הנתונים מראים כי מניית מזרחי טפחות נסחרת ב-₪231.5, פער של כ-10% מול יעד המחיר של ₪255, אך היעד מבוסס על אנליסט יחיד בלבד.
מבוסס על 1 אנליסטים — 0% מהם ממליצים קנייה. ככל שיש יותר אנליסטים ופחות מחלוקת ביניהם, אפשר לסמוך יותר על הציון.
רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה
מזרחי טפחות היא אחד הבנקים הגדולים בישראל. כמו כל בנק, היא מספקת שירותים פיננסיים (כספיים) ללקוחות פרטיים ולעסקים: ניהול חשבונות עובר ושב, פיקדונות (כסף שהלקוח מפקיד בבנק), כרטיסי אשראי, והלוואות מסוגים שונים. הבנק ידוע במיוחד בתחום המשכנתאות (הלוואות לרכישת דירה), שהוא מרכיב מרכזי בפעילותו.
הבנק מרוויח בעיקר מהפרשי ריבית — הוא גובה ריבית גבוהה יותר על ההלוואות שהוא נותן, ומשלם ריבית נמוכה יותר על הכסף שהלקוחות מפקידים אצלו, וההפרש הוא הרווח שלו. מקור הכנסה נוסף הוא עמלות (תשלומים על שירותים כמו ניהול חשבון או פעולות בבורסה). מדובר בהכנסות חוזרות בעיקרן, כלומר הן נמשכות לאורך זמן כל עוד הלקוחות ממשיכים להשתמש בשירותי הבנק.
הנתונים מראים כי שווי השוק (הערך הכולל של מניות החברה) עומד על כ-60 מיליארד שקל. ההכנסות השנתיות היו כ-14.5 מיליארד שקל, ירידה של כ-1.0% לעומת השנה הקודמת. הרווח הנקי (הרווח שנותר אחרי כל ההוצאות) הסתכם בכ-5.6 מיליארד שקל, עלייה של כ-3.2% לעומת 5.46 מיליארד שקל בשנה שקדמה. נתונים אלו נועדו להקשר בלבד ואינם מהווים המלצה.
תובנות
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
פער של 10% לעומת יעד המחיר הפומבי
המחיר הנוכחי של ₪231.5 נמצא כ-10% מתחת ליעד המחיר הקונצנזוס של ₪255, כאשר קיים אנליסט יחיד שפרסם יעד זה
נתון: יעד קונצנזוס ₪255 לעומת מחיר נוכחי ₪231.5. אנליסט 1 בלבד מפרסם את היעד.
מה זה אומר עליך: פער מחיר ליעד נוצר כאשר אנליסטים רואים חוזק מבני בבנק שטרם מתומחר — בעיקר כשמדובר במזרחי טפחות, בנק מסחרי גדול בישראל, שם שיפור שולי הרווח יכול לשקף ניהול יעיל או תמהיל אשראי איכותי יותר. יעד כזה משתנה כאשר הפער סגר או כשהתנאים המאקרו השתנו.
שיפור עקבי בשולי הרווח הנקי לאורך 3 שנים
שולי הרווח הנקי של מזרחי טפחות עלו מ-33.3% ב-2023 ל-37.2% ב-2024 ולתחזית של 38.8% ב-2025 — מגמה עולה של למעלה מ-5 נקודות אחוז
נתון: שולי רווח נקי: 33.3% (2023) → 37.2% (2024) → 38.8% תחזית (2025)
מה זה אומר עליך: שיפור עקבי בשולי רווח נקי במוסד פיננסי כמזרחי טפחות נובע לרוב משילוב של ניהול הוצאות משופר, תמהיל הלוואות רווחי יותר או ירידה בהפרשות לחובות מסופקים. מגמה זו נשברת כאשר עלויות ההון עולות או כשהאשראי מתדרדר איכותית.
צמיחה מתונה ברווח הנקי למרות הכנסות יציבות
הרווח הנקי של מזרחי טפחות צפוי לעלות מ-₪5 מיליארד ב-2023 ל-₪6 מיליארד ב-2025, בעוד ההכנסות נשארות יציבות בסביבות ₪15 מיליארד
נתון: הכנסות קבועות ב-₪15 מיליארד (2023-2025); רווח נקי ₪5 מיליארד → ₪6 מיליארד
מה זה אומר עליך: צמיחת רווח ללא צמיחת הכנסות אצל בנק כמו מזרחי טפחות משקפת לרוב שיפור תפעולי — חיסכון בהוצאות או הפחתת הפרשות. מצב זה נמשך כל עוד הבנק ממשיך לייעל, אך עלולה להיתקע אם השוק מצטמצם או העלויות עולות.
מכפיל רווח נמוך יחסית של 10.9
מזרחי טפחות נסחרת במכפיל רווח (P/E) של 10.9 — ערך נמוך יחסית עבור בנק ישראלי גדול, שמצביע על תמחור שמרני לעומת הרווח השנתי
נתון: מכפיל P/E של 10.9, שווי שוק ₪60.3 מיליארד, רווח נקי שנתי ב-2024 של ₪5 מיליארד
מה זה אומר עליך: מכפיל רווח נמוך אצל בנק גדול כמזרחי טפחות נובע לעיתים מחששות מאקרו (ריבית, מיתון, גאופוליטיקה) או מציפייה לצמיחה מתונה. הוא עולה כאשר השוק מתמחר צמיחה עתידית חזקה יותר או כשהסיכון הנתפס פוחת.
