פעם אחת ישבת והחלטת איך התיק שלך אמור להיראות — כמה מניות, כמה אג"ח, כמה מזומן. אחר כך השוק עשה מה שהוא עושה, ושנה וחצי אחר כך אף אחד כבר לא זוכר מה היה היעד המקורי ומה פשוט קרה מעצמו. התבנית הזו מציבה זה מול זה את מה שקבעת ואת מה שיש בפועל, ומחשבת כמה כסף צריך לעבור מנכס לנכס כדי לסגור את הפער.
למי זה מתאים
אתם משקיעים פסיביים בהגדרה ולא תמיד בפועל: יש לכם קרן מחקה בבית השקעות, אולי קרן השתלמות במסלול מדדי, קצת מזומן שנשאר בעו"ש כי לא הספקתם, והחלטה ישנה על תמהיל שנכתבה פעם באיזה פתק או בראש. אתם לא רוצים לבחור מניות ולא לתזמן שוק — אתם רוצים לדעת אם התיק עדיין נראה כמו התוכנית, וכמה בדיוק צריך להזיז כדי שיחזור אליה. בשביל זה מספיק גיליון אחד שנפתח פעם ברבעון, לא מערכת.
מה בתבנית
הקובץ כולל שלושה גיליונות: גיליון להגדרת הקצאת-היעד לכל נכס בתיק, גיליון למעקב אחר השווי הנוכחי בפועל, וגיליון שמחשב אוטומטית את הפער בין היעד למצב בפועל ואת סכום הקנייה או המכירה הנדרש לאיזון מחדש. כל שדרוש הוא להזין את שמות הנכסים, אחוזי היעד והשווי העדכני, וכל שאר החישובים — האחוזים בפועל, הפערים והפעולות הנדרשות — מתעדכנים לבד.
שלושה צעדים לתוצאה
מזינים את שווי היעד באחוזים ואת השווי הנוכחי בש״ח לכל נכס.
הגיליון מחשב אוטומטית את האחוז בפועל ואת הפער מול היעד.
בעמודת הפעולה רואים בדיוק כמה לקנות (חיובי) או למכור (שלילי) מכל נכס.
זה הפער הגדול ביותר בתיק — מניות ישראל חסרות ביחס ליעד, ולכן נדרשת קנייה של 20,000 ₪ כדי לאזן מחדש.
איך עובד החישוב
הקובץ בנוי סביב הפרדה אחת פשוטה: גיליון אחד מחזיק את ההחלטה, גיליון שני מחזיק את המציאות, וגיליון שלישי עושה את החשבון ביניהם. בגיליון הראשון אתם כותבים את שמות הנכסים ואת אחוז היעד לכל אחד — זה החלק שאמור להשתנות לעיתים נדירות, כשמשהו בחיים משתנה ולא כשהשוק עולה. בגיליון השני אתם מזינים שווי עדכני לכל נכס, וזה החלק שמתעדכן כל פעם שאתם פותחים את הקובץ.
ההפרדה הזו היא לא סידור אסתטי. כשהיעד והמצב בפועל יושבים באותה שורה, הפיתוי לתקן את היעד כלפי מה שממילא קרה הוא גדול, ופתאום מגלים שההקצאה "תמיד" הייתה מה שהיא היום. הגיליון השלישי לוקח את שני הצדדים ומחשב לבד את המשקל האמיתי של כל נכס בתיק, את המרחק שלו מהיעד ואת סכום השקל שצריך לקנות או למכור כדי לסגור את המרחק. אתם לא מחשבים אחוזים ביד ולא מנחשים — אתם קוראים שורה ומחליטים אם אתם פועלים לפיה.
בדוגמה שבתמונה התיק שווה 300,000 ₪, והנכס שסטה הכי הרבה הוא מניות ישראל — הוא נמצא 6.7 נקודות אחוז מתחת ליעד שנקבע לו. הקובץ לא מסתפק בלהגיד שיש פער אלא מתרגם אותו לפעולה: קנייה של 20,000 ₪ במניות ישראל, ומולה מכירה מקבילה באג"ח ובמזומן, שהתנפחו במשקלם היחסי בלי שאף אחד עשה כלום. זה כל ההבדל בין להסתכל על גרף פאי ולהרגיש לא נוח, לבין לדעת איזה סכום להעביר.
הסבר השדות
נכס — שם קטגוריית הנכס בתיק, כפי שהוגדר בגיליון הקצאת-היעד.
אחוז יעד % — האחוז שקבעת מראש לנכס הזה מתוך כלל התיק.
שווי נוכחי בש"ח — מזין את השווי בפועל של הנכס נכון להיום.
אחוז בפועל % — מחושב אוטומטית: חלק הנכס מתוך סך שווי כל הנכסים בטבלה.
פער באחוזים — ההפרש בין אחוז היעד לאחוז בפועל — חיובי מציין תת-חשיפה.
סכום לפעולה בש"ח (קנייה/מכירה) — מחושב מהפער: כמה כסף להוסיף (חיובי) או להוציא (שלילי) כדי לחזור ליעד.
שאלות ותשובות
כל כמה זמן כדאי לפתוח את הקובץ?
התבנית לא כופה תדירות, והיא עובדת גם אם תפתחו אותה פעם ברבעון וגם פעם בשנה. מה שחשוב יותר מהתדירות הוא שתהיה לכם תדירות קבועה מראש, כי איזון מחדש שנעשה "כשמרגישים שצריך" הוא בדרך כלל תגובה לחדשות ולא לתוכנית.
מה אם הפער קטן — חייבים לפעול?
לא. הגיליון מציג את הפער ואת הסכום התיאורטי לתיקון, אבל ההחלטה אם פער קטן שווה את העמלות ואת הטרחה היא שלכם. יש מי שמגדיר לעצמו מראש סף מסוים שמתחתיו לא נוגעים בכלום, וזו החלטה סבירה לגמרי.
אפשר להכניס לתבנית גם קרן פנסיה וקרן השתלמות?
אפשר, כל עוד אתם מזינים שווי עדכני לכל נכס בנפרד. שימו לב שאיזון בתוך מוצר פנסיוני מתבצע בדרך כלל על ידי מעבר בין מסלולים ולא על ידי קנייה ומכירה, כך שסכום הפעולה שהקובץ מציג הוא שם כיוון ולא פקודה שאפשר לשלוח לברוקר.
התבנית אומרת לי מה לקנות?
לא. היא אומרת לכם מה סטה מההקצאה שאתם עצמכם הגדרתם, ובכמה כסף. הבחירה באיזה נכס להחזיק מלכתחילה, והשאלה אם ההקצאה שקבעתם עדיין מתאימה לכם — נשארות מחוץ לקובץ.
לכל המחשבונים והכלים החינמיים של MSL:
להמשיך מכאן
- מחשבון ריבית דריבית — כדי לראות איך ההקצאה שקבעתם מתנהגת לאורך שנים, לא רק ברבעון הנוכחי
- גרפי ספרייד ב-TradingView — השוואת מכשירים פיננסיים — שימושי כשאתם רוצים לבדוק כמה שני נכסים בתיק באמת שונים זה מזה
- ילין לפידות עוקב מדדים גמיש: 0.68% דמי ניהול — רלוונטי אם חלק מהתיק שאתם מאזנים יושב במוצר גמל מדדי
איך התבנית מחשבת
ידני: שמות הנכסים, אחוז היעד לכל נכס והשווי הנוכחי שלו. אוטומטי: המשקל בפועל של כל נכס, הפער בנקודות אחוז מול היעד, וסכום הקנייה או המכירה הנדרש. מה שלא נכנס לחשבון: עמלות קנייה ומכירה, הפרשי שער, מס על רווח הון במכירה של נכס רווחי, ואינפלציה. כלומר הסכום שמופיע בעמודת הפעולה הוא הסכום שנדרש כדי להחזיר את המשקולות למקום — לא הסכום שיֵצא לכם מהחשבון בסוף היום. במיוחד בתיק חייב במס, מכירה לצורך איזון היא אירוע מס, והקובץ לא מתיימר לחשב אותו.
מה זה אומר עליך
תפתחו את הקובץ, תכתבו בגיליון הראשון את ההקצאה שאתם באמת רוצים — לא זו שיצאה במקרה — ותזינו את השווי העדכני. מה שתראו בגיליון השלישי הוא המרחק בין השניים, וממנו תחליטו לבד אם אתם סוגרים אותו עכשיו, בהפקדה הבאה, או בכלל.