שימוש מומלץ באסטרטגיה: צפי לעלייה במדד המעו”ף.
מרכיבי האסטרטגיה: כתיבת אופציית Put.
לדוגמא: כתיבת אופציית Put 100 תמורת 1,000 ש”ח.
נתוני השוק: |
מדד המעו”ף – 100 נקודות |
מחירים: ש”ח 100Put – 1000 |
הוצאות/הכנסות מבניית האסטרטגיה: הכנסה של 1,000 ש”ח.
תרשים האסטרטגיה
טבלת עזר לבניית קו הרווח
מדד המעו”ף (הציר האופקי |
(הוצאות קבועה)/ הכנסה קבועה |
הוצאות משתנות (תרומת ה-Put) |
הכנסות משתנות
|
סה”כ רווח/ (הפסד) (הציר האנכי) טורים 2+3+4 |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
50 |
1,000 ש”ח |
(5,000 ש”ח) |
– |
(4,000) ש”ח |
60 |
1,000 ש”ח |
(4,000 ש”ח) |
– |
(3,000) ש”ח |
70 |
1,000 ש”ח |
(3,000 ש”ח) |
– |
(2,000) ש”ח |
80 |
1,000 ש”ח |
(2,000 ש”ח) |
– |
(1,000) ש”ח |
90 |
1,000 ש”ח |
(1,000 ש”ח) |
– |
(1,000) ש”ח |
100 |
1,000 ש”ח |
– |
– |
0 ש”ח |
110 |
1,000 ש”ח |
– |
– |
(1,000) ש”ח |
120 |
1,000 ש”ח |
– |
– |
(1,000) ש”ח |
130 |
1,000 ש”ח |
– |
– |
(1,000) ש”ח |
140 |
1,000 ש”ח |
– |
– |
(1,000) ש”ח |
ניתוח האסטרטגיה:
- מקור ההפסד ההפסד נובע מאופציית ה-Put (כאשר מדד המעו”ף יורד מתחת למדד המימוש – 100 נקודות). ההספד הולך וגדל ככל שהמדד יורד.
- מקור הרווח הרווח מבניית האסטרטגיה: 1,000 ש”ח.
- נקודת האיזון מתקבלת כאשר ההפסד מאופציית ה-Put מגיע להכנסה מכתיבתה בסך 1,000 ש”ח. זה קורה במדד 90.