סוגי ברוקרים
את הברוקרים הפועלים בארה"ב נהוג לחלק ל 3-קבוצות:
1. ברוקרים רגילים
2. ברוקרים מוזלים
3. ברוקרים מקוונים
ההבדלים העיקריים בין שלושת סוגי הברוקרים מתמקדים בהיקף השירותים שהם מעניקים ללקוחות מחד ובשיעור העמלות שהם גובים מאידך.
ברוקרים רגילים
Full-Service Brokers
ברוקרים רגילים מספקים את מגוון השירותים הרחב ביותר.בנוסף לביצוע פקודות קנייה ומכירה, ברוקרים אלו מציעים ללקוח שירותי יעוץ פיננסי ומחקר שוק. המאפיינים העיקריים של ברוקרים רגילים הם:
קשר עם הלקוח: עם פתיחת החשבון מקבל הלקוח נציג שירות קבוע האחראי על הטיפול בחשבונו.בדרך כלל נציג זה הוא ברוקר או יועץ השקעות מוסמך.כל פנייה לביצוע פעולה או בירור נתונים, נעשית דרך נציג השירות הקבוע.מרבית הברוקרים הרגילים מציעים מספר מסלולי שירות אפשריים החל מביצוע פקודות בלבד וכלה בייעוץ בנושאי מס ותכנון פיננסי כולל.
שירותים ללקוח: מרבית הברוקרים הרגילים מציעים את השירותים הבאים:
יעוץ השקעות • שירות זה כולל סיוע בבחירת ניירות ערך, המלצות לגבי חלוקת הנכסים בין אפיקי ההשקעה השונים וכדומה.
מחקר שוק • השירות כולל סקירות וניתוחים המתייחסים לכלכלה, לשוק ההון, לענפי משק ולחברות ספציפיות. השתתפות בהנפקות • הברוקרים הרגילים הגדולים מאפשרים ללקוחותיהם גישה להנפקות ראשוניות של מניות ושל איגרות חוב. העמלות שגובים הברוקרים הרגילים גבוהות יותר )לעיתים בצורה עמלות: משמעותית( מעמלות ברוקרים מוזלים וברוקרים מקוונים.בהמשך הפרק נציג השוואה בין עלויות טיפוסיות של סוגי הברוקרים השונים.
ברוקרים מוזלים
Discount Brokers
ברוקרים מוזלים מציעים ללקוח מגוון מצומצם יותר של שירותים ויחס פחות אישי תמורת הוזלה משמעותית בעלות.בשנים האחרונות תפסו הברוקרים המוזלים מקום משמעותי בשוק האמריקאי תוך גיוס מיליוני לקוחות חדשים.ברוקרים מוזלים מתאימים במיוחד ללקוחות שאינם נזקקים לייעוץ צמוד ומסתפקים בביצוע פקודות בלבד. המאפיינים העיקריים של ברוקרים מוזלים הם: קשר עם הלקוח: בניגוד לברוקרים הרגילים, ברוקרים מוזלים לא מספקים ללקוח נציג שירות קבוע.במקום זאת, הלקוח מוזמן לפנות למוקד שירות. במוקד פועלים נציגי שירות המטפלים בכל הלקוחות בצורה אקראית.
שירותים ללקוח: מרבית הברוקרים המוזלים מציעים ביצוע פקודות בלבד.אחדים החלו בשנים האחרונות לספק ללקוחות שירותי מחקר שוק וייעוץ במתכונת מוגבלת. העמלות שגובים הברוקרים המוזלים נמוכות משמעותית מעמלות עמלות: הברוקרים הרגילים.
