כתיבת אופציה – דוגמאות

– תמונת המצב של כותבי האופציה הפוכה לזו של קוני האופציה.
– כל רווח שמפיק קונה האופציה, בא מכיסו של כותב האופציה ולהפך.
– כל הפסד שנגרם לקונה האופציה, זורם לכיסו של כותב האופציה.
– כאמור, ההפסד מוגבל לגובה הפרמיה.

#### שער יציג 10/07/00
– 4.1060 ש״ח

### דוגמא 3: כתיבת אופציית C 415 Aug" :call , פרמיה 280 ש"ח.

– הפרמיה כוללת רק ערך זמן (השער היציג נמוך מ-4.15 ש"ח).

#### תרחישים למועד ב':

1. **תרחיש 1 – שער הדולר יעמוד על 4.30 ש"ח**
– ההפסד על האופציה: 1,500 ש"ח = (41,500 ש"ח – 43,000 ש"ח)
– הפסד על העיסקה: 1,220 ש"ח (= 280 ש"ח + 1,500- ש"ח)

2. **תרחיש 2 – שער הדולר ירד ל-4.10 ש"ח**
– האופציה לא תמומש והכותב ירוויח 280 ש"ח.

### דוגמא 4: כתיבת אופציית P 420 Aug”:put $", פרמיה 911 ש"ח

– הפרמיה כוללת ערך פנימי: 940 ש"ח (= 41,060 ש"ח – 42,000 ש"ח)
– וערך זמן: 29 – ש"ח (שלילי).

**הערה:** ערך זמן שלילי הוא מקרה נדיר. המשמעות היא שאילו יכולנו לממש היום את האופציה היינו משלמים עבורה פרמיה של 911 ש"ח ומקבלים במימוש 940 ש"ח. (רווח בטוח)

#### תרחישים למועד ב':

1. **תרחיש 1 – שער הדולר יעמוד על 4.08 ש"ח**
– נפסיד על האופציה: 1,200 ש"ח (= 40,800 ש"ח – 42,000 ש"ח)
– נפסיד על העיסקה: 289 ש"ח (= 911 ש"ח + -1,200 ש"ח)

2. **תרחיש 2 – שער הדולר יעמוד 4.19 ש"ח**
– נפסיד על האופציה: 100 ש"ח (= 41,900 ש"ח – 42,000 ש"ח)
– נרוויח על העיסקה: 811 ש"ח (= 911 ש"ח + 100- ש"ח)

3. **תרחיש 3 – שער הדולר יעמוד על 4.25 ש"ח**
– האופציה לא תמומש ואנו נרוויח 911 ש"ח.