בקצרה
3 דק'
- EBITDA = רווח תפעולי + פחת + הפחתות — התזרים התפעולי של החברה
- מנטרל הבדלי מימון ומיסוי ומאפשר השוואה בין חברות באותו ענף
- שיעור EBITDA חריג מהענף מסמן שינוי צפוי
Earnings Before Interest Tax Depreciation Amortization
מדובר ברווח התפעולי בתוספת הפחת היתרון ב-EBITDA הוא שהוא מהווה למעשה את התזרים התפעולי של החברה וקשה יותר להשפיע עליו.
- מדובר ברווח שהוא הרווח התפעולי של חברה ללא הוצאות הריבית, המס, הפחת וההפחתות.
- נוח יותר להשוות שתי חברות דרך רווחי ה-EBITDA ולקבל תמונת מצב "תפעולית" יותר על ליבת העסקים שלהן בזכות נתון זה.
- במידה ששיעור רווח ה- EBITDA (כאחוז מהמכירות) לאורך זמן נמוך משמעותית מהמקובל בענף, החברה צפויה להעלות אותו, או לחילופין לצאת מהענף, כיוון שבעלי מניותיה לא יסתפקו בתשואה הנמוכה. מנגד, במידה ששיעור רווח ה- EBITDA גבוה משיעור הרווח הענפי הנורמלי ניתן לצפות לכניסת חברות חדשות לענף ולפגיעה במתח הרווחים.
- כתוצאה מכך, הציפייה היא שלחברות הפועלות באותו ענף שיעור ה- EBITDA יהיה דומה.
דוגמא: ה- EBITDA של חברת אסם בשנים 2005 – 2007:
| שנה | רווח תפעולי (במיליוני ש״ח) | פחת והפחתות | EBITDA |
|---|---|---|---|
| 2007 | 347.4 | 76.7 | 424.1 |
| 2006 | 301.6 | 65.0 | 366.6 |
| 2005 | 277.3 | 72.4 | 349.7 |
טעות נפוצה: EBITDA הוא לא רווח נקי. הוא מתעלם מריבית, מס, פחת והפחתות — מה שנשאר בכיס תמיד פחות.
להמשיך ללמוד:
גילוי נאות:
התוכן באתר אינו ייעוץ פיננסי, פנסיוני, מסים או השקעות. החלטות פיננסיות אישיות מומלץ לקבל בליווי בעל מקצוע מוסמך.