רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה
חברת DENTSPLY SIRONA Inc (סימול XRAY) פועלת בתחום ציוד ומוצרים לרפואת שיניים. החברה מייצרת ומוכרת מגוון רחב של מוצרים לרופאי שיניים ולמעבדות שיניים — בין היתר שתלים דנטליים (השתלות מלאכותיות לשיניים), מכשירי הדמיה וצילום, כתרים, סתימות, מכשור לטיפולי שורש, וגם ציוד למרפאות שיניים.
ההכנסות של החברה מגיעות ממכירת המוצרים והציוד הללו לרופאי שיניים, למרפאות ולמעבדות ברחבי העולם. חלק מההכנסה הוא חד-פעמי (מכירת ציוד ומכשור), וחלק הוא חוזר יותר באופיו — מכירה מתמשכת של חומרים מתכלים ומוצרים שנצרכים בטיפולים שוטפים ונרכשים שוב ושוב. כך שהמודל משלב מכירות ציוד גדולות יותר לצד מכירות שוטפות של מוצרים.
הנתונים מראים כי ההכנסה השנתית עומדת על כ-3.68 מיליארד דולר, ירידה של כ-3% לעומת השנה הקודמת. שווי-השוק של החברה הוא כ-3 מיליארד דולר. הרווח הנקי היה שלילי ועמד על כ-598 מיליון דולר הפסד, לעומת הפסד גדול יותר של כ-910 מיליון דולר בשנה הקודמת. גם הרווח התפעולי היה שלילי (כ-422 מיליון דולר הפסד), אך הצטמצם לעומת השנה הקודמת. הנתונים מוצגים לצורך הקשר בלבד.
תובנות
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
שלוש שנים רצופות של הפסדים כבדים
DENTSPLY SIRONA מדווחת על הפסד נקי בשלוש השנים האחרונות: 132 מיליון דולר ב-2023, 910 מיליון דולר ב-2024, ו-598 מיליון דולר ב-2025. רווח למניה (EPS) שלילי בכל תקופה, עם -3.00$ למניה ב-2025.
נתון: רווח נקי: -132M$ (2023), -910M$ (2024), -598M$ (2025). EPS: -0.62$ (2023), -4.48$ (2024), -3.00$ (2025).
שחיקה מתמשכת בשולי הרווח הגולמי
מרווח הרווח הגולמי (Gross Margin) של DENTSPLY SIRONA ירד מ-52.6% ב-2023 ל-51.6% ב-2024 ול-50.0% ב-2025. זהו מגמת ירידה עקבית לאורך שלוש שנים, המצביעה על עליית עלויות יצור או לחץ על תמחור.
נתון: Gross Margin ירד מ-52.6% (2023) ל-51.6% (2024) ל-50.0% (2025), ירידה של 2.6 נקודות אחוז בשלוש שנים.
מה זה אומר עליך: ירידה של 2.6 נקודות אחוז במרווח הגולמי לאורך שלוש שנים בחברת ציוד רפואי משמעה לחצי תחרות, עלייה במחיר חומרי גלם, או מיקס מוצרים פחות רווחי. שיפור דורש ייעול שרשרת אספקה או מעבר למוצרים בעלי ערך מוסף גבוה יותר.
פער משמעותי מול יעד האנליסטים
מחיר המניה הנוכחי של DENTSPLY SIRONA עומד על 10.92$, בעוד יעד הקונצנזוס של 23 אנליסטים הוא 13.8$ — פער של כ-26% כלפי מעלה. היעד החציוני גבוה עוד יותר, 14.28$.
נתון: מחיר נוכחי: 10.92$, יעד אנליסטים: 13.8$ (קונצנזוס), 14.28$ (חציון), פער של +26%.
מה זה אומר עליך: פער של 26% בין המחיר הנוכחי ליעד האנליסטים בחברה מפסידה משקף ציפייה לשיפור תפעולי או יציבות כלכלית עתידית. הפער יצטמצם אם DENSPLY תצליח להפחית הפסדים או לשפר שולי רווח, או יתרחב אם המצב התפעולי ימשיך להידרדר.
הכנסות יציבות על רקע משבר רווחיות
DENTSPLY SIRONA שומרת על הכנסות יציבות של כ-4 מיליארד דולר בשלוש השנים האחרונות, ללא גידול או ירידה משמעותיים. למרות היציבות ברמת המכירות, החברה לא הצליחה להפוך את ההכנסות לרווחיות.
נתון: הכנסות: 4B$ (2023), 4B$ (2024), 4B$ (2025) — רמה יציבה ללא שינוי משמעותי.
מה זה אומר עליך: הכנסות שטוחות בחברה בעלת בסיס לקוחות מבוסס בשוק הציוד הדנטלי משקפות שוק בוגר ללא גידול אורגני. הבעיה העיקרית של DENTSPLY אינה בהיקף העסקאות אלא במבנה העלויות שמונע הפיכת המכירות לרווחים.
השור מול הדוב
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
- צמצום ההפסד הנקי ההפסד הנקי הצטמצם מ-910 מיליון דולר ל-598 מיליון דולר, שיפור של 34.3% בין השנים.
- שיפור ברווח התפעולי ההפסד התפעולי ירד מ-879 מיליון דולר ל-422 מיליון דולר, שינוי של 52.0%.
- פער מול יעד-האנליסטים מחיר המניה $10.92 נמצא 26.4% מתחת ליעד-האנליסטים הממוצע של $13.8.
- שיפור ברווח למניה הרווח למניה (EPS – רווח נקי לחלק למספר המניות) עלה מ–4.48 ל–3, שינוי של 33.0%.
- הכנסות בירידה ההכנסות ירדו מ-3,793 מיליון דולר ל-3,680 מיליון דולר, ירידה של 3.0%.
- עדיין בהפסד החברה רשמה הפסד נקי של 598 מיליון דולר ורווח תפעולי שלילי של 422 מיליון דולר בתקופה המדווחת.
- המלצת אנליסטים מסויגת מתוך 23 אנליסטים, 13 ממליצים 'החזק', ורק 4 'קנייה חזקה', לצד המלצת 'מכירה' אחת ו'מכירה חזקה' אחת.
- EPS שלילי הרווח למניה עומד על –3, כלומר החברה עדיין מפסידה לכל מניה בתקופה המדווחת.
הדאטה שמאחורי הפרשנות
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.
מה חושבים האנליסטים?
23 אנליסטים שעוקבים אחרי המניה — לאן הם חושבים שהמחיר הולך, ומה הם ממליצים.
ההמלצות עודכנו לאחרונה ב-08/2026
נתונים פיננסיים
מה הראה הדוח האחרון
הנתונים מראים כי הכנסות DENTSPLY SIRONA Inc (XRAY) ירדו בכ-3% לכ-3.68 מיליארד דולר, לעומת כ-3.79 מיליארד דולר בשנה הקודמת.
ההפסד הנקי (הסכום שנשאר אחרי כל ההוצאות) הצטמצם בכ-34% לכ-598 מיליון דולר, לעומת הפסד של כ-910 מיליון דולר בשנה הקודמת, וההפסד למניה (EPS – חלק ההפסד המיוחס לכל מניה) עמד על כ-3 דולר לעומת כ-4.48 דולר.
גם ההפסד התפעולי (מהפעילות העסקית עצמה, לפני מימון ומיסים) הצטמצם בכ-52% לכ-422 מיליון דולר, אך הנתונים עדיין מראים פער מול יעד של רווחיות, שכן החברה נותרה בהפסד.
הנתונים של DENTSPLY SIRONA Inc (XRAY) לרבעון 2 · 2026 מראים הכנסות של 898 מיליון דולר, ירידה של 4.1% לעומת 936 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי (הרווח לאחר כל ההוצאות והמסים) עמד על 37 מיליון דולר, לעומת הפסד של 45 מיליון דולר ברבעון 2 · 2025 — מעבר מהפסד לרווח בנתוני שורת הרווח.
הדוח הבא של DENTSPLY SIRONA Inc צפוי בסביבות 05/11/2026. האנליסטים צופים רווח למניה של $0.31.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
סיכום
DENTSPLY SIRONA Inc (XRAY) היא חברה גדולה בתעשיית שיניים המייצרת ציוד, חומרים וכלים לרופאי שיניים בעולם. המניה נסחרת כיום ב-10.92 דולר, עם עלייה קטנה של 1.3% היום.
הנתונים הכספיים מראים מצב קשה: החברה דיווחה על הפסדים נקיים במשך שלוש שנים רצופות. ב-2023 ההפסד היה 132 מיליון דולר, שפגעו בצורה משמעותית ל-910 מיליון דולר ב-2024, ואז ירדו ל-598 מיליון דולר ב-2025. הרווח למניה (EPS) היה שלילי בכל השנים, עם -3.00 דולר למניה ב-2025. בנוסף, ההכנסות ירדו ב-3% בשנה האחרונה.
הקונסנסוס של אנליסטים עומד ב-2.61 מתוך 5 (דירוג חלש), בהשתתפות 23 אנליסטים. מטרת המחיר המחושבת היא 13.8 דולר, המוצגת כ-26.4% מהמחיר הנוכחי. אך דירוג זה נמוך יחסית ומשקף ספקנות בשוק.
ההתחייבויות הכספיות העמוקות וירידת ההכנסות מהוות אתגר משמעותי להתאוששות. שינוי בתנאי השוק או ביצועי התוכניות התחדשותיות של החברה עשוי להשפיע על מסלול התערוך של המניה.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.