תשואת דיבידנד של כמעט 5%
מזרחי טפחות מחלקת דיבידנד בתשואה של 4.74% — גבוה ביחס למניות ישראליות רבות ומושך למשקיעים המחפשים תזרים קבוע
נתון: תשואת דיבידנד 4.74%, מחיר נוכחי ₪231.5
מה זה אומר עליך: תשואת דיבידנד גבוהה אצל בנק כמזרחי טפחות משקפת מדיניות חלוקה נדיבה או מחיר מניה נמוך יחסית. היא עולה אם הדיבידנד גדל או אם המחיר יורד, ויורדת אם הבנק מקטין את החלוקה או אם המחיר עולה.
השור מול הדוב
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
- רווח נקי בעלייה הרווח הנקי עלה ל-5.63 מיליארד ש"ח לעומת 5.455 מיליארד ש"ח בשנה הקודמת, שינוי של 3.2%.
- פער מול יעד-האנליסטים מחיר המניה ₪231.5 מציג פער של 10.2% מול יעד-האנליסטים הפומבי שעומד על ₪255.0.
- שיפור רווחיות למרות ירידת הכנסות הרווח הנקי גדל למרות ירידה של 1.0% בהכנסות, מה שמצביע על שינוי ביחס בין הרווח להכנסות.
- ירידה בהכנסות ההכנסות ירדו ל-14.519 מיליארד ש"ח לעומת 14.667 מיליארד ש"ח בשנה הקודמת, שינוי של 1.0%-.
- כיסוי אנליסטים דל קיים יעד-מחיר פומבי אחד בלבד, וללא פיזור המלצות (כל הקטגוריות מ-Strong Buy עד Strong Sell עומדות על 0).
- תלות בסביבת הריבית הנתונים אינם מציגים את השפעת שינויי הריבית העתידיים, גורם המשפיע על הכנסות והוצאות בנקים.
הדאטה שמאחורי הפרשנות
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.
מה חושבים האנליסטים?
אנליסט אחד עוקב אחרי המניה — לאן הוא חושב שהמחיר הולך, ומה הוא ממליץ.
ההמלצות עודכנו לאחרונה ב-01/2026
נתונים פיננסיים
מה הראה הדוח האחרון
הנתונים של מזרחי טפחות מראים כי ההכנסות בדוח האחרון עמדו על כ-14.5 מיליארד שקלים, ירידה קלה של כ-1% לעומת כ-14.7 מיליארד שקלים בשנה הקודמת.
למרות זאת, הרווח הנקי (הרווח שנשאר לאחר כל ההוצאות והמסים) עלה בכ-3% והגיע לכ-5.6 מיליארד שקלים, לעומת כ-5.5 מיליארד שקלים בתקופה הקודמת.
במילים פשוטות, הנתונים מראים שהחברה הצליחה להגדיל את הרווח שלה גם כאשר ההכנסות נותרו כמעט ללא שינוי.
הנתונים של מזרחי טפחות (MZTF.TA) לרבעון 1 של 2026, בהשוואה לרבעון 1 של 2025, מראים הכנסות של כ-3.48 מיליארד שקלים לעומת כ-3.55 מיליארד שקלים — ירידה של 1.8%. הרווח הנקי (הרווח שנותר אחרי כל ההוצאות והמסים) עמד על כ-1.24 מיליארד שקלים לעומת כ-1.29 מיליארד שקלים — ירידה של 4.0%.
הדוח הבא של מזרחי טפחות צפוי בסביבות 17/11/2026. האנליסטים צופים רווח למניה של ₪5.09.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
סיכום
מזרחי טפחות בע"מ (MZTF.TA) היא אחת מהבנקות המובילות בישראל, המספקת שירותים בנקאיים למגוון לקוחות — אשראי, חיסכון, השקעות וביטוח. הבנק פועל עם רשת סניפים רחבה ומספק פתרונות פיננסיים מקיפים.
מחיר המניה כיום עומד על ₪231.5, וקיים יעד מחיר של ₪255 שפורסם על ידי אנליסט אחד. הנתונים מראים שיש פער של כ-10% בין המחיר הנוכחי ליעד המחיר הפומבי. ההיקף הנמוך של כיסוי אנליסטים (אנליסט יחיד) מצביע על עניין מוגבל בהערכה פומבית של המניה.
בהשוואה שנתית (FY2024 ל-FY2025), התקבולים של החברה הראו ירידה של 1% בערך, מה שמעיד על סביבה כלכלית מאתגרת או תחרות בשוק הבנקאי המקומי.
כבנק גדול בשוק הישראלי, מזרחי טפחות חשופה לתנודות בשערי ריבית, לסיכוני אשראי וללחץ רגולטורי. עם זאת, מחזיקיה בשליטה ובנכסים משמעותיים, המניה קשורה לביצועים הכלליים של המשק הישראלי והשוק הפיננסי.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.