בעמוד הזה
בורסות
5
CME · COMEX · NYMEX · CBOT · Cboe
עם גרסת-מיקרו
14
מתוך 18 — פתח לגודל-פוזיציה קטן יותר
| החוזה | סימול | בורסה | יחידת חוזה | טיק מינימלי ושוויו | מיקרו |
|---|---|---|---|---|---|
| מדדי מניות | |||||
| S&P 500 | ES | CME | 50$ לנקודה | 0.25 נקודה = 12.50$ | MES |
| נאסד״ק 100 | NQ | CME | 20$ לנקודה | 0.25 נקודה = 5.00$ | MNQ |
| דאו ג׳ונס | YM | CME | 5$ לנקודה | 1 נקודה = 5$ | MYM |
| ראסל 2000 | RTY | CME | 50$ × המדד | 0.10 נק׳ = 5.00$ | M2K |
| השוואה: נאסד״ק / S&P 500 / דאו | NQ / ES / YM | CME | משתנה לפי חוזה — ראו השוואה מלאה בעמוד | משתנה לפי חוזה — ראו השוואה מלאה בעמוד | MNQ / MES / MYM |
| מתכות | |||||
| זהב | GC | COMEX | 100 אונקיות טרוי | 0.10$ לאונקיה = 10$ | MGC |
| כסף | SI | COMEX | 5,000 אונקיות טרוי | 0.005$ = 25.00$ | SIL |
| נחושת | HG | COMEX | 25,000 פאונד | 0.0005$ לפאונד = 12.50$ | MHG |
| אנרגיה | |||||
| נפט גולמי (WTI) | CL | NYMEX | 1,000 חביות | 0.01$ לחבית = 10$ | MCL |
| גז טבעי | NG | NYMEX | 10,000 MMBtu | 0.001$ = 10.00$ | MNG |
| ריבית ומטבע | |||||
| אג״ח ארה״ב 10 שנים | ZN | CBOT | ערך נקוב 100,000$ | ½ של 1/32 נקודה = 15.625$ | — |
| יורו | 6E | CME | 125,000 יורו | 0.000050 = 6.25$ | M6E |
| קריפטו | |||||
| ביטקוין | BTC | CME | 5 ביטקוין | 5.00$ = 25.00$ | MBT |
| את׳ריום | ETH | CME | 50 את׳ר | 0.50$ = 25.00$ | MET |
| תנודתיות | |||||
| VIX | VX | Cboe | 1,000$ לנקודת-מדד | 0.05 נקודה = 50.00$ | VXM |
| חקלאות | |||||
| תירס | ZC | CBOT | 5,000 בושל | 0.0025$ = 12.50$ | — |
| סויה | ZS | CBOT | 5,000 בושל | 0.0025$ = 12.50$ | — |
| חיטה | ZW | CBOT | 5,000 בושל | 0.0025$ = 12.50$ | — |
הבטוחה שצריך להפקיד לכל חוזה משתנה כמעט מדי יום — היא מופיעה בעמוד של כל חוזה בנפרד.
מה צריך להבין לפני שנכנסים
מה זה בכלל חוזה עתידי
חוזה עתידי הוא התחייבות הדדית של שני צדדים להתחשבן על הפרש, בתאריך עתידי מוגדר, לפי שער נכס הבסיס באותו יום. אין מניות שעוברות ידיים ואין נייר שמחזיקים. החוזה סטנדרטי — הבורסה קובעת את הגודל, את הצעד ואת מועד הפקיעה — ומסלקה מרכזית נכנסת בין הקונה למוכר, גובה בטוחות משניהם, ומסמנת את החשבון לשוק בכל יום מסחר.
טיק, מכפיל, וכמה שווה תזוזה אחת
זה הדבר שהכי מבלבל מתחילים. המכפיל אומר כמה דולרים שווה נקודה אחת של נכס הבסיס; הטיק הוא הצעד הקטן ביותר שהשוק זז בו. דוגמה להמחשה: בחוזה מדד 500 המלא, המכפיל הוא 50 דולר לנקודה. תזוזה של 20 נקודות — יום שגרתי לחלוטין — שווה 1,000 דולר, שהם כ-3,000 שקל בשער של 3.0 שקל לדולר. בגרסת המיקרו אותה תזוזה שווה 100 דולר, כ-300 שקל.
