42 שיאי-20-יום חדשים רשמה קרן SPY, שעוקבת אחרי מדד S&P 500, ב-231 ימי-מסחר תקינים, נכון ל-25.9.2026. Donchian Channels הוא הכלי שסופר את זה בלי מאמץ. הוא מסמן את המחיר הגבוה ביותר ואת הנמוך ביותר של 20 הימים האחרונים, ומותח ביניהם רצועה. אין כאן נוסחה סודית ואין חיזוי. יש רק זיכרון קצר וממושמע של מה שכבר קרה, תכונה נדירה למדי בשוק שאוהב לספר סיפורים על העתיד. בעמוד הזה נראה מה בדיוק מחושב, מה הערכים האחרונים על SPY מלמדים ובמה הרצועה שונה מרצועות Bollinger Bands. העמוד חינוכי בלבד ואינו ייעוץ השקעות.
התשובה בקצרה
- מה הוא מודד: את המחיר הגבוה ביותר ואת הנמוך ביותר של 20 ימי-המסחר האחרונים, ואת קו-האמצע שביניהם. רוחב הרצועה משקף כמה המחיר נע בתקופה הזאת.
- מה הוא לא מודד: מחזור מסחר, כוונות של קונים, שווי הוגן או כיוון עתידי. הרצועה יודעת רק איפה המחיר כבר היה, והיא לא מתיימרת ליותר מזה.
- המספר מהשנה האחרונה: קרן SPY רשמה 42 שיאי-20-יום חדשים ב-231 ימי-מסחר תקינים, נכון ל-25.9.2026. הערוץ העליון עמד על 775.3 והתחתון על 749.6.
- האזהרה המרכזית: פריצה של הערוץ העליון עשויה להימשך, ועשויה גם להתהפך למחרת. הנתונים מלמדים על העבר בלבד, והעמוד חינוכי ואינו ייעוץ השקעות.
מה זה Donchian Channels ומה הוא באמת מודד
Donchian Channels (ערוצי דונצ'יאן) נקרא על שם ריצ'רד דונצ'יאן, והרעיון שלו פשוט כמעט עד כדי מבוכה. בכל יום מסתכלים אחורה על 20 ימי-המסחר האחרונים ומסמנים שלושה קווים:
- הערוץ העליון: המחיר הגבוה ביותר שנרשם ב-20 הימים.
- הערוץ התחתון: המחיר הנמוך ביותר באותה תקופה.
- קו-האמצע: הממוצע הפשוט של שני הקצוות.
זה כל החישוב: בלי ממוצעים משוקללים, בלי נוסחאות סטטיסטיות ובלי מחזור מסחר. בקיצור, רצועה = מחיר + 3 קווים. הנתונים היחידים שנכנסים לחישוב הם מחירי הגבוה והנמוך היומיים. לכן יום עם מסחר ער ויום מנומנם נראים בדיוק אותו דבר, כל עוד המחיר לא זז אחרת.
על SPY, נכון ל-25.9.2026, הערוץ העליון עמד על 775.3, התחתון על 749.6 וקו-האמצע על 762.45, בדיוק באמצע, כפי שחשבון בסיסי מבטיח. מחיר הסגירה האחרון היה 771.35, כלומר קרוב לתקרה. מעניין יותר: בחמשת הימים שבין 21.9.2026 ל-25.9.2026 שלושת הקווים הראו בדיוק את אותם ערכים. הרצועה לא זזה, כי אף יום לא שבר את השיא או את השפל של החלון. היא מגיבה רק כשהמחיר מחדש קצה, ובשאר הזמן היא פשוט מחכה, בסבלנות שאין לרוב המשתתפים בשוק.
למה האינדיקטור שייך למשפחת התנודתיות? כי רוחב הרצועה הוא מדד גולמי לטווח התנועה. רצועה רחבה מספרת שהמחיר טייל הרבה בחודש האחרון, ורצועה צרה מספרת על שקט יחסי. Bollinger Bands נשענות על סטיית-תקן (מדד לפיזור המחירים סביב הממוצע). כאן אין שום הנחה סטטיסטית, רק הקצוות עצמם.
