ניתוח רגישות

מבוא

בעת ביצוע שיטת תזרים מזומנים יש לבצע ניתוח רגישות. ניתוח רגישות היא פונקציה באקסל הבוחנת השפעת שינוי פרמטרים על התוצאה הסופית. למשל לבדוק איך ישתנה שווי החברה אם ישנו את שיעור ההיוון ו/או שיעור הצמיחה. השפעה של שינוי באחד השיעורים יכולה להשפיע בצורה רבה על שווי החברה. ולכן לעתים ניתוחי הרגישות חשובים מהערכת השווי כי כל משקיע בוחר את התרחיש והמידע הרלוונטי לו לצורך קבלת החלטות.

יישום באקסל

• טבלאות נתונים אינן יכולות להכיל יותר משני משתנים. אם ברצונך לנתח יותר משני משתנים, יש להשתמש בתרחישים במקום זאת.
• תרחיש יכול לכלול עד 32 ערכים שונים, אך ניתן ליצור כמות תרחישים בלתי מוגבלת.

עקרונות של טבלאות נתונים עם שני משתנים

• השתמש בטבלת נתונים עם שני משתנים כדי לראות כיצד ערכים שונים של שני משתנים בנוסחה אחת ישנו את התוצאות של נוסחה זו.
• לדוגמה, ניתן להשתמש בטבלת נתונים עם שני משתנים כדי לראות כיצד צירופים שונים של שיעורי ריבית ותנאי הלוואה ישפיעו על תשלום משכנתה חודשי.

יצירת טבלת נתונים

• טבלאות נתונים עם שני משתנים משתמשות בנוסחה שמכילה שתי רשימות של ערכי קלט. הנוסחה חייבת להפנות לשני תאי קלט שונים.
• בתא בגליון העבודה, הזן את הנוסחה המפנה לשני תאי הקלט.
• בדוגמה הבאה, שבה ערכי ההתחלה של הנוסחה הוזנו בתאים B3,‏ B4 ו- B5, עליך להקליד את הנוסחה =PMT(B3/12,B4,-B5) בתא C2.
• הקלד רשימה אחת של ערכי קלט באותה העמודה, מתחת לנוסחה.
• במקרה זה, עליך להקליד את שיעורי הריבית השונים בתאים C3,‏ C4 ו- C5.
• הזן את הרשימה השנייה באותה שורה, משמאל לנוסחה.
• הזן את תנאי ההלוואה (בחודשים) בתאים D2 ו- E2.
• בחר את טווח התאים המכיל את הנוסחה (C2), את שורת הערכים ואת עמודת הערכים (C3:C5 ו- D2:E2) ואת התאים שבהם ברצונך למקם את הערכים המחושבים (D3:E5).
• בכרטיסיה נתונים, בקבוצה כלי נתונים, לחץ על ניתוח מה-אם ולאחר מכן לחץ על טבלת נתונים.
• בתיבה תא קלט לשורה, הזן את ההפניה לתא הקלט עבור ערכי הקלט שבשורה.
• הקלד תא B4 בתיבה תא קלט לשורה.
• בתיבה תא קלט לעמודה, הזן את ההפניה לתא הקלט עבור ערכי הקלט שבעמודה.
• הקלד B3 בתיבה תא קלט לעמודה.
• לחץ על אישור.

יש כמובן להקדיש מחשבה ולנתח בצורה איכותית את ממצאי ניתוח הרגישות. מה הפרמטר המשפיע ביותר על השווי או שהאם נקטנו בקו שמרני או אגרסיבי מדי בנוגע לפרמטר.