התחילו להקליד — תוצאות יופיעו תוך כדי. או נסו נושא מבוקש:
בדקו את האיות, או נסו מילה כללית יותר.
אולי התכוונתם לאחד מאלה:
רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
הסימנים החשובים לסריקה בשלוש שניות. ההסבר המנומק לכל אחד נמצא בהמשך ("השור מול הדוב").
רציו אנרגיות (RATI.TA) היא שותפות ישראלית העוסקת בתחום הגז הטבעי. השותפות מחזיקה בזכויות במאגרי גז טבעי מול חופי ישראל, ובראשם מאגר "לוויתן". בפועל, החברה שותפה בהפקת גז טבעי מקרקעית הים ובמכירתו ללקוחות — בעיקר חברות חשמל ותעשייה בישראל ובמדינות שכנות.
מקור ההכנסה העיקרי הוא מכירת הגז הטבעי המופק מהמאגרים. מדובר בהכנסה חוזרת (שמתקבלת שוב ושוב לאורך זמן) המבוססת על חוזי אספקה ארוכי-טווח מול הלקוחות. הנתונים מראים כי בתקופת הדוח האחרון ההכנסות עמדו על כ-335 מיליון שקל, לעומת כ-376 מיליון שקל בתקופה המקבילה — פער של כ-10.9% מטה. הרווח הנקי (הרווח שנשאר אחרי כל ההוצאות) עמד על כ-125 מיליון שקל לעומת כ-139 מיליון שקל, פער של כ-10.2%. הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית לפני מימון ומיסים) ירד בכ-14.3%.
לצורך הקשר של סדר-גודל: שווי-השוק (השווי הכולל של החברה בבורסה) עומד על כ-5 מיליארד שקל, וההכנסה השנתית המוצגת בדוח היא כ-335 מיליון שקל. הנתונים לעיל הם תיאוריים בלבד ואינם מהווים המלצה או ייעוץ לפעולה כלשהי.
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
ההכנסות של רציו אנרגיות צנחו מ-376 מיליון ₪ ב-2024 ל-335 מיליון ₪ ב-2025, ירידה של 41 מיליון ₪. זו נסיגה משמעותית שמבטלת את הצמיחה שנרשמה בשנה הקודמת.
נתון: הכנסות ב-FY2023: 362 מיליון ₪, FY2024: 376 מיליון ₪, FY2025: 335 מיליון ₪
מרווח הרווח התפעולי (Operating Margin) של רציו אנרגיות ירד מ-60.7% ב-2023 ל-58.4% ב-2024 ועד 56.1% ב-2025. גם מרווח הרווח הגולמי (Gross Margin) ירד מ-63.7% ל-59.2% באותה תקופה. מגמה זו מצביעה על עלייה בעלויות או לחץ תחרותי על התמחור.
נתון: Operating Margin: 60.7% (2023) → 58.4% (2024) → 56.1% (2025); Gross Margin: 63.7% → 60.6% → 59.2%
מה זה אומר עליך: שחיקה במרווחים נובעת בדרך-כלל מעלייה במחירי תשומות, תחרות על מחירים, או ירידה ביעילות התפעולית. במקרה של רציו אנרגיות, הירידה המתמשכת לאורך שלוש שנים מצביעה על מגמה מבנית שדורשת התייחסות ניהולית.
רציו אנרגיות מציעה תשואת דיבידנד של 9.36%, גבוהה משמעותית מהממוצע בבורסה. למרות הירידה בהכנסות, החברה שומרת על רווח נקי חזק של 125 מיליון ₪ ב-2025 ומחלקת חלק ניכר ממנו לבעלי המניות.
נתון: Dividend yield: 9.36%, רווח נקי 2025: 125 מיליון ₪, Net Margin: 37.4%
מכפיל הרווח (P/E) של רציו אנרגיות עומד על 13.9, נמוך יחסית לחברות צמיחה בתחום האנרגיה המתחדשת. שווי השוק של 4.5 מיליארד ₪ מול רווח נקי של כ-125 מיליון ₪ משקף תמחור שמרני.
נתון: P/E: 13.9, שווי שוק: 4.5 מיליארד ₪, רווח נקי 2025: 125 מיליון ₪
מה זה אומר עליך: מכפיל נמוך כזה נובע בדרך-כלל מחששות לגבי צמיחה עתידית או מאופי עסקי יציב יותר. במקרה של רציו אנרגיות, הירידה בהכנסות ב-2025 והשחיקה במרווחים מסבירים מדוע השוק מתמחר את המניה בזהירות למרות הרווחיות הגבוהה.
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.
הדוח האחרון של רציו אנרגיות (RATI.TA) מראה ירידה בכל השורות המרכזיות. ההכנסות (סך הכסף שנכנס מהמכירות) הסתכמו בכ-335 מיליון שקל, ירידה של כ-11% לעומת כ-376 מיליון שקל בשנה הקודמת.
הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית לפני הוצאות מימון ומסים) ירד בכ-14% לכ-188 מיליון שקל, והרווח הנקי (מה שנשאר בסוף אחרי כל ההוצאות) ירד בכ-10% לכ-125 מיליון שקל.
במילים פשוטות, הנתונים מראים שהחברה הכניסה פחות כסף והרוויחה פחות בהשוואה לתקופה הקודמת.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
רציו אנרגיות היא חברה הפועלת בתחום האנרגיה בישראל. המניה נסחרת בבורסה בתל אביב ובמחיר של ₪4.04, עם ירידה של 3.58% בעסקה האחרונה.
הנתונים מראים שהכנסות החברה ירדו משמעותית ב-2025. ההכנסות צנחו מ-376 מיליון ₪ ב-2024 ל-335 מיליון ₪ ב-2025, ירידה של 41 מיליון ₪ (10.9%). זו נסיגה משמעותית שמבטלת את הצמיחה שנרשמה בשנה הקודמת.
כרגע אין כיסוי של אנליסטים על המניה, כך שאין הערכות מחיר או תחזוקות רשמיות מצד קהילת המחקר.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.