בחלק הזה
שער הדולר היציג של בנק ישראל עמד על 2.998 ₪ לדולר נכון ל-10 באוגוסט 2026. לאורך כל העמוד נשתמש ב-3.0 ₪ לדולר כשער-המחשה מעוגל — לא שער-יום — כדי שתראו את הסכומים גם בשקלים ולא רק בדולר. וזה חשוב, כי הדוגמה שלפנינו מסתיימת ברווח שנשמע דמיוני: 58,860 דולר לחוזה בודד, שהם כ-176,580 ₪ להמחשה. לפני שמתלהבים — בואו נראה מה בדיוק עמד מאחוריו, וכמה הון הוא דרש.
- המדריך הגדול לחוזים עתידיים עמוד-אב · יסודות, לונג/שורט, מיקרו, מפת-הסדרה
- מסחר יומי שלושה סגנונות, ואיך נראית עסקה אחת ב-MES
- עסקת מסחר-יומי אמיתית ב-ES כניסה, סטופ ויעד — ואיך זה הפך לדולרים
- סווינג-טריידינג פער-לילה, מרג׳ין אחזקה, ובנייה הדרגתית
- עסקת סווינג אמיתית ב-NQ measured move, יחס סיכון-סיכוי, וההון שנדרש
- מסחר בפריצות מה מניע פריצה, ומתי השבירה היא מלכודת
- תבניות גרף — מבחן המציאות מה התבנית אומרת, ומה הספרות באמת מצאה
- מה מזיז את המחירים נתונים בשעה קבועה, אנרגיה, וסיכון גאופוליטי
- היצע וביקוש איך מזהים אזור איכותי, ומתי הוא משקר
זהו עמוד-ספוק בתוך המדריך הגדול לחוזים עתידיים, ובאופן ספציפי הוא ההמשך הישיר של סווינג-טריידינג בחוזים. שם הסברנו מה זה סווינג — החזקת פוזיציה ימים עד שבועות כדי לתפוס תנועה רחבה. כאן אנחנו מפרקים עסקה אחת, אמיתית מבחינת המבנה, מ-A' ועד ת': למה נכנסו, איפה הסטופ, איך חושבו היעד והרווח, כמה בטוחה זה דרש — ואיפה כל זה היה יכול להתפוצץ.
הרקע — הקפאת המכסים של אפריל 2025
באפריל 2025 השווקים היו באמצע גל-ירידות חד סביב מלחמת-הסחר והמכסים. חוזה ה-NQ — E-mini Nasdaq-100, המדד של מאה מניות-הטכנולוגיה הגדולות בארה"ב — נחתך מטה. ואז הגיעה הידיעה על הקפאת המכסים, והשוק התהפך. עסקת-הסווינג שאנחנו מפרקים נכנסה סמוך לתחתית הזאת, לונג (קנייה), והחזיקה את התנועה כלפי מעלה לאורך אפריל-מאי.
שימו לב מיד ל-20 דולר לנקודה: המשמעות היא שכל נקודה שהמדד זז — עולה או יורד — שווה 20 דולר לחוזה. במדד שנע אלפי נקודות, זה מה שהופך תנועת-סווינג לרווח (או להפסד) של עשרות אלפי דולרים. זה הסכין הדו-פנימי של המינוף, ואנחנו נחזור אליו.
שלושת המספרים — כניסה, סטופ ויעד
כל עסקת-סווינג מסודרת נבנית על שלוש נקודות שנקבעות לפני הכניסה: איפה נכנסים, איפה מודים שטעינו (סטופ-לוס), ולאן מכוונים (יעד). בעסקה שלפנינו:
| רכיב | מחיר (נקודות מדד) | ההיגיון |
|---|---|---|
| כניסה (לונג) | 18,727.50 | סמוך לתחתית שנוצרה אחרי הקפאת המכסים |
| סטופ-לוס | 17,872.25 | מתחת לשפל המקומי — נקודת "טעיתי" |
| יעד (measured move) | 21,670.50 | הטלת גובה-התנועה הקודמת קדימה |
שלושת המספרים האלה הם המחשה — הם לא ציטוט-שוק ואסור להעתיק אותם לעסקה חיה. מה שחשוב הוא לא המספרים עצמם אלא המבנה: הכניסה קרובה לתמיכה, הסטופ מתחת לשפל שמבטל את התזה, והיעד נגזר משיטה שנקראת measured move.
