יחס בין שני מטבעות — כמה יחידות מטבע אחד שוות יחידה אחת של מטבע אחר. הזוג הנפוץ בישראל: USD/ILS (כמה ש"ח לדולר). שער חליפין משתנה בשוק חופשי לפי היצע וביקוש. בנק ישראל מתערב לעיתים נדירות — לאחרונה ב-2008 רכש דולרים כדי לחזק את השקל.
דוגמה: USD/ILS = 3.7 ש"ח לדולר. יבואן יבא מארה"ב במיליון דולר → שילם 3.7M ש"ח. אם השער עולה ל-3.85 → 3.85M (יקר יותר ב-150K).
ראה גם: AIMA · מאקרו כלכלה