הנתונים מראים כי למניית פיבי אחזקות (FIBIH.TA) אין כיסוי אנליסטים כלל, ולכן חסרות הערכות מקצועיות זמינות לגבי שווי החברה, מה שמקשה על משקיעים מתחילים בגיבוש תמונה.
רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
אותות מהירים
הסימנים החשובים לסריקה בשלוש שניות. ההסבר המנומק לכל אחד נמצא בהמשך ("השור מול הדוב").
נקודות אור
- ✓ הכנסות +5% ב-3 שנים
דגלים אדומים
מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה
פיבי אחזקות היא חברת אחזקות, כלומר חברה שמחזיקה בעלות בחברות אחרות. במקרה זה, פיבי היא חברת האם שמחזיקה בשליטה בבנק הבינלאומי הראשון, אחד הבנקים בישראל. במילים פשוטות, פיבי לא מוכרת מוצר לצרכן הרגיל אלא ה"נכס" המרכזי שלה הוא ההחזקה בבנק, שנותן שירותים בנקאיים ללקוחות פרטיים ועסקיים.
מכיוון שפיבי היא חברת אחזקות, ההכנסות שלה נובעות בעיקר מהפעילות של הבנק שבבעלותה. הבנק מרוויח בעיקר מהפרש הריבית (ההפרש בין הריבית שהוא גובה על הלוואות לריבית שהוא משלם על פיקדונות) ומעמלות על שירותים בנקאיים. מדובר במקורות הכנסה חוזרים, כלומר כאלה שנוצרים באופן שוטף לאורך זמן ולא בעסקה חד-פעמית.
הנתונים מראים כי ההכנסות השנתיות עמדו על כ-6.9 מיליארד שקל, לעומת כ-6.7 מיליארד בשנה הקודמת (שינוי של 2.8%). הרווח הנקי היה כ-1.09 מיליארד שקל, לעומת כ-1.14 מיליארד בשנה הקודמת (שינוי של 4.7%-). שווי-השוק (הערך הכולל של החברה בבורסה) עומד על כ-11 מיליארד שקל. נתונים אלה נועדו להקשר בלבד.
תובנות
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
אין כיסוי אנליסטים למניה
למניה אין כיסוי של אנליסטים כלל, מה שמקשה על משקיעים לקבל הערכות מקצועיות לגבי שווי החברה ופוטנציאל הצמיחה שלה.
נתון: מספר אנליסטים: 0, ללא המלצות או יעדי מחיר זמינים
מה זה אומר עליך: היעדר כיסוי אנליסטים נפוץ במניות קטנות יותר או חברות אחזקות מורכבות. במקרה של פיבי אחזקות, שווי השוק של 11 מיליארד ₪ מצביע על חברה בינונית-גדולה, אך מבנה האחזקות עשוי להקשות על אנליסטים לבצע הערכת שווי פשוטה. משקיעים נדרשים לבצע מחקר עצמאי מעמיק יותר.
יחס מחיר-רווח נמוך מהממוצע
יחס מחיר לרווח (P/E) של 10.4 נמוך יחסית לממוצע השוק, מה שעשוי להצביע על תמחור נמוך של המניה ביחס לרווחיותה.
נתון: P/E נוכחי: 10.4, שווי שוק: 10.8 מיליארד ₪
יציבות ברווחיות לאורך שלוש שנים
שולי הרווח הנקי נשמרים יציבים בטווח של 15.8%-17.0% לאורך שלוש השנים האחרונות, מה שמעיד על עקביות תפעולית.
נתון: שולי רווח נקי: 15.8% (2023), 17.0% (2024), 15.8% (2025)
מה זה אומר עליך: יציבות בשולי רווח של חברת אחזקות כמו פיבי אחזקות מצביעה על תמהיל אחזקות מאוזן ועל ניהול עלויות יעיל. שיפור בשולי הרווח יכול להגיע מהגדלת חלקן של חברות בעלות רווחיות גבוהה יותר בתיק, או מהפחתת עלויות המטה. ירידה עשויה לנבוע מלחצים על החברות המוחזקות או מהשקעות בצמיחה.
