אג"ח שהונפק על-ידי חברה עסקית (לא ממשלה). יש לו סיכון אשראי גבוה יותר מאג"ח ממשלתי — החברה עלולה לפשוט רגל. בתמורה לסיכון, התשואה לפדיון גבוהה יותר. חברות הדירוג (מעלות, מידרוג) מציינות סולם מ-AAA (הכי בטוח) עד D (כשלון).
דוגמה: אג"ח של בנק לאומי AAA יציע ~3% תשואה. אג"ח של חברת נדל"ן BB יציע 8-9% — פיצוי על הסיכון.
ראה גם: אג"ח קונצרניות · Stock Review