השוואה
רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון מפעילה את מערכת גמל-נט, שבה כל קופת גמל, קרן השתלמות וקופת גמל להשקעה מחויבות לדווח את דמי הניהול שהן גובות. מי שנכנס לשם מחפש שורה אחת פשוטה: כמה יורד לי מכל הפקדה במסלול כללי, וכמה במסלול מניות. השורה הזו לא קיימת — לא כי מישהו הסתיר אותה, אלא כי דמי הניהול מההפקדה בכלל לא נקבעים ברמת המסלול.
בקצרה
- מה שכן פורסם: FinanceCheck מציג בטבלת קופות הגמל שלו דמי ניהול מההפקדה בטווח לדוגמה של 1%–3% (נכון ל-17/08/2026) — אבל הפילוח שם הוא לפי גוף מנהל וקופה, לא לפי מסלול.
- מסלול כללי: דמי ניהול מההפקדה ספציפיים למסלול — לא פורסם רשמית.
- מסלול מניות: דמי ניהול מההפקדה ספציפיים למסלול — לא פורסם רשמית.
- ההפרש הכספי בין המסלולים בציר הזה: 0 ₪ מפורסם — לא כי הם שווים בהכרח, אלא כי אין נתון ברמת המסלול להשוות אליו. את הפער האמיתי בין המסלולים מחפשים בחשיפה למניות ובתשואה, לא כאן.
שני סוגי דמי ניהול — ורק אחד מהם נוגע להפקדה
לפני שנכנסים לשאלה מה פורסם ומה לא, צריך להבין מה בכלל מודדים. בחיסכון פנסיוני ישראלי גובים דמי ניהול בשני צירים נפרדים, ורוב האנשים מערבבים ביניהם.
- מההפקדה אחוז שנגזר מכל שקל חדש שנכנס לקופה, ברגע ההפקדה. הפקדתם 1,000 ₪ ודמי הניהול מההפקדה 2%? נכנסו לחשבון 980 ₪, ו-20 ₪ ירדו מיד. זה חיוב חד-פעמי על אותה הפקדה — הוא לא חוזר בשנה הבאה.
- מהצבירה אחוז שנתי שנגזר מכל היתרה שצברתם, כל שנה מחדש, גם אם הפסקתם להפקיד. זה החיוב המצטבר, והוא זה שמכרסם לאורך עשורים.
בקופת גמל להשקעה ובפוליסת חיסכון, שאליהן מפקידים כסף פרטי, פעמים רבות אין כלל דמי ניהול מההפקדה. בקרן השתלמות ובקופת גמל לתגמולים דרך מעסיק — שם הציר הזה חי ובועט, והוא לרוב חלק מהסכם מול המעסיק או מול סוכן. הבחנה מקבילה בין דמי הניהול מהצבירה בשני המסלולים מפורטת בעמוד דמי ניהול מהצבירה: האם מסלול מניות יקר יותר.
למה הנתון חסר: דמי הניהול מודבקים לקופה, לא למסלול
המבנה של החיסכון הפנסיוני בישראל הוא היררכי. הגוף המנהל (בית השקעות או חברת ביטוח) מנהל קופה — למשל "קופת גמל להשקעה" — ובתוך אותה קופה יש כמה מסלולי השקעה: כללי, מניות, אג"ח, מדדי, הלכה, ומסלולי גיל. ההסכם על דמי הניהול נחתם ברמת הקופה או ברמת הלקוח/המעסיק, ואילו המסלול הוא רק החלטה על איך משקיעים את הכסף בפועל.
לכן, כשעובר מסלול — מכללי למניות — הכסף לא עובר לקופה אחרת ולא לחוזה אחר. הוא נשאר באותו חשבון, אצל אותו גוף, תחת אותם דמי ניהול שסוכמו. משנים רק את תמהיל ההשקעה. וזו בדיוק הסיבה שאין למה לפרסם דמי ניהול מההפקדה "למסלול מניות": המסלול הוא לא הישות שעליה גובים.
מה בדיוק פורסם ומה לא — שורה מול שורה
כדי שלא יישאר ספק, הנה אותם קריטריונים בדיוק לשני הצדדים. שימו לב שהשורה היחידה שבה יש מספר אמיתי היא השורה שלא מפרידה בין המסלולים.
