תהליך שבו בנק השקעות (החתם, Underwriter) קונה ניירות ערך חדשים מהחברה ומוכר אותם לציבור. החתם מקבל עמלה, ולוקח על עצמו את סיכון המכירה. ה-Underwriter המוביל ב-IPO גדול הוא אינדיקטור לאיכות — Goldman, Morgan Stanley, JPMorgan.
דוגמה: ב-IPO של Wix ב-2013, Goldman Sachs היה Lead Underwriter — סימן לחתום מקצועי שעזר בתמחור הנכון.
ראה גם: הנפקת מניות · תשקיף · Stock Review