פירמות רבות בישראל נמצאות לאחרונה בסכנה של פשיטת רגל.
הצג מאזן של פירמה, והסבר כיצד הוא מאפשר לזהות סכנה של פשיטת רגל (הסבר אחד בלבד).
תשובה:
מאזן של פירמה הינו דו”ח המציג תמונת מצב של נכסי הפירמה מצד אחד והתחייבויותיה מצד שני, כפי שהם קיימים ביום האחרון של השנה.
המאזן מוצג בשתי עמודות: בעמודה הימנית מפורטים כל הנכסים ובעמודה השמאלית מפורטות כל ההתחייבויות. בעמודה השמאלית כלולה גם שורה תחתונה שהיא למעשה ההפרש שבין סך הנכסים שבעמודה הימנית לבין סך ההתחייבויות שמעל לשורה זו.
הפרש זה נקרא: “הון עצמי” (אם הפרש זה שלילי: שורה זו נקראת בשם: “הון עצמי שלילי” או “גירעון”).
יש לשים לב, כי תמיד סה”כ העמודה הימנית שווה לסה”כ העמודה השמאלית ולכן דו”ח זה נקרא בשם “מאזן” (קיים איזון בין שני העמודות).
להלן דוגמא למאזן פירמה:
| מאזן חברת “המרהט” ליום 31.12.04 (הנתונים באלפי ₪) |
|||
| נכסים | התחייבויות | ||
| נכסים שוטפים: | התחייבויות שוטפות: | ||
| מזומנים | 100 | הלוואה מבנק | 5,000 |
| אשראי ללקוחות | 200 | ספקים | 1,000 |
| מלאי | 300 | ||
| סה״כ | 600 | סה”כ: | 6,000 |
| נכסים קבועים: | התחייבויות קבועות: | ||
| בניינים | 5,000 | אגרות חוב | 500 |
| ציוד | 400 | ||
| קרקעות | 1,500 | הון עצמי: | 1,000 |
| סה”כ: | 6,900 | ||
| סה”כ נכסים: | 7,500 | סה”כ התחייבויות: | 7,500 |
אחד הפרמטרים שיכולים להצביע על חשש לפשיטת רגל בחברה הוא ה”יחס השוטף”.
היחס השוטף שווה ל: נכסים שוטפים = נכסים שניתן להופכם למזומנים תוך שנה אחת
התחייבויות שוטפות = חובות והתחייבויות שעל החברה לפרוע בתוך שנה
היחס השוטף משמש מדד הבוחן את יכולתה של החברה לפרוע את התחייבויותיה בזמן הקרוב.
במאזן שלפנינו היחס השוטף שווה ל – 0.1 = 600/6,000.
יחס זה נחשב לנמוך יחסית והוא מצביע על כך שלחברה יהיה קשה לשלם את התחייבויותיה השוטפות מתוך נכסיה השוטפים, שהרי ההתחייבויות השוטפות גדולות באופן ניכר (פי 10) מהנכסים השוטפים. לכן החברה עלולה להיקלע למצב של מצוקה וחוסר במזומנים לצורך תשלום חובותיה, עניין שעלול לגרום לפשיטת רגל של החברה.
היחס המהיר שבו מנכים מהנכסים השוטפים את המלאי, שאינו ניתן תמיד למימוש מהיר, הוא
נמוך יותר: 0.05 = 300 = מלאי נכסים שוטפים
6,000 התחייבויות שוטפות
גם יחס זה נחשב לנמוך יחסית והוא מצביע על כך שלחברה יהיה קשה לשלם את התחיבויותיה
השוטפות מתוך נכסיה השוטפים, ללא המלאי.
