שימוש מומלץ באסטרטגיה: צפי לירידה במדד המעו”ף.

מרכיבי האסטרטגיה: קניית אופציית Put

לדוגמא: קניית אופציית Put 100 במחיר 1,000 ש”ח.

נתוני השוק:
מדד המעו”ף – 100 נקודות
מחירים:
ש”ח 100Put – 1000

הוצאות/הכנסות מבניית האסטרטגיה: הוצאה של 1,000 ש”ח.                          

תרשים האסטרטגיה:

 

טבלת עזר לבניית קו הרווח

מדד המעו”ף (הציר האופקי

(הוצאות קבועה)/ הכנסה קבועה

הוצאות משתנות

 

הכנסות משתנות (תרומת ה-Put)

סה”כ רווח/ (הפסד) (הציר האנכי) טורים 2+3+4

1

2

3

4

5

50

(1,000 ש”ח)

–

5,000 ש”ח

4,000     ש”ח

60

(1,000 ש”ח)

–

4,000 ש”ח

3,000     ש”ח

70

(1,000 ש”ח)

–

3,000 ש”ח

2,000     ש”ח

80

(1,000 ש”ח)

–

2,000 ש”ח

1,000     ש”ח

90

(1,000 ש”ח)

–

1,000 ש”ח

0           ש”ח

100

(1,000 ש”ח)

–

–

(1,000)   ש”ח

110

(1,000 ש”ח)

–

–

(1,000)   ש”ח

120

(1,000 ש”ח)

–

–

(1,000)   ש”ח

130

(1,000 ש”ח)

–

–

(1,000)   ש”ח

140

(1,000 ש”ח)

–

–

(1,000)   ש”ח

ניתוח האסטרטגיה:

  • מקור הרווח  הרווח נובע מאופציית ה-Put כאשר מדד המעו”ף יורד מתחת למדד המימוש (100 נקודות). הרווח הולך וגדל ככל שהמדד יורד.
  • מקור ההפסד עלות בניית האסטרטגיה – 1,000 ש”ח.
  • נקודת האיזון מתקבלת כאשר הרווח מאופציית ה-Put מכסה את עלות רכישתה בסך 1,000 ש”ח. זה קורה במדד 90.