קניית אופציית PUT

שתפו, חבל שתישארו עם כל הידע הזה לבד

Facebook
WhatsApp
Email

נלווה את ההסבר בדוגמא

  • אנו קונים אופציית put "יוני 90 P ב", שמשמעותה: אופציה למכור בית בחודש יוני תמורת K90$.
  • מחיר הבתים במועד קניית האופציה (מועד א') – K95$.
  • עבור האופציה אנו משלמים פרמיה של K8$.

תרשים 5 מתאר את תמונת המצב

נבחן מה יהיה הרווח או ההפסד שלנו מהאופציה ומהעיסקה ב – 3 תרחישים, לגבי מחיר הבתים בשוק, במועד פקיעת האופציה (מועד ב').

תרחיש 1 – מחיר הבתים בשוק: K80$

בתרחיש זה כדאי לנו לממש את האופציה. נקנה בית בשוק תמורת K80$ ונמכור אותו לבורסה תמורת K90$ (יש לה מחויבות לקנות במחיר זה). דהיינו רווח של K10$ על האופציה. כדי לקבל את הרווח מהעיסקה יש לגרוע את הפרמיה ששילמנו בסך K8$, ובסה"כ הרווח מהעיסקה הוא K2$.

תרחיש 2 – מחיר הבתים בשוק – K110$

בתרחיש זה לא נממש את האופציה. לא כדאי לנו לקנות בשוק בית ב -K 110$ על מנת למכור אותו לבורסה ב-K90$ ולהפסיד K20$. בתרחיש זה הרווח מהאופציה הוא 0, אך בגין העיסקה נפסיד את כל שווי הפרמיה, דהיינו הפסד של K8$.

תרחיש 3 – מחיר הבתים יעלה ל-K85$

בתרחיש זה כדאי לממש את האופציה. אנו נרוויח בגינה K5$, שכן נקנה בשוק בית ב-K85$ ונמכור אותו לבורסה ב-K90$. אך היות ועבור הפרמיה שילמנו K8$, נפסיד בגין העיסקה רק K3$.

אילולא מימשנו את האופציה, היינו מפסידים בגין העיסקה K8$.

כפי שאנו רואים, נממש את האופציה רק אם נקנה בזול ונמכור ביוקר, מצב זה קורה כאשר מחיר השוק נמוך ממחיר המימוש.

קניית אופציית Put – הצגה גרפית של הרווח (או ההפסד) במועד ב.

גרף 2 מציג את הרווח (או ההפסד) שינבע במועד ב' ממימוש אופציית K100$ Put על בית. עבור האופציה שילמנו K10$.

קו A מציג מה יהיה הרווח שלנו מהאופציה בלבד במועד ב' (רווח ברוטו), ביחס לכל רמת מחיר שתשרור באותו מועד בשוק הבתים.

(קו A אינו יורד מתחת לקו ה – 0 ש"ח שמשמעותו שלא ניתן להפסיד על האופציה שקיבלנו בחינם).

קו B מציג לנו מה יהיה הרווח או ההפסד מהעיסקה (רווח נטו) באותן רמות מחירים. קו B לוקח בחשבון את התשלום עבור הפרמיה.

לדוגמא, נקודה B1 מציינת שנרוויח מהעיסקה K20$, אם מחיר הבתים ירד ל-K70$.

נקודה B2 מציינת שנפסיד מהעיסקה K10$, אם מחיר הבתים יעמוד על K100$.

גם אם מחירי הבתים יעלו ל-K140$, ההפסד שלנו יעמוד על K10$, כפי שניתן לראות בנקודה B3, כלומר, אין אפשרות להפסיד יותר מ -K 10$ שהם מחיר הפרמיה.

מנקודה B2 שמאלה, כל ירידה של K1$ במחיר הבתים תורמת לנו K1$. בנקודה BC כיסינו את הוצאות הפרמיה ואנו "מאוזנים". זוהי נקודת האיזון.

בגין כל ירידה נוספת של K1$, נרוויח K1$.

מגרף 2 ניתן לראות שהרווח שלנו מהעיסקה גדל ככל שמחירי הבתים יורדים.

קניית אופציית Put – המאפיינים העיקריים.

  • השימוש הבסיסי באופציית Put הוא בשעה שאנו מצפים למגמת ירידה במחירי נכס הבסיס.
  • בגין האופציה בלבד, אנו יכולים רק להרוויח. אם לא נרוויח לא נממש את האופציה.
  • בגין העיסקה, ההפסד מוגבל לסכום הפרמיה בלבד.

שתפו

preloader