18.9%
החציון של מסלולי הניהול האקטיבי בקרנות ההשתלמות עמד על 18.9% בשלוש שנים שהסתיימו ביוני 2026.
מסלולי הניהול האקטיבי בקרנות ההשתלמות מציגים פיזור גדול מאוד בין המסלולים. החציון שלהם נמוך משמעותית מהחציון של כלל קרנות ההשתלמות באותה תקופה.
חציון השוק
38.2%
כלל קרנות ההשתלמות
מסלולים עד 20%
41
מתוך 76 · רוב המסלולים האקטיביים
מה זה אומר עליך
החציון של הניהול האקטיבי (18.9%) נמוך בהרבה מהחציון של כלל קרנות ההשתלמות (38.2%). מצד שני, ההתפלגות אינה אחידה: 41 מסלולים מתחת ל-20% אבל 8 מסלולים מעל 80%. במילים אחרות, בחירת המסלול האקטיבי הספציפי משנה כאן הרבה יותר מהחלטת-על על הקטגוריה.
מה מספרים המספרים
בבדיקה של 76 מסלולי ניהול אקטיבי, החציון של התשואה המצטברת לשלוש שנים היה 18.9%. הממוצע הפשוט עמד על 33.4% והממוצע המשוקלל לפי נכסים על 62.5% – פער שמלמד על כך שהמסלולים הגדולים בקטגוריה השיגו תשואות גבוהות משמעותית מהחציון.
העשירון התחתון (p10) עמד על 13.8% והעשירון העליון (p90) על 79.9%. הטווח המלא נע בין 9.1% ל-95.9%.
מי בקצה העליון
שלושת המסלולים עם התשואה הגבוהה ביותר בקבוצה הם קרן השתלמות למשפטנים מסלול מניות (95.9%), רום ספיר מניות של עובדי הרשויות המקומיות (82.9%) וכלל השתלמות מניות (82.5%).
המשותף לשלושתם הוא חשיפה מנייתית גבוהה. זה מסביר גם למה הפער בין החציון (18.9%) לבין הקצה העליון כל כך גדול – חלק ניכר מהמסלולים האקטיביים בקטגוריה הזו אינם מסלולי מניות.
שאלות ותשובות
למה החציון של הניהול האקטיבי (18.9%) נמוך מהחציון של כלל קרנות ההשתלמות (38.2%)?
קבוצת הניהול האקטיבי שנבדקה כוללת מסלולים מגוונים ברמות סיכון שונות, ולא רק מסלולי מניות. החציון של כלל קרנות ההשתלמות מחושב על אוכלוסייה רחבה יותר של 161 מסלולים.
מה ההבדל בין הממוצע (33.4%) לממוצע המשוקלל (62.5%)?
הממוצע הפשוט נותן משקל שווה לכל מסלול. הממוצע המשוקלל נותן משקל גדול יותר למסלולים עם יותר נכסים מנוהלים. הפער מלמד שהמסלולים הגדולים בקטגוריה השיגו תשואות גבוהות יותר.
איך חושב המספר
הנתון נלקח מגמל-נט של רשות שוק ההון (data.gov.il) לתקופה של שלוש שנים שהסתיימה ביוני 2026. נבחנו 76 מסלולי ניהול אקטיבי בקרנות השתלמות עם סך נכסים של 112.3 מיליארד ש"ח. החציון והממוצעים חושבו על התשואה המצטברת של כל מסלול לתקופה.
המידע בעמוד זה הוא מידע כללי המבוסס על נתונים ציבוריים, ואינו ייעוץ פנסיוני, ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ אישי.
מקורות
- רשות שוק ההון — גמל-נט (data.gov.il) · הנתונים נמשכו ב-2026-08-05