הכנסות ורווחים ללא צמיחה
ההכנסות והרווח הנקי נותרו קבועים על 7 מיליארד ₪ ו-1 מיליארד ₪ בהתאמה לאורך שלוש השנים, ללא כל צמיחה.
נתון: הכנסות: 7 מיליארד ₪ בכל אחת מהשנים 2023-2025; רווח נקי: 1 מיליארד ₪ בכל שנה
מה זה אומר עליך: קיפאון בהכנסות ורווחים אצל פיבי אחזקות עשוי לנבוע ממיצוי פוטנציאל הצמיחה בחברות המוחזקות הקיימות, או מאיזון בין מכירת נכסים לרכישת נכסים חדשים. צמיחה עתידית תלויה ברכישות אסטרטגיות חדשות, שיפור ביצועי החברות המוחזקות, או מיזוגים ושינויים מבניים בתיק האחזקות.
השור מול הדוב
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
- צמיחה בהכנסות ההכנסות עלו ל-6,914 מיליון ₪ לעומת 6,728 מיליון ₪ בשנה הקודמת, שינוי של 2.8%.
- רמת רווחיות מוחלטת הנתונים מראים רווח נקי של 1,089 מיליון ₪ בתקופה המדווחת.
- היקף פעילות רחב הכנסות של מעל 6.9 מיליארד ₪ משקפות בסיס פעילות גדול לפי הדוחות.
- ירידה ברווח הנקי הרווח הנקי ירד ל-1,089 מיליון ₪ לעומת 1,143 מיליון ₪ בשנה הקודמת, שינוי של -4.7%.
- רווח יורד למרות הכנסות עולות הנתונים מראים כי בעוד ההכנסות עלו 2.8%, הרווח הנקי ירד 4.7% — פער בין מגמת ההכנסות למגמת הרווח.
- אין כיסוי אנליסטים אין נתוני אנליסטים זמינים (0 המלצות), כך שאין הערכות חיצוניות להשוואה מול הביצועים.
- צמיחה מתונה בהכנסות קצב הצמיחה בהכנסות עמד על 2.8% בלבד לפי הנתונים המדווחים.
הדאטה שמאחורי הפרשנות
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.
נתונים פיננסיים
מה הראה הדוח האחרון
הנתונים של פיבי אחזקות מראים כי ההכנסות (סך הכסף שנכנס לחברה) עלו בכ-2.8%, מכ-6.73 מיליארד שקל לכ-6.91 מיליארד שקל.
עם זאת, הרווח הנקי (הכסף שנשאר לחברה אחרי כל ההוצאות) ירד בכ-4.7%, מכ-1.14 מיליארד שקל לכ-1.09 מיליארד שקל.
במילים פשוטות, החברה הכניסה יותר כסף השנה, אך הרוויחה מעט פחות בפועל בהשוואה לשנה הקודמת.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
סיכום
פיבי אחזקות (FIBIH.TA) היא חברת אחזקות הפועלת בשוק הישראלי. המניה נסחרת כיום ב-₪304.5, עם תנודה קטנה של 0.23% בעסקאות היום.
בתקופת הדוח האחרונה (FY2025 לעומת FY2024), ההכנסות של החברה גדלו בשיעור של 2.8%. הנתונים מראים צמיחה מתונה בהשוואה לתקופה הקודמת.
מצב ייחודי של המניה הוא היעדר כיסוי אנליסטים — אין אנליסטים המעקבים אחר החברה וממציאים הערכות מקצועיות. מצב זה מקשה על משקיעים להשיג הערכות בלתי תלויות לגבי שווי החברה וקצב הצמיחה הצפוי שלה.
בהיעדר כיסוי אנליסטי, משקיעים מסתמכים בעיקר על הדוחות הכספיים הציבוריים של החברה ועל ניתוח עצמאי של הביצועים.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.