מה זה מיקרו-חוזה
מיקרו-חוזה הוא בדיוק אותו חוזה בעשירית מהגודל: אותו נכס בסיס, אותה בורסה, אותם מועדי פקיעה — מכפיל קטן פי עשרה. בפועל זו הדלת שדרכה סוחר ישראלי נכנס לשוק הזה, כי היא מאפשרת להגדיר גודל פוזיציה שמתאים לגודל החשבון במקום להיפך. לשלושת חוזי המדד יש מיקרו, לזהב יש מיקרו, ולנפט יש גרסת מיני של 100 חביות.
המינוף — לא הבטחה, סכנה
בחוזה עתידי מפקידים בטוחה שהיא חלק קטן משווי החשיפה. זה עובד לשני הכיוונים, וזה הצד שצריך להיאמר במפורש: תזוזה יומית רגילה בנכס הבסיס יכולה למחוק אחוזים דו-ספרתיים מהבטוחה, ותנועה חדה יכולה למחוק אותה כולה. אם ההפסד חוצה סף, הבורסה או הגורם המסלק דורשים השלמת בטוחה מיידית, וחשבון שאינו מגיב עלול להיסגר בכפייה — לעיתים בתחתית התנועה. המינוף אינו מגדיל את הסיכוי שצדקתם; הוא מקצר את הזמן שיש לכם להיות צודקים.
איך בוחרים חוזה
בדקו את הגודל
קחו את המכפיל, הכפילו בתזוזה של 1% בנכס הבסיס, ותרגמו לשקלים. אם המספר גדול ממה שאתם מוכנים לראות זז בחשבון ביום אחד — הגרסה המלאה אינה בגודל שלכם, וגרסת המיקרו היא נקודת ההתחלה.
קראו את המדריך לפני שנוגעים
לכל חוזה יש מדריך ייעודי באתר: המפרט המדויק, שעות המסחר בשעון ישראל, מה מזיז אותו, איך עובד הגלגול, ומה קורה בפקיעה. זה החומר שמפריד בין החלטה מיודעת לבין ניחוש.
למי זה מתאים — ולמי לא
מתאים למי ש…
- מבין מה זו בטוחה, מה זה סימון לשוק, ומה קורה כשהיא נשחקת.
- מגדיר מראש כמה הוא מוכן לאבד בעסקה — ועובד עם גודל פוזיציה שנגזר מהסכום הזה.
- מחזיק תיק גדול ורוצה לגדר חשיפה קיימת לתקופה מוגדרת.
- מוכן להתחיל בגרסת מיקרו ולצבור עשרות עסקאות לפני שהוא מגדיל.
לא מתאים למי ש…
- אין לו כרית הון נזילה מעבר לבטוחה — דרישת השלמה מגיעה בלי התראה.
- לא ישן בלילה כשהחשבון זז. חוזה עתידי נסחר גם בשעות שאתם ישנים.
- מחפש "עוד מכשיר להשקעה לטווח ארוך". חוזה פוקע, מתגלגל, ועולה כסף בכל גלגול.
- כבר חשוף למדד דרך הפנסיה או קרן ההשתלמות ומחפש להגדיל תשואה. זה לא הכלי.
שאלות נפוצות
כמה כסף צריך כדי להתחיל
השאלה הנכונה אינה מה המינימום להיכנס אלא מה הסכום שאתם מוכנים לאבד. הבטוחה הנדרשת לגרסת מיקרו נמוכה בהרבה מזו של החוזה המלא, אבל החשיפה שהיא נושאת גדולה ממנה בסדרי גודל. גובה הבטוחה משתנה לפי התנודתיות ולפי הגורם המסלק — המדריך של כל חוזה מפנה למפרט העדכני בבורסה.