מה זה בכלל measured move
measured move ("תנועה נמדדת") היא שיטה לקבוע יעד: מודדים את גובה התנועה הקודמת ומטילים אותו קדימה מנקודת-הפריצה. הרעיון הוא שתנועות-שוק נוטות לחזור על עצמן בסדר-גודל דומה. זו הערכה גיאומטרית, לא נבואה — השוק לא חייב לכבד אותה, והוא לעיתים קרובות עוצר לפניה או פורץ מעבר לה.
ופה בדיוק המקום להיזהר מהמילה "אם". רוב עסקאות-הסווינג לא מגיעות ליעד המלא. הן נסגרות מוקדם יותר, נעצרות בסטופ, או מגלגלות רגליים לכיוונים לא-צפויים. הצגת התוצאה כאילו היא ודאית — זו הטעות שהכי מסוכנת בעמוד כזה, ואנחנו לא עושים אותה.
היחס שקובע הכל — סיכון מול סיכוי
לפני שמסתכלים על הרווח, מסתכלים על הסיכון. הסטופ בעסקה נמצא ב-17,872.25 — מרחק של 855.25 נקודות מהכניסה (18,727.50 פחות 17,872.25). במכפיל 20 דולר לנקודה, זה הפסד-מקסימלי מתוכנן של 17,105 דולר לחוזה אם הסטופ נפגע — כ-51,315 ₪ להמחשה.
יחס של כ-1:3.44 נחשב טוב לסווינג — הרווח-הפוטנציאלי גדול פי שלושה וחצי בערך מהסיכון-המתוכנן. אבל שימו לב מה זה אומר בפועל: כדי לתפוס את הרווח הזה, היה צריך לספוג נכונות להפסיד מעל 17,000 דולר לחוזה אם התזה מתבדה. זה לא סכום שמתאים לחשבון קטן, וזה מוביל אותנו ישר לשאלת הבטוחה.
כמה הון זה דרש — המרג'ין של NQ
כאן העסקה מפסיקה להיות תיאורטית. כדי להחזיק חוזה NQ מלא צריך בטוחה (מרג'ין) שהבורסה מגדירה. בדף המרג'ין של CME, דרישת מרג'ין-האחזקה לחוזה NQ של ספטמבר 2026 עמדה על 39,496 דולר בלונג ו-37,803 דולר בשורט. הנתונים נקראו בדף החי ב-11.8.2026, לפי עדכון-נתונים של 10.8.2026.
חברו את זה יחד: כדי לרדוף אחרי רווח-פוטנציאלי של 58,860 דולר, היה צריך לשים בצד כ-39,496 דולר בטוחה, ולהיות מוכן להפסיד יותר מ-17,000 דולר אם השוק הולך נגדך. וזה עוד לפני הריבית על החזקת-לילה ולפני עלויות הברוקר — הברוקר קובע את התנאים המדויקים.
חשבון קטן? אותה עסקה במיקרו
רוב הקוראים הישראלים לא ניגשים לחוזה NQ מלא — וטוב שכך. יש חלופה בגודל עשירית: חוזה ה-Micro E-mini Nasdaq-100, המכונה MNQ. המכפיל שלו הוא 2 דולר לנקודה (במקום 20), והטיק הוא 0.25 נקודה = 0.50 דולר לחוזה. אותה עסקה בדיוק, אותם מחירים, אבל כל המספרים מתחלקים בעשר.
| רכיב | בחוזה NQ מלא | בחוזה MNQ מיקרו |
|---|---|---|
| מכפיל לנקודה | 20 $ | 2 $ |
| רווח אם היעד נפגע | 58,860 $ | 5,886 $ |
| הפסד אם הסטופ נפגע | 17,105 $ | 1,710.50 $ |
במיקרו הרווח-הפוטנציאלי יורד לכ-5,886 דולר (כ-17,658 ₪ להמחשה), וההפסד-המתוכנן לכ-1,710 דולר (כ-5,131 ₪). היחס נשאר זהה — 1:3.44 — כי המבנה זהה; רק הגודל-הכספי משתנה. זה הכלי הנכון להתאמן על סווינג בלי לשים עשרות אלפי דולרים על השולחן.