| קריטריון (נכון ל-17/08/2026) | מסלול כללי | מסלול מניות |
|---|---|---|
| דמי ניהול מההפקדה — נתון ספציפי למסלול | לא פורסם רשמית | לא פורסם רשמית |
| דמי ניהול מההפקדה — נתון ברמת קופה/גוף | טווח לדוגמה 1%–3% לפי FinanceCheck, לפי קופה | אותו טווח — אותה קופה, אותו הסכם |
| מי קובע את השיעור בפועל | הגוף המנהל / הסכם מול מעסיק או לקוח | הגוף המנהל / הסכם מול מעסיק או לקוח |
| משתנה כשעוברים מסלול? | לפי המחקר — לא נקבע לפי סוג מסלול | לפי המחקר — לא נקבע לפי סוג מסלול |
| האם אפשר להשוות בין המסלולים בציר הזה | לא — אין נתון ברמת מסלול | לא — אין נתון ברמת מסלול |
| ההפרש הכספי המפורסם בין הצדדים | 0 ₪ מפורסם | 0 ₪ מפורסם |
| איפה כן נמצא הפער בין המסלולים | חשיפה למניות ותשואה — לא דמי ניהול | חשיפה למניות ותשואה — לא דמי ניהול |
דמי ניהול מההפקדה בשקלים על הפקדה שנתית של 18,000 ₪ — הפרש לפי קופה, לא לפי מסלול
חישוב MSL על בסיס טווח 1%–3% מההפקדה שמוצג בטבלת קופות הגמל של FinanceCheck · נכון ל-17/08/2026
מה זה עושה לכסף: כמה באמת יורד מכל הפקדה
גם אם אי אפשר לייחס את השיעור למסלול, כדאי להבין מה טווח 1%–3% עושה בפועל. הטווח לקוח מטבלת ההשוואה של FinanceCheck (נכון ל-17/08/2026) והוא טווח לדוגמה לפי קופה — לא תעריף רשמי של גוף מסוים, ולא תעריף של מסלול. החישוב למטה הוא הדגמה חשבונאית פשוטה של אותו טווח.
מפקיד 1,500 ₪ בחודש, שנה אחת (18,000 ₪ סה"כ) — כמה יורד בשער הכניסה:
קופה עם 1% מההפקדה
180 ₪
זהה בכללי ובמניות — הקופה קובעת, לא המסלול
קופה עם 3% מההפקדה
540 ₪
זהה בכללי ובמניות — הפער הוא מול קופה אחרת
ההפרש בין הקופות
360 ₪
בשנה אחת — וזה לפני דמי הניהול מהצבירה
שימו לב מה קרה כאן: כל ההפרש נובע מהבחירה בין קופה לקופה, ואפס ממנו נובע מהבחירה בין מסלול כללי למסלול מניות. מי שמנהל משא ומתן על דמי ניהול ומדבר על "מסלול" — מדבר על הדבר הלא נכון. הכתובת היא הגוף המנהל, ההסכם, וברוב המקרים גם המעסיק. הערכה בלבד; החישוב הוא הדגמה ולא הצעה או ייעוץ.
איפה כן מוצאים את המספר האמיתי שלכם — שלושה מקומות
אין נתון ציבורי לפי מסלול, אבל יש נתון פרטי מדויק לפי החשבון שלכם. הוא כתוב, והוא מחייב.
- הדוח הרבעוני והשנתי מהקופה בסעיף דמי הניהול מופיעים שני שיעורים נפרדים: "מהפקדות" ו"מצבירה". זה השיעור שלכם, לא ממוצע שוק. אם אין שם שורה "מהפקדות" — כנראה שאתם לא משלמים דמי ניהול מההפקדה בקופה הזו.
- המסלקה הפנסיונית / האזור האישי באתר הגוף שם רואים את התנאים הפעילים בפועל, כולל אם יש הנחה שסוכמה דרך מעסיק או סוכן ומתי היא פגה. הנחות רבות ניתנות לתקופה קצובה, ואחריה השיעור חוזר לתעריף המלא בשקט.
- גמל-נט של רשות שוק ההון להשוואה בין גופים — שם רואים מה גובות קופות אחרות בפועל, וזה הבסיס היחיד ההגון לניהול משא ומתן. גם שם ההשוואה היא בין קופות, לא בין מסלולים.
מתי דווקא כן לבדוק את ההפקדה ומתי זה כמעט לא רלוונטי
מסלול כללי
בדקו את דמי הניהול מההפקדה אם אתם בתחילת הדרך, הצבירה עדיין קטנה וההפקדה החודשית גדולה יחסית — אז החיוב בשער הכניסה מרגיש הכי חזק.
דלגו על הציר הזה אם אתם מנסים להחליט בין כללי למניות — הוא לא נותן שום מידע מבדיל בין השניים.
מסלול מניות
בדקו את דמי הניהול מההפקדה אם אתם פותחים קופה חדשה אצל גוף חדש — זה הרגע היחיד שבו באמת יש לכם כוח מיקוח על השיעור.
דלגו על הציר הזה אם אתם רק מעבירים כסף קיים ממסלול כללי למסלול מניות באותה קופה — התנאים הכספיים לרוב נשארים כפי שהם.
מה עושים עכשיו: ארבעה צעדים מעשיים
- הוציאו את הדוח האחרון של הקופה ורשמו שני מספרים: דמי ניהול מהפקדות ודמי ניהול מצבירה. אלה המספרים שלכם.
- בדקו אם יש תאריך תפוגה להנחה. אם יש — סמנו אותו ביומן חודש מראש.
