### איגרות חוב
– איגרות חוב נסחרות בבורסה ומחירן נקבע על-פי הביקוש וההיצע, בדומה למסחר במניות.
– כאשר הביקוש להן גובר, מחירן עולה.
– כאשר רבים מבקשים למכור אג"ח, מחירן יורד.
### סיפורו של אסף
– אסף קנה בתחילת השנה 1,000 אג"ח בנות 1 ש"ח ע.נ. של חברת "אסם" הנותנות ריבית של 20% לשנה ומועד פדיונן בעוד שנתיים.
– אסף שילם עבורן 1,000 ש"ח, כלומר 1 ש"ח עבור כל אג"ח.
– אסף מצפה לקבל מ-"אסם" את התשלומים הבאים:
– הקרן מוחזרת רק במועד הפדיון של האג"ח, במקרה זה אחרי שנתיים.
– אסף החזיק באג"ח במשך השנה הראשונה ובסופה קיבל מ-"אסם" ריבית בסך 200 ש"ח (20%).
– לאחר מכן, נזקק לכסף והחליט למכור את האג"ח.
– הוא הצליח למכור את האג"ח בבורסה רק תמורת 900 ש"ח.
– בשנה זו הרוויח אסף רק 100 ש"ח לפי החשבון הבא:
– שילם 1,000 ש"ח כאשר קנה את האג"ח.
– קיבל 200 ש"ח ריבית ועוד 900 ש"ח תמורת מכירת האג"ח בסוף השנה.
– אסף הרוויח אפוא 100 ש"ח שהם 10% על השקעתו (100/1,000).
### סיפורו של דוד
– דוד קנה את האג"ח מאסף ב-900 ש"ח.
– יקבל בסוף השנה 1,200 ש"ח, הכוללים:
– 1,000 ש"ח עבור פדיון הקרן (האג"ח מגיעה לפדיונה בסוף השנה השנייה).
– 200 ש"ח ריבית עבור השנה השנייה.
– יוצא אפוא שדוד אמור להרוויח בשנה זו 300 ש"ח על השקעה של 900 ש"ח, או 300/900 = 33%.
– בוודאי השקעה מוצלחת יותר מזו של אסף.