הלוח-שנה שאסור להתעלם ממנו — פקיעה וגלגול
עסקת-סווינג יושבת ימים ושבועות, ולכן היא חייבת לדבר עם לוח-החוזים. חוזי-המדדים נסחרים במחזור רבעוני — מרץ, יוני, ספטמבר ודצמבר — ופוקעים מול שער-הפתיחה של המדד ביום שישי השלישי של חודש-החוזה. פוזיציית-סווינג שנפתחת סמוך למועד הזה חייבת גלגול לחוזה הבא, אחרת היא נסגרת אוטומטית בפקיעה — לפעמים בדיוק כשהתנועה רק מתחילה.
מתי זה משקר — איפה העסקה הזאת נשברת
עד כאן סיפרנו את הסיפור בגרסה שהצליחה. עכשיו הגרסה השנייה — כי בלעדיה העמוד הזה מטעה. אותה עסקה בדיוק, אותה כניסה ב-18,727.50, יכלה להסתיים אחרת לגמרי.
- הסטופ נפגע קודם. אילו השוק היה יורד עוד מעט אחרי הכניסה ונוגע ב-17,872.25, העסקה נסגרת בהפסד של יותר מ-17,000 דולר לחוזה — לפני שהתנועה כלפי מעלה בכלל התחילה. אותה תזה, סוף אחר.
- מרג'ין-קול באמצע. אם השוק נע נגד הפוזיציה, הברוקר עשוי לדרוש מרג'ין נוסף בסכום ניכר ובהתראה קצרה. אם הכסף לא מגיע בזמן — הפוזיציה נסגרת בהפסד, גם אם היעד היה נפגע יומיים אחר-כך. השוק לא מחכה שתגייס כסף.
- העסקה נסגרה בפקיעה. אם שכחת לגלגל את החוזה, פוזיציית-הסווינג נסגרה מול שער-הפתיחה של יום שישי השלישי — אולי במחיר גרוע מהיעד, אולי לפני שהתנועה הושלמה.
- היעד פשוט לא נפגע. measured move היא הערכה. השוק יכול לעצור ב-20,900 ולהתהפך. אז לא מקבלים 2,943 נקודות אלא חלק מהן — ולפעמים סוגרים בעודף-זהירות עם רבע מהרווח "התיאורטי".
איך מפרקים עסקה כזאת — הצעדים בסדר
- מגדירים תזה למה בכלל להיכנס לונג — כאן: היפוך אחרי הקפאת המכסים, סמוך לתמיכה.
- קובעים סטופ לפני הכניסה מתחת לשפל שמבטל את התזה — כאן 17,872.25.
- מחשבים יעד בשיטה עקבית — כאן measured move ל-21,670.50 — ולא "עד שנרגיש טוב".
- מודדים סיכון-סיכוי בנקודות ובדולרים — כאן כ-1:3.44 — ורק אם היחס מקובל, ממשיכים.
- בודקים בטוחה ולוח-פקיעה יש הון-מרג'ין? יש מועד-גלגול באמצע? הברוקר קובע את הרף.
- מנהלים את הפוזיציה כולל גלגול חוזה במועד, ומודעות מלאה לאפשרות מרג'ין-קול.
10 שאלות נפוצות על עסקת-הסווינג הזאת
הרווח של 58,860 דולר מובטח?
ממש לא. הוא מותנה לגמרי בכך שהיעד ב-21,670.50 נפגע במלואו. רוב עסקאות-הסווינג לא מגיעות ליעד המלא. זו המחשה של פוטנציאל, לא הבטחה.
איך חושב הרווח?
הפרש של 2,943 נקודות בין הכניסה ליעד, כפול 20 דולר לנקודה בחוזה NQ = 58,860 דולר לחוזה. בשקלים כ-176,580 ₪ לפי שער-המחשה מעוגל 3.0 ₪ לדולר.
וכמה יכולתי להפסיד?