- אם אתם משווים בין כללי למניות — סגרו את הטבלה הזו ועברו להשוואת החשיפה למניות ולתשואה, שם נמצא ההבדל בפועל.
- אם אתם משווים בין גופים — השוו את שני צירי דמי הניהול יחד, לא רק את ההפקדה. שיעור נמוך בהפקדה עם שיעור גבוה בצבירה יכול לצאת יקר יותר לאורך שנים.
לתמונה המלאה של ההשוואה בין המסלולים, כולל חשיפה, סיכון ותשואה — חזרו למדריך המרכזי: מסלול כללי מול מסלול מניות. לרשימה מסודרת של כל הנתונים שלא פורסמו רשמית בשני המסלולים — ראו מה לא פורסם רשמית: הפערים במידע.
מתודולוגיה: איך הגענו למסקנה שאין נתון
קריטריונים: נבדק ציר אחד בלבד — דמי ניהול מההפקדה — מול שני מסלולים (כללי, מניות), באותם שדות בדיוק: שיעור מפורסם ברמת מסלול, שיעור מפורסם ברמת קופה, מי קובע, האם משתנה במעבר מסלול, והאם ניתן להשוות.
שקלול: אין שקלול וציון. עמוד על מוצר פיננסי מפוקח — הצגה עובדתית בלבד, בלי הכרעה "מי עדיף".
מקורות ומועד דגימה: טווח 1%–3% מההפקדה מוצג בטבלת קופות הגמל של FinanceCheck, נכון ל-17/08/2026, לפי גוף/קופה. מסגרת הדיווח והפיקוח על דמי ניהול — רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון ומערכת גמל-נט.
מה לא נבדק: לא נבדקו תעריפוני חברות פרטניים, לא נבדקו הסכמי מעסיק ספציפיים, ולא נבדקו הנחות אישיות. לא אותר מקור רשמי שמפרסם דמי ניהול מההפקדה בפילוח לפי סוג מסלול — ולכן נכתב "לא פורסם רשמית" ולא ניחוש.
אם אעבור ממסלול כללי למסלול מניות, דמי הניהול מההפקדה שלי יעלו?
לפי המחקר, דמי הניהול מההפקדה נקבעים ברמת הקופה או בהסכם מול המעסיק/הלקוח, ולא לפי סוג המסלול — כך שמעבר מסלול כשלעצמו אינו הגורם שקובע את השיעור. את התנאים המדויקים שלכם צריך לאמת בדוח הקופה ומול הגוף המנהל לפני המעבר.
למה בטבלאות השוואה מופיע 1%–3% ואצלי בדוח כתוב 0%?
מפני שהטווח הזה הוא טווח לדוגמה לפי קופה, ולא כל קופה גובה דמי ניהול מההפקדה. בקופת גמל להשקעה ובפוליסת חיסכון פעמים רבות אין חיוב כזה בכלל. הדוח שלכם גובר על כל טבלה כללית.
מה עדיף — דמי ניהול נמוכים מההפקדה או נמוכים מהצבירה?
אין תשובה גורפת: החיוב מההפקדה הוא חד-פעמי על כל הפקדה, והחיוב מהצבירה חוזר כל שנה על כל היתרה. ככל שהצבירה גדלה ואופק החיסכון מתארך, משקל הצבירה עולה. זו הערכה כללית ולא ייעוץ — הכריעו לפי הנתונים שלכם.
איפה בכל זאת נמצא ההבדל הכספי בין מסלול כללי למסלול מניות?
בחשיפה למניות ובתשואה שנגזרת ממנה לאורך זמן, לצד רמת סיכון ותנודתיות גבוהות יותר במסלול המניות — לא בדמי הניהול מההפקדה.
האם מעסיק יכול לקבוע לי את דמי הניהול מההפקדה?
כן, בהפקדות דרך מעסיק דמי הניהול נקבעים לרוב בהסכם קיבוצי או בהסדר מול הגוף המנהל, ולכן שני עובדים באותה קופה ובאותו מסלול עשויים לשלם שיעורים שונים.
מקורות
- רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון — משרד האוצר: פיקוח על קופות גמל ודיווח דמי ניהול. נכון ל-17/08/2026.
- גמל-נט — מערכת ההשוואה הרשמית של רשות שוק ההון לקופות גמל וקרנות השתלמות (דמי ניהול לפי קופה). נכון ל-17/08/2026.
- FinanceCheck — טבלת השוואת קופות גמל: דמי ניהול מההפקדה בטווח לדוגמה 1%–3%, בפילוח לפי גוף/קופה ולא לפי מסלול. נכון ל-17/08/2026.
גילוי נאות: העמוד מידע כללי בלבד ואינו ייעוץ פנסיוני, ייעוץ השקעות או תחליף לבדיקת התנאים האישיים שלכם מול הגוף המנהל. נתוני דמי ניהול משתנים בין קופות ולפי הסכמים אישיים. אין לנו affiliate — אף גוף לא משלם לנו על ההשוואה הזו.