מיקרו או מלא — מה ההבדל המעשי
אותו נכס בסיס, אותה בורסה, אותם מועדי פקיעה, מכפיל קטן פי עשרה. ההבדל המעשי הוא היכולת להתאים את גודל הפוזיציה לגודל החשבון. בחוזה המלא, תזוזה יומית רגילה כבר מגיעה לאלפי דולרים; במיקרו אותה תזוזה נמדדת במאות.
מה קורה בפקיעה
תלוי בסוג החוזה. חוזי מדדים מתחשבנים במזומן: הפוזיציה נסגרת לפי שער חישוב ואין מה "לקבל". חוזי סחורות כמו נפט מתייחסים לאספקה פיזית, ולכן מי שנשאר בפוזיציה קרוב לפקיעה נחשף למנגנון שונה לגמרי. מועדי הפקיעה מופיעים במדריך של כל חוזה.
האם צריך למכור לפני הפקיעה
מי שרוצה להמשיך להחזיק את החשיפה מגלגל — סוגר את החוזה הקרוב ופותח את החוזה של המועד הבא. הגלגול עולה כסף בכל פעם: עמלה ומרווח. חוזי המדדים מגלגלים רבעונית, חוזה הנפט מגלגל חודשית, והזהב בשישה מועדים בשנה.
האם ישראלי יכול לסחור בחוזים האלה
כן, דרך גורם מורשה שמעניק גישה לבורסות האמריקאיות. הפרטים המעשיים — שעות, מטבע, דיווח — מופיעים במדריך של כל חוזה. שימו לב שהמסחר מתנהל בדולר ובשעון אמריקאי, כך שנוספת גם חשיפה למטבע ולשעות שאינן שעות היום בישראל.
מה המס בישראל על רווח מחוזה עתידי
רווח מעסקה עתידית חייב במס רווח הון. תקנות מס הכנסה קובעות שהרווח בעסקה עתידית מחושב כתמורה בניכוי הסכומים ששולמו. גוף מסחר זר אינו מנכה מס במקור, ולכן חובת הדיווח והחישוב עוברת לסוחר בדוח השנתי. זה תחום שמשתנה ושמצריך התייעצות עם גורם מקצועי — לא מידע שאפשר להסתמך עליו מעמוד באינטרנט.
מה ההבדל בין חוזה עתידי לחוזה הפרשים
חוזה עתידי נסחר בבורסה מפוקחת מול מסלקה מרכזית, עם מפרט אחיד ומחיר שנקבע בשוק פתוח. חוזה הפרשים נסחר מול גוף פרטי שהוא הצד השני לעסקה, והתנאים בו נקבעים על ידו. שניהם ממונפים, אבל המבנה, הפיקוח ומקור המחיר שונים לגמרי.
מה ההבדל בין חוזה עתידי לתעודת סל
קרן או תעודה שעוקבת אחרי מדד היא החזקה בלי מינוף ובלי מועד תפוגה — אפשר להחזיק אותה שנים. חוזה עתידי הוא פוזיציה ממונפת עם תאריך פקיעה, שמסומנת לשוק בכל יום. אותו מדד, שני מכשירים שונים לחלוטין, לשני שימושים שונים.
מקורות
- CME Group — E-mini S&P 500 Futures (ES) ו-Micro E-mini S&P 500 (MES), מפרטי חוזים
- CME Group — E-mini Nasdaq-100 (NQ) ו-Micro E-mini Nasdaq-100 (MNQ), מפרטי חוזים
- CME Group — E-mini Dow (YM) ו-Micro E-mini Dow (MYM), מפרטי חוזים
- CME Group / NYMEX — Light Sweet Crude Oil Futures (CL) ו-Micro WTI (MCL), מפרטי חוזים ולוח גלגול
- CME Group / COMEX — Gold Futures (GC) ו-Micro Gold (MGC), מפרטי חוזים ומועדי פקיעה
- תקנות מס הכנסה (חישוב רווח הון בעסקה עתידית), תשס"ג-2002, תקנה 3