תזרים ממונף
- בדומה לתזרים הבלתי ממונף, אך בתוספת הוצאות מימון (ריביות וקרן לפי לוחות סילוקין).
ההבדל בין תזרים ממונף לתזרים בלתי ממונף:
- בתזרים ממונף מגיעים לשווי חברה: XXX
- בתזרים בלתי ממונף מגיעים לשווי פעילות: (XXX)
- סה"כ התחייבויות: XXX
קשרי גומלין בהערכות שווי בין תזרים ממונף ללא ממונף
- החוב מהוון בריבית נמוכה מסך הרווח התפעולי מכיוון שאינו נכלל בהיוון.
- מחיר ההיוון של ההון העצמי גבוה מה-WACC כי הבנקים מעורבים.
- ההבדל בין שווי פעילות לשווי חברה – שווי פעילות זה שווי הנכסים, כלומר השווי שניתן להשיג מהפעלת הנכסים. שווי החברה זה שווי הפעילות פחות שווי החוב נטו ואז מקבלים את שווי ההון העצמי בשווי הוגן שזה שווי החברה.
