שיעור רווח נקי

  1. מראה מה נשאר לחברה מכל שקל שנתקבל במכירה.
  2. מהווה אינדיקציה לרמת הסיכון בו החברה פועלת (יחס נמוך יותר חושף את החברה לסיכון רב יותר של התנודות ברווחים).
  3. יש המנטרלים מהרווח הנקי הוצאות חד פעמיות שלא מעידות על רמת הסיכון בו החברה פועלת (כגון: רווחי או הפסדי הון מיוחדים).
  4. לעתים יש לנטרל גם הוצאות/הכנסות המס כיוון שהמס הוא נגזרת של הרווח ולכן אינו משפיע על רמת הסיכון. 

שיעור רווח תפעולי

 שיעור רווח תפעולי

  1. מראה את הרווחיות התפעולית של החברה.
  2. מקובל להניח כי בטווח הארוך שיעור הרווח התפעולי של החברות הפועלות באותו ענף יהיה דומה.

הרווח התפעולי יציב יותר מהרווח הנקי ונוטה להיות דומה יותר באותו ענף. זאת בגלל המימון והמס.

שיעור ה- EBITDA

 שיעור ה- EBITDA

  1.  Earnings Before Interest, Tax, Depreciation and Amortization-EBITDA.מחושב בדרך כלל על ידי סיכום של רווח תפעולי ופחת.
  2. נוח להשוות שתי חברות דרך רווחי ה- EBITDA ולקבל תמונת מצב “תפעולית” יותר על ליבת העסקים שלהן בזכות נתון זה. זאת לעומת יחס שיעור הרווחיות, אשר מושפע מגובה הפחת.

תשואה על ההון (ROE)

תשואה על ההון (ROE)

  1.  Return On Equity-ROE.
  2. מודד את התשואה של המשקיע על הון החברה.
  3. לדוגמא: אם ה- ROE של החברה הינו 12% – משמעותו כי החברה יצרה רווח של 12 אגורות על כל שקל שהבעלים השקיעו בחברה.
  4. הסיבה לכך שלוקחים ממוצע י.פ. וי.ס. היא שאנו מניחים שהתרומה להון התפלגה באופן שווה במהלך השנה.
  5.  אם חלק מהפרש בין י.פ. לי.ס. של הון עצמי נובע מעסקה הונית (למשל הנפקת מניות) יש לנטרל את תמורת ההנפקה מההון היות שאין קשר בין הרווח שהושג לבין ההשקעה (ההנפקה) שנעשתה.
  6. בוחן את התשואה למשקיע יחסית לתשואה שניתן להשיג בהשקעות בעלות רמת סיכון דומה, וכן לבדוק מגמה המסתמנת לאורך זמן.
  7. חשיבות מדד ה- ROE הינה בהקשר להשוואה לחברות דומות / מצב החברה בעבר. חשיבות פחותה למדד ה- ROE  כמספר אבסולוטי.

תשואה על נכסים (ROA)

תשואה על נכסים (ROA)

  1. ROA – Return On Assets
  2. מודד את שיעור הרווחיות על סך ההון המושקע בחברה. במלים אחרות, התשואה שהשיגה הפירמה ביחס למשאביה.
  3. יחס גבוה מצביע על יעילות תפעול גבוהה יותר.
  4. כאשר לחברה אין התחייבויות  ROE = ROA.
  5. כאשר יש לחברה התחייבויות ROE > ROA (בהנחה שהיחס חיובי).

מכפיל רווח (PE)

מכפיל רווח (PE)

  1. PE  – Price / Earnings
  2. כלי בסיסי ופופולארי לבדיקה ראשונית של כדאיות הקניה של החברה.

מכפיל הרווח אומר תוך כמה שנים ניתן להחזיר את ההשקעה בחברה.

ניתן לחשב גם כשווי החברה לחלק ברווחי החברה

שיעור דיבידנד מהרווחים

` `

שיעור דיבידנד מהרווחים

  1. היחס מראה איזה חלק מהרווחים מיועד לחלוקת דיבידנד.

שיעור דיבידנד ממחיר המניה

שיעור דיבידנד ממחיר המניה

  1. יחס זה ידוע גם בשם Dividend Yield.
  2. בחו”ל נוהגות החברות לחלק באופן קבוע אחוז מסוים מהרווחים כדיבידנד. על כן, יחס זה נותן אינדיקציה למשקיע לדעת תוך כמה זמן יחזיר השקעתו באמצעות קבלת הדיבידנדים בלבד (בהנחה שהרווח הינו מייצג).