אם הסטופ ב-17,872.25 נפגע: 855.25 נקודות כפול 20 דולר = 17,105 דולר לחוזה, כ-51,315 ₪ להמחשה. וזה עוד לפני האפשרות שהברוקר ידרוש מרג'ין נוסף ותפסיד מעבר להפקדה.
כמה כסף צריך כדי לפתוח את הפוזיציה?
מרג'ין-האחזקה של NQ עמד על כ-39,496 דולר בלונג (נתון CME נכון ל-11.8.2026, אינדיקטיבי ומשתנה). הברוקר רשאי לדרוש יותר, במיוחד לסווינג-לילה.
יש חלופה זולה יותר?
כן — חוזה MNQ (מיקרו), שהוא עשירית מ-NQ: מכפיל 2 דולר לנקודה. אותה עסקה שם היא רווח-פוטנציאלי של כ-5,886 דולר וסיכון של כ-1,710 דולר.
מה זה measured move?
שיטה לקביעת יעד: מודדים את גובה התנועה הקודמת ומטילים אותו קדימה. זו הערכה גיאומטרית, לא נבואה — השוק לא חייב לכבד אותה.
מהו יחס הסיכון-סיכוי כאן?
כ-1:3.44 — על כל דולר-סיכון מתוכנן, פוטנציאל של כ-3.44 דולר. יחס טוב לסווינג, אבל דורש נכונות לספוג הפסד גדול אם התזה מתבדה.
מה קורה כשהחוזה פוקע באמצע?
חוזי-מדדים פוקעים ביום שישי השלישי של מרץ/יוני/ספטמבר/דצמבר. פוזיציית-סווינג שחוצה את המועד חייבת גלגול לחוזה הבא, אחרת נסגרת בפקיעה.
זה מתאים לחשבון קטן?
חוזה NQ מלא — לא. זו עסקה של עשרות אלפי דולרים בהון-בטוחה. לחשבון קטן, החלופה היחידה שהגיונית להתאמן עליה היא MNQ בגודל מיקרו.
אפשר להעתיק את המחירים לעסקה אמיתית?
לא. המחירים בעמוד הם להמחשה בלבד ואינם ציטוט-שוק. הם ממחישים מבנה של עסקה — לא המלצה להיכנס במחיר מסוים. זה חינוך, לא ייעוץ השקעה.
רוצים את התמונה הרחבה של הסגנון? חזרו ל-סווינג-טריידינג בחוזים, ומשם ל-המדריך הגדול לחוזים עתידיים. להשוואה עם הקצה השני — עסקה שנפתחת ונסגרת באותו יום — ראו עסקת מסחר-יומי אמיתית — פירוק מלא.
מקורות
- CME Group — מפרט חוזה E-mini Nasdaq-100 (יחידת-חוזה 20$ לנקודה, טיק 0.25=5$, סילוק כספי, מועד סיום-מסחר). נקרא ואומת 11.8.2026: e-mini-nasdaq-100.contractSpecs
- CME Group — דף המרג'ין של E-mini Nasdaq-100 (מרג'ין-אחזקה 39,496$ לונג / 37,803$ שורט לחוזה ספטמבר 2026; נתון אינדיקטיבי ומשתנה). נקרא 11.8.2026 לפי עדכון 10.8.2026: e-mini-nasdaq-100.margins
- CME Group — שאלות נפוצות על חוזי Micro E-mini (MNQ = עשירית מ-NQ, מכפיל 2$ לנקודה; מחזור-פקיעה רבעוני, יום שישי השלישי). נכון ל-11.8.2026: micro-e-mini FAQ
- CFTC — מסמך גילוי-הסיכון (FIA Combined Disclosure) המתפרסם באתר הרגולטור: אפשר להפסיד מעבר להפקדה, ומרג'ין נוסף עשוי להידרש בהתראה קצרה: FIA Combined Disclosure Statement
- בנק ישראל — שערים יציגים (שער יציג 2.998 ₪ לדולר נכון ל-10.8.2026; בעמוד שימוש בשער-המחשה מעוגל 3.0 ₪): שערים יציגים — בנק ישראל
נכון ל-11 באוגוסט 2026. מחירי הכניסה, הסטופ והיעד בעמוד הם להמחשה בלבד ואינם ציטוט-שוק.