מק"מ ואג"ח נקנים אחד-אחד, בתאריכים שונים, ואחרי חצי שנה כבר אף אחד לא זוכר מה נפדה מתי ובאיזו תשואה. התבנית הזאת אוספת את כל הסדרות למקום אחד, מחשבת לכל אחת את התשואה לפדיון, ומראה לך מתי בדיוק הכסף חוזר אליך.
למי זה מתאים
אתם כבר לא בשלב של "כמה נותנים בפיקדון". יש לכם חשבון מסחר, קניתם מק"מ בהנפקה או בשוק, אולי אג"ח ממשלתית לשנתיים, ואתם בונים סולם פדיונות — כלומר פורסים סדרות עם מועדי פירעון עוקבים כדי שתמיד יהיה כסף שמשתחרר. הבעיה היא לא ההחלטה, אלא הזיכרון: שלוש-ארבע סדרות, כל אחת בתאריך אחר, וכשמגיע פדיון אתם מגלים אותו בדיעבד בדף החשבון במקום לתכנן אותו מראש.
מה בתבנית
הקובץ כולל שלושה גיליונות: גיליון סדרות להזנת פרטי כל מק"מ או אג"ח שנרכש, גיליון לוח-פדיונות שמרכז את מועדי הפירעון הצפויים, וגיליון תזרים-צפוי שמצרף את הסכומים לאורך תקופות. בגיליון הסדרות מחושבת אוטומטית התשואה לפדיון, בלוח-הפדיונות מחושב מספר הימים שנותרו לכל פדיון, ובתזרים-הצפוי מחושב סכום מצטבר של הפדיונות הצפויים.
שלושה צעדים לתוצאה
פותחים שורה חדשה לכל סדרת מק"מ או אג"ח שרוכשים.
ממלאים את תאריכי הקנייה והפדיון ואת הסכומים בפועל.
העמודה תשואה לפדיון מתעדכנת לבד ומראה את הרווח היחסי הצפוי.
זו התשואה הגבוהה ביותר בין שלוש הסדרות — מדד מהיר לזיהוי איזו סדרה הניבה את התמורה הטובה ביותר יחסית למחיר הקנייה.
איך עובד החישוב
הקובץ בנוי סביב הפרדה פשוטה בין שלוש שאלות שונות. גיליון הסדרות עונה על "מה קניתי ובאיזה מחיר" — שם אתם מזינים ידנית את פרטי הרכישה, ומתוך מחיר הקנייה מול ערך הפדיון והמרחק בין התאריכים נגזרת התשואה לפדיון. זה החישוב היחיד שמאפשר להשוות סדרות שנקנו בזמנים שונים ובסכומים שונים על אותו סרגל.
לוח-הפדיונות עונה על "מתי" — הוא לוקח את תאריכי הפדיון ומתרגם אותם למספר הימים שנותרו, כך שהסדר הופך ליומן במקום לרשימה. גיליון תזרים-צפוי עונה על "כמה יצטבר" — הוא מחבר את הסכומים לאורך התקופות ומראה מצטבר. ההפרדה הזאת חשובה, כי סדרה עם תשואה יפה שנפדית בעוד שנתיים לא עוזרת למי שצריך את הכסף ברבעון הבא, והקובץ לא נותן לשתי השאלות להתערבב.
בדוגמה שבגיליון מוזנות שלוש סדרות של מק"מ ואג"ח, כל אחת עם תאריך קנייה, תאריך פדיון, מחיר קנייה וערך פדיון משלה. התשואה לפדיון מחושבת לכל שורה בנפרד, והגבוהה מביניהן היא 2.6% — וזה בדיוק הרגע שבו רואים בעין אחת איזו רכישה נתנה את התמורה הטובה ביותר ביחס למחיר ששולם, בלי לפתוח מחשבון בצד.
הסבר השדות
שם הסדרה — מזין את שם הסדרה או מספר הנייר כפי שמופיע בבורסה.
תאריך קנייה — מזין את התאריך שבו רכשת את הנייר.
תאריך פדיון — מזין את התאריך שבו הנייר אמור להיפדות.
מחיר קנייה — מזין את הסכום ששילמת בפועל עבור הנייר.
ערך פדיון — מזין את הסכום שתקבל בעת הפדיון, לפי תנאי הנייר.
תשואה לפדיון (%) — מחושב אוטומטית לפי ההפרש בין ערך הפדיון למחיר הקנייה, ביחס למחיר הקנייה.
שאלות ותשובות
מה ההבדל בין התשואה שהקובץ מציג לבין הריבית שהבנק מפרסם?
התשואה לפדיון בקובץ נגזרת מהמחיר שאתם שילמתם בפועל מול ערך הפדיון, ולא ממה שהיה בהנפקה. אם קניתם בשוק המשני במחיר אחר, התשואה שלכם שונה — וזאת בדיוק הסיבה שכדאי שהיא תחושב פר-סדרה.
התבנית מתאימה גם לאג"ח צמודות מדד?
אפשר להזין אותן, אבל שימו לב שהחישוב מבוסס על ערך פדיון קבוע שאתם מזינים. בצמודות, הערך בפועל תלוי במדד עד מועד הפירעון, ולכן התוצאה תהיה הערכה שמתעדכנת רק כשאתם מעדכנים אותה.
למה בכלל צריך את זה אם הכל מופיע בחשבון המסחר?
בחשבון המסחר אתם רואים את המצב הנוכחי, לא את התכנון. הקובץ מחזיק את התאריכים קדימה ואת התזרים המצטבר, כך שאתם יודעים מראש מתי משתחרר כסף ובאיזה סכום, במקום לגלות זאת אחרי מעשה.
כל כמה זמן צריך לעדכן את הקובץ?
בפועל, רק כשקורה משהו: קניתם סדרה חדשה או שסדרה נפדתה. מספר הימים לפדיון מתעדכן עם התאריך, אבל שורות חדשות לא נכנסות לבד.
לכל המחשבונים והכלים החינמיים של MSL:
להמשיך מכאן
- פיקדון בנקאי: ודאות, ריבית קבועה ותנאים שחשוב לבדוק — האלטרנטיבה הכי ישירה לסולם פדיונות, וכדאי לדעת מול מה אתם משווים
- ריבית בנק ישראל מול אינפלציה — 30 שנה היסטוריה — נותן הקשר לשאלה אם התשואה הנומינלית שבקובץ באמת שומרת על הערך
- מחשבון ריבית דריבית — שימושי כשאתם בודקים מה קורה אם מגלגלים כל פדיון חזרה לסדרה הבאה
איך התבנית מחשבת
כל מה שקשור לרכישה מוזן ידנית: שם הסדרה, שני התאריכים, מחיר הקנייה וערך הפדיון. משם והלאה הקובץ עובד לבד — התשואה לפדיון, הימים שנותרו והסכום המצטבר מחושבים מהנתונים שהזנתם. מה שלא נכנס לחישוב: עמלות קנייה ודמי משמרת, מס על הרווח, ואינפלציה. כלומר התשואה שתראו היא ברוטו ונומינלית, ובכיס יישאר פחות מזה. גם ריבית בנק ישראל מופיעה כאן רק כנקודת ייחוס להשוואה, לא כרכיב בנוסחה.
מה זה אומר עליך
פתחו את הקובץ, הזינו את הסדרות שאתם כבר מחזיקים — גם את אלה שנקנו לפני חצי שנה — ותסתכלו על עמודת הימים לפדיון. אם מתברר שהכל נפדה באותו חודש, זה מידע שכדאי לדעת לפני הרכישה הבאה ולא אחריה.