ומה הוא לא אומר? הוא לא אומר שפריצה של הערוץ העליון תימשך, לא קובע שהמחיר ״יקר״ ולא יודע דבר על חדשות, רווחים או ריבית. 42 שיאי-20-יום חדשים בשנה מלמדים שהמחיר נגע בתקרה לא מעט פעמים, אבל הם לא מבטיחים את הפעם הבאה. זה סרגל, לא מצפן.
איך זה נראה על גרף אמיתי
נכון ל-25.9.2026, Donchian Channels על SPY (קרן שעוקבת אחרי מדד S&P 500) עם period של 20 יום מצייר רצועה = מחיר + 3 קווים: עליון ב-775.3 (השיא של 20 הימים האחרונים), תחתון ב-749.6 (השפל שלהם) ואמצעי ב-762.45, בדיוק באמצע. אין כאן נוסחה סודית, רק מקסימום ומינימום.
Donchian Channels — SPY, שנה אחרונה
EODHD · חושב ע״י MSL (TA-Lib) · 2026-09-25
בשבוע האחרון (21.9 עד 25.9.2026) שלושת הקווים לא זזו אפילו סנט. המחיר זז: הוא נסגר ב-773.5, ירד ל-767.18 וחזר ל-771.35. רוב השבוע הוא שהה במחצית העליונה של הרצועה, קרוב לתקרה ובלי לפרוץ אותה. קו עליון שטוח אומר דבר אחד בלבד: אף יום לא עקף את השיא של 20 הימים.
על פני החלון כולו (29.9.2025 עד 25.9.2026, 231 ימים תקינים) נספרו 42 שיאי-20-יום חדשים. זה מדד-הגיבור של העמוד. השוק, כהרגלו, לא הודיע מראש על אף אחד מהם.
שלושת האיתותים שמחפשים בו
בגלל שהערוץ בנוי רק מקצוות, גם האיתותים עוסקים בקצוות וברוחב שביניהם:
המחיר קובע שיא-20-יום חדש, והקו העליון נגרר איתו למעלה. זה קרה 42 פעמים בחלון. השאלה שזה מעלה: האם זו תחילתה של מגמה, או עוד יום שבו השוק פשוט בדק את התקרה?
שפל-20-יום חדש, והקו התחתון יורד. השאלה היא אם מדובר בשינוי כיוון או ברעש רגעי, כי הקו לא יודע להבדיל בין השניים.
זה האיתות של משפחת התנודתיות. ערוץ צר מעיד על טווח תנועה מצומצם, וערוץ רחב על תנודות גדולות. השאלה היא אם השקט מבשר על תזוזה חדה. אפשר להשוות ל-רצועות בולינגר.
⚠️ מתי Donchian Channels משקר
המקרה מתוך דף-העובדות: בין 21.9 ל-25.9.2026 הערוץ היה קפוא לגמרי, 775.3 למעלה ו-749.6 למטה, חמישה ימים ברצף. מתחיל שמסתכל על קווים שטוחים מסיק שהשוק רגוע. בפועל, באותם ימים המחיר ירד מ-773.5 אל 767.18 ועלה בחזרה אל 771.35. הייתה תנועה, והאינדיקטור פשוט לא ראה אותה.
הסיבה מכנית. הקווים זזים רק כשנקבע שיא או שפל חדש, או כשקיצון ישן יוצא מחלון 20 הימים. כל מה שקורה בתוך הרצועה נשאר שקוף. לכן רוחב הערוץ משקף את הקיצונים של החודש האחרון בערך, ולא את מה שקורה השבוע. מערכת שמודדת תנודתיות ומפספסת ירידה ועלייה באותו שבוע היא, בעדינות, מערכת עם עדיפויות משלה.
הטעות הנפוצה השנייה היא לקרוא כל פריצה כאיתות חגיגי. הנתונים מלמדים שבחלון של 231 ימים נקבעו 42 שיאי-20-יום חדשים. זה לא אירוע נדיר שכדאי לעצור בשבילו את הנשימה, אלא שגרה. פריצה שחוזרת בערך פעם בשבוע ומשהו עשויה לספר מעט מאוד לבדה.
שורה תחתונה: Donchian Channels הוא סרגל לקצוות, לא מד-לחץ. הוא לא מתאר את מה שקורה בתוך הרצועה, ואין בו הבטחה לשום כיוון. העמוד חינוכי בלבד ואינו ייעוץ השקעות.
הגדרות בפועל — ומתי בכלל לשנות אותן
Donchian Channels מבקש מכם החלטה אחת בלבד: כמה ימים אחורה לבדוק. בדף-העובדות התקופה היא 20 ימי-מסחר. נכון ל-25.9.2026 היא נתנה ב-SPY תקרה של 775.3, רצפה של 749.6 וקו-אמצע של 762.45. קיצור או הארכה של התקופה משנים את האופי של הערוץ, אבל לא את העיקרון.
| ההגדרה | למי מתאימה | המחיר בצד השני |
|---|---|---|
| 20 ימים (הסטנדרט) | למי שרוצה שפה משותפת עם רוב הגרפים | 42 שיאי-20-יום חדשים ב-231 ימים תקינים, כלומר לא מעט אותות לסנן |
| תקופה קצרה יותר | למסחר בטווח קצר, כשרוצים תגובה מהירה | רצועה צרה וקופצנית, ויותר פריצות שנעלמות כבר למחרת |
| תקופה ארוכה יותר | למבט על מגמות רחבות | פחות רעש, אבל האות מגיע כשחלק מהתנועה כבר מאחור |
בוחרים תקופה אחת ובודקים אותה על נתוני עבר לפני שמשנים. השוק לא מתאים את עצמו להגדרות שלנו, ולכן כדאי שההגדרות יתאימו לנכס ולטווח-הזמן, ולא למצב-הרוח של אותו שבוע.
איך מוסיפים Donchian Channels לגרף ב-TradingView
הוספת Donchian Channels לגרף לוקחת פחות זמן מקריאת ההגדרה שלו. TradingView, הפלטפורמה שבה צולמו התמונות, מסתירה את האינדיקטור בין רשימה ארוכה מאוד של כלים, ורובם מבטיחים סדר. ארבעת הצעדים הבאים מראים איך מגיעים אליו, איך הוא נראה על גרף של SPY ואיפה משנים את התקופה. הצילומים נלקחו מהנתונים שבעמוד, נכון ל-25.9.2026, כך שהמספרים שתראו על המסך אמורים להתאים למספרים שכאן.
פותחים גרף של SPY
מקלידים SPY בשורת-החיפוש ופותחים גרף יומי. זו הקרן שעוקבת אחרי מדד S&P 500.
לוחצים על "אינדיקטורים"
בסרגל העליון לוחצים על הכפתור fx, "אינדיקטורים". נפתח חלון-חיפוש.
מקלידים Donchian Channels
מקלידים Donchian Channels ובוחרים אותו מהרשימה. על המחיר נוספים 3 קווים, עליון, אמצעי ותחתון: רצועה = מחיר + 3.
גלגל-השיניים ⚙️ להגדרות
לוחצים על ⚙️ שליד שם האינדיקטור. ברירת-המחדל היא 20 ימים, בדיוק כמו בנתוני העמוד הזה.
🔗 חדשים ב-TradingView? יש לנו מדריך מלא בעברית — מהרשמה ועד התראות.
Donchian Channels מול Bollinger Bands — מתי להעדיף מה
התקרה היא השיא הגבוה ב-20 הימים האחרונים, הרצפה היא השפל הנמוך, והאמצע הוא הממוצע של שניהם. אין כאן נוסחה סטטיסטית, רק זיכרון. לכן הקווים יכולים לקפוא במקום: נכון ל-25.9.2026, בחמשת הימים האחרונים התקרה של SPY נשארה 775.3, בזמן שהסגירות נעו בין 767.18 ל-773.5.
הקו האמצעי הוא ממוצע נע, והרצועות מתרחקות ממנו לפי סטיית תקן (מדד לפיזור המחירים סביב הממוצע). התוצאה היא קווים שזזים כמעט כל יום ומתרחבים כשהתנודתיות עולה. הