התייחסות לדולר אחד ("אופציה קטנה")

– במהלך המסחר השוטף בבורסה, נבחן את כדאיות הקניה או הכתיבה של אופציית שקל-דולר על ידי התייחסות לדולר אחד מנכס הבסיס (נכס הבסיס הוא 10,000$).
– כאילו שפירקנו את האופציה האמיתית ל-10,000 "אופציות קטנות" שבכל אחת מהן נכס הבסיס הוא 1$.
– כל "אופציית CALL קטנה" מאפשרת לקנות 1$.
– כל "אופציית PUT קטנה" מאפשרת למכור 1$.
– הנתונים לגבי כל "אופציה קטנה" נגזרים מנתוני האופציה האמיתית.
– כל נתון באופציה הקטנה הוא 1/10,000 מהאופציה האמיתית.

#### דוגמאות

**דוגמא 1: בדיקת כדאיות לקניית אופציית C 400 July "call $", פרמיה 1,141 ש"ח**

– לגבי כל דולר (אופציה קטנה), הנתונים ביום 10.7.00 הם:
– מחיר השוק: 4.1060 ש"ח – שער הדולר היציג באותו יום.
– מחיר המימוש: 4.000 ש"ח – שער הדולר הנקוב בשם האופציה.
– הפרמיה ל-1$: 11.41 אג'.
– הפרמיה מתקבלת מחילוק של הפרמיה האמיתית ב-10,000: 1,141 ש"ח / 10,000.
– כדי לבצע את חישוב הפרמיה לא צריך מחשב, די להציב בפרמיה נקודה משמאל לשתי הספרות האחרונות, ולקרוא את הסכום שמתקבל באגורות.
– כך: פרמיה 1,141 ש"ח הופכת ל-11.41 אג'.
– ופרמיה של 60 ש"ח הופכת ל-0.60 אג' (פחות מאגורה).

#### תרחישים למועד ב

**תרחיש 1 – שער הדולר יעמוד על 4.05 ש"ח**

– נרוויח בגין כל "אופציה קטנה" (1$): 5 אג' (= 4.05 ש"ח – 4.00 ש"ח)
– נפסיד בגין העיסקה: 6.41 אג' (= 11.41 אג' – 5 אג')
– כדי לקבל את הרווח או ההפסד מהאופציה האמיתית יש לכפול התוצאה ב-10,000.
– בתרחיש זה נקבל רווח של 500 ש"ח בגין האופציה והפסד של 641 ש"ח בגין העסקה.

**תרחיש 2 – שער הדולר יעמוד על 4.20 ש"ח**

– נרוויח בגין כל אופציה קטנה: 20 אג' (= 4.20 ש"ח – 4.00 ש"ח)
– נרוויח בגין העיסקה: 8.59 אג' (= 20 אג' – 11.41 אג')