margin) התדרדרו מ-3.4%- ב-2023 ל-33.5%- ב-2024 ועד ל-61.6%- ב-2025. הכנסה של 26 מיליון ₪ מביאה להפסד תפעולי של 16 מיליון ₪ – המשמעות שהעסק השוטף שורף מזומנים בקצב גובר.
נתון: Operating Margin: -3.4% (2023), -33.5% (2024), -61.6% (2025)
מה זה אומר עליך: שולי רווח תפעולי שליליים וגדלים נובעים בדרך-כלל מירידה חדה במחירי המכירה, עלייה חריפה בעלויות קבועות, או השקעות במוצר חדש שטרם הניב תשואה. ב-Pie Siam Ltd, הפער בין הכנסות צונחות לעלויות קבועות יוצר מצב בלתי-קיים ללא מהפך או הזרמת הון.
תנודתיות קיצונית במחיר המניה
מחיר המניה נע בטווח של 52 שבועות בין ₪0.32 ל-₪52.54 – פי 164. תנודתיות כזו נדירה ביותר ומצביעה על מניפולציות, אירועי חדשות דרמטיים או היעדר נזילות בניירות.
נתון: טווח 52 שבועות: ₪0.32–₪52.54
מה זה אומר עליך: תנודתיות פי-164 בשנה אחת נובעת בדרך-כלל ממספר קטן מאוד של עסקאות, ניירות נדירים, או אירועי פרסום חד-פעמיים שזינקו את המחיר זמנית. ב-Pie Siam Ltd עם שווי שוק של 0.9 מיליארד ₪, הטווח מעיד על סיכון ספקולטיבי גבוה מאוד ותמחור לא אמין.
אין כיסוי אנליסטים
אין אף אנליסט המכסה את המניה, ולכן אין תחזיות מחיר או המלצות מקצועיות. מצב זה מחמיר את חוסר השקיפות ומקשה על משקיעים לקבל הערכה עצמאית.
נתון: Analysts count: 0
השור מול הדוב
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
- קפיצה חדה ברווח הנקי הנתונים מראים רווח נקי של כ-99.7 מיליון לעומת כ-13.7 מיליון בשנה הקודמת, עלייה של כ-627.8%.
- מעבר מהפסד לרווח נקי גבוה למרות הפסד תפעולי, השורה התחתונה (הרווח הנקי הסופי) הציגה נתון חיובי משמעותי של כ-99.7 מיליון.
- בסיס הכנסות קיים הנתונים מראים הכנסות של כ-25.7 מיליון, כך שקיימת פעילות עסקית מכניסה.
- ירידה בהכנסות הנתונים מראים ירידה בהכנסות של כ-8.4%, מכ-28.1 מיליון לכ-25.7 מיליון בשנה הנוכחית.
- הפסד תפעולי מתרחב הרווח התפעולי (מהפעילות השוטפת לפני מימון ומיסים) שלילי בכ-15.9 מיליון, לעומת הפסד של כ-9.4 מיליון בשנה הקודמת, החרפה של כ-68.4%.
- פער בין הרווח הנקי לפעילות התפעולית הנתונים מראים רווח נקי גבוה לצד הפסד תפעולי, מה שמרמז כי הרווח נובע מגורמים חד-פעמיים ולא מהפעילות השוטפת.
- היעדר סיקור אנליסטים הנתונים מראים 0 אנליסטים המסקרים את המניה, כך שאין הערכות חיצוניות זמינות ואין פער מול יעד להשוואה.
הדאטה שמאחורי הפרשנות
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.
נתונים פיננסיים
מה הראה הדוח האחרון
הדוח האחרון של החברה Pie Siam Ltd הראה ירידה בהכנסות לכ-25.7 מיליון שקלים, לעומת כ-28.1 מיליון שקלים בתקופה הקודמת (ירידה של כ-8%).
הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית השוטפת, לפני מימון ומיסים) היה שלילי ועמד על כ-15.9 מיליון שקלים בהפסד, לעומת הפסד של כ-9.4 מיליון שקלים בתקופה הקודמת — כלומר ההפסד מהפעילות השוטפת גדל.
עם זאת, הרווח הנקי (השורה התחתונה, אחרי כל ההכנסות וההוצאות) קפץ לכ-99.7 מיליון שקלים לעומת כ-13.7 מיליון שקלים בתקופה הקודמת. הנתונים מראים פער בולט בין ההפסד התפעולי לבין הרווח הנקי הגבוה, מה שמצביע על כך שהרווח הנקי נבע מגורמים שאינם הפעילות העסקית השוטפת.
הנתונים של חברת פאי סיאם (PIES.TA) לרבעון הראשון של 2026, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, מראים גידול של 15.3% בהכנסות — מ־5.27 מיליון שקלים ל־6.07 מיליון שקלים. במקביל, ההפסד הנקי (רווח שלילי) התרחב ב־3.3%, מהפסד של 12.42 מיליון שקלים להפסד של 12.84 מיליון שקלים.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
סיכום
Pie Siam Ltd (PIES.TA) היא חברה הפועלת בתחום הקמעונאות והשיווק. המניה נסחרת בבורסה לניירות ערך בתל אביב וכרגע מעריכה את השוק בערך ₪45.84, עם ירידה של 1.84% במהלך היום.
הנתונים מראים התדרדרות משמעותית בהכנסות החברה. בשנת 2023 הכנסות החברה עמדו על 37 מיליון ₪, ובשנת 2025 צנחו ל-26 מיליון ₪ – ירידה של כ-30% בתקופה של שתי שנים. הירידה היא עקבית: גם מ-2024 ל-2025 נרשמה ירידה של 8.4% בהכנסות.
לחברה אין כיסוי של אנליסטים בבורסה — אף אנליסט לא מעקב אחר Pie Siam Ltd בשלב זה, ולכן אין היווצרות של קונצנזוס מחקר בשוק.
הפער בין גודל ההכנסות הנוכחיות לעומת שתי שנים קודמות משקף אתגר משמעותי בעסק החברה. המגמה של התכווצות עקבית במכירות היא גורם מרכזי לשקול בהערכת המצב התפעולי של החברה.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.