ברוקרים מקוונים
Online Brokers
ברוקרים מקוונים מפעילים אתרי אינטרנט, דרכם מבצע הלקוח באופן עצמאי את פקודות הקנייה והמכירה שלו.השימוש באתרים אלו דורש ידע טכני והתמצאות במחשב.נגישותם של אתרי הברוקרים תלויה גם בתפקוד רשת האינטרנט ובמקרה של תקלות או עיכובים ברשת, עלולה להיווצר בעיה.למעשה פועלים ברוקרים אלו בשיטת "עשה זאת בעצמך". המאפיינים העיקריים של ברוקרים מקוונים הם: קשר עם הלקוח: הקשר עם הלקוח מתבצע דרך אתר האינטרנט של הברוקר.במקרה שמתעורר צורך לפנות לנציג שירות אנושי, ניתן לפנות למוקד שירות טלפוני, אולם חלק מהברוקרים גובים עמלה מיוחדת עבור שירות זה. שירותים ללקוח: הברוקרים המקוונים מספקים שירותים נילווים אך ורק באמצעות אתר האינטרנט שלהם.שירותים אלו כוללים כלי מחקר ואנליזה אוטומטיים, תוכנות שמטרתן לסייע ללקוח לבחור ניירות ערך ספציפיים, והורדת דו"חות מחקר כמסמך אלקטרוני. ברוקרים מקוונים גובים עמלות נמוכות בהשוואה לברוקרים עמלות: אחרים.
סוגי חשבונות
מרבית הברוקרים בארה"ב מציעים שלושה סוגי חשבונות למסחר בני"ע: חשבון מזומן • חשבון הלוואה • חשבון אופציות • חשבון מזומן.1 Cash Account היקף הקניות בחשבון מזומן מוגבל לסכום הכספי שהופקד בו.במסגרת החשבון ניתן לסחור בכל סוגי ניירות הערך למעט אופציות.
בחשבון מזומן לא ניתן לבצע מכירה בחסר.
חשבון מזומן ניתן לפתוח בדרך כלל ללא קשיים מיוחדים אצל כל ברוקר מורשה. חשבון הלוואה.2 Margin Account היקף הקניות בחשבון הלוואה מוגבל, בהתאם לתיקרת האשראי עליה סוכם. במסגרת החשבון ניתן לסחור בכל סוגי ניירות הערך למעט אופציות.
בחשבון הלוואה ניתן לבצע מכירת ני"ע בחסר.
רכישת ני"ע באמצעות הלוואה מהברוקר, מאפשרת להגדיל את נפח הפעילות ובכך להחשף לרמת סיכוי /סיכון גבוהה יותר.במקרה של ירידה בערכם של ניירות הערך, הברוקר רשאי לדרוש הפקדת מזומנים נוספים כבטחונות.
מסגרת האשראי שהברוקר מעמיד נגזרת ממצבו הפיננסי של הלקוח.כדי לפתוח חשבון הלוואה נדרש המשקיע לספק נתונים על מצבו הפיננסי, הכנסתו השוטפת וכדומה. חשבון אופציות.3 Option Account כדי לסחור באופציות או בניירות ערך נגזרים אחרים, יש לפתוח חשבון אופציות. על מנת לפתוח חשבון אופציות נדרש המשקיע לחתום על הצהרה בה הוא מאשר כי ידועה לו רמת הסיכון הגבוהה הכרוכה בהשקעה באופציות.
עמלות
העמלות הכרוכות בקנייה ומכירה של ניירות ערך משפיעות ישירות על ביצועי המשקיעים.בכל אפיק השקעה קיים מבנה מקובל של עמלות.במניות, העמלות תלויות בדרך כלל במחיר המניה ובכמות המניות.באיגרות חוב קיימים ברוב המקרים שני סוגי עמלות -עמלת תיווך של הברוקר ועמלה נוספת המכונה.Markup – מניות רכישת מניות כרוכה בעמלת קנייה.העמלה תלויה הן במחיר המניה והן בכמות המניות. העמלה לכל דולר השקעה קטנה ככל שסכום ההשקעה גדל.ברוקרים מוזלים וברוקרים מקוונים גובים לעיתים עמלות קבועות שאינן תלויות במחיר המניה או בכמות המניות הנרכשות (עד לתיקרה כלשהי). לעיתים עמלת הקנייה מחושבת על פי כמות המניות בלבד )למשל 3: סנט למניה, עד תיקרה של 10,000 מניות(.במקרה זה עלות העמלה כאחוז מהעיסקה תלויה במחיר המניות.ככל שמחיר המניות גבוה יותר, עמלת הקנייה (כאחוז מסך העיסקה) תהיה נמוכה יותר. אג"ח רכישת איגרות חוב כרוכה בדרך כלל בתשלום שתי עמלות שונות: עמלת תיווך לברוקר.Commission -עמלה זו משולמת לברוקר כאשר הוא נדרש.1 לפנות לדילרים בשוק כדי למצוא את איגרת החוב.אם איגרת החוב כבר נמצאת במלאי של הברוקר, לא תיגבה בגינה עמלת תיווך. .Markup עמלה זו כבר כלולה במחיר המוצע ע"י הברוקר.עמלות אלו משתנות.2 מברוקר לברוקר, וההבדלים עשויים להיות משמעותיים.
השוואת עמלות ברוקרים
קיימים הבדלים משמעותיים בין העמלות אותן גובים סוגי הברוקרים השונים.טבלה 38 מציגה השוואה בין העמלות שגובים סוגי הברוקרים השונים עבור פעולה זהה. הטבלה מתייחסת לקניית מניות שמחיר כל אחת 20 דולר, בכמויות של 500,100 ו 1,000- מניות. טבלה 38 טווחי עלויות טיפוסיות לקניית מניות שמחירן,520 בהתאם לגודל הקנייה )מעודכן לתחילת.(2003 עמלת קנייה עמלת קנייה עמלת קנייה ל 1000-מניות ל 500-מניות ל 100-מניות 370 – 473 119 – 249 65 – 95.1 ברוקר רגיל 17 – 180 17 – 150 17 – 75.2 ברוקר מוזל 5 – 30 5 – 30 5 – 30.3 ברוקר מקוון חשוב לציין כי כדי להנות מעמלותיהם הנמוכות של הברוקרים המקוונים, נדרשת התמצאות טכנית רבה.כמו כן, במקרים מסויימים ייתכנו בעיות תקשורת ברשת האינטרנט ולא תתאפשר גישה לאתר הברוקר.כאשר בוחרים ברוקר לצורך פתיחת חשבון השקעה, יש להתייחס לסיכונים אלו.
| סוג ברוקר | עמלה ל-100 מניות ($) | עמלה ל-500 מניות ($) | עמלה ל-1,000 מניות ($) |
|---|---|---|---|
| ברוקר רגיל | 65–95 | 119–249 | 370–473 |
| ברוקר מוזל | 17–75 | 17–150 | 17–180 |
| ברוקר מקוון | 5–30 | 5–30 | 5–30 |
הגנה על המשקיעים
בארה"ב פועלים שני גופים שמטרתם לבטח פיקדונות של משקיעים, למקרה שבנק או ברוקר פושטים רגל: Securities Investor Protection Corporation – SIPC.1 מבטח לקוחות של ברוקרים
Federal Deposit Insurance Corporation – SIPC.2 מבטח לקוחות של בנקים SIPC SIPC הוקם בשנת 1970 ע"י הקונגרס האמריקאי.כל ברוקר, המעוניין לבטח את פיקדונות לקוחותיו, נרשם כחבר ב.SIPC-על מסמכי ברוקרים מבוטחים מופיע המשפט הבא: ”“Member Securities Investor Protection Corporation או בקיצור“Member SIPC”:
הביטוח שמספק SIPC מוגבל לסכום של $ 500,000 ללקוח, מתוכם לכל היותר 100,000$ למזומן, והשאר לניירות ערך.
FDIC FDIC הוקם בשנת 1933 ע"י הקונגרס האמריקאי FDIC.מספק ביטוח ללקוחות בנקים עד לתקרה של $ 100,000 ללקוח FDIC.לא מבטח ני"ע.על מסמכי בנקים המבוטחים ב- FDIC מופיע המשפט.“Member SIPC”: