שימוש מומלץ באסטרטגיה: צפי לעלייה במדד המעו”ף.

מרכיבי האסטרטגיה: כתיבת אופציית Put.

לדוגמא: כתיבת אופציית Put 100 תמורת 1,000 ש”ח.

נתוני השוק:
מדד המעו”ף – 100 נקודות
מחירים:
ש”ח 100Put – 1000

הוצאות/הכנסות מבניית האסטרטגיה: הכנסה של 1,000 ש”ח.

תרשים האסטרטגיה 

טבלת עזר לבניית קו הרווח

מדד המעו”ף (הציר האופקי

(הוצאות קבועה)/ הכנסה קבועה

הוצאות משתנות

(תרומת ה-Put)

הכנסות משתנות

 

סה”כ רווח/ (הפסד) (הציר האנכי) טורים 2+3+4

1

2

3

4

5

50

1,000 ש”ח

(5,000 ש”ח)

–

(4,000)   ש”ח

60

1,000 ש”ח

(4,000 ש”ח)

–

(3,000)   ש”ח

70

1,000 ש”ח

(3,000 ש”ח)

–

(2,000)   ש”ח

80

1,000 ש”ח

(2,000 ש”ח)

–

(1,000)   ש”ח

90

1,000 ש”ח

(1,000 ש”ח)

–

(1,000)   ש”ח

100

1,000 ש”ח

–

–

0           ש”ח

110

1,000 ש”ח

–

–

(1,000)   ש”ח

120

1,000 ש”ח

–

–

(1,000)   ש”ח

130

1,000 ש”ח

–

–

(1,000)   ש”ח

140

1,000 ש”ח

–

–

(1,000)   ש”ח

ניתוח האסטרטגיה:

  • מקור ההפסד ההפסד נובע מאופציית ה-Put (כאשר מדד המעו”ף יורד מתחת למדד המימוש – 100 נקודות). ההספד הולך וגדל ככל שהמדד יורד.
  • מקור הרווח  הרווח מבניית האסטרטגיה: 1,000 ש”ח.
  • נקודת האיזון מתקבלת כאשר ההפסד מאופציית ה-Put מגיע להכנסה מכתיבתה בסך 1,000 ש”ח. זה קורה במדד 90.