מכירת אג"ח או מק"מ במחיר נמוך מערך הנקוב. הרווח של המשקיע = הפרש בין הקנייה לפדיון. שיטה נפוצה ל-מק"מ (אין ריבית מפורשת — הרווח טמון בנכיון). גם ב-Treasury Bills בארה"ב.
דוגמה: מק"מ עם ע.נ. 1 ש"ח נמכר ב-95 אג'. בפדיון אחרי 6 חודשים מתקבל 1 ש"ח. רווח = 5 אג' = 5.3% תשואה חצי-שנתית.
ראה גם: מלווה קצר מועד · batch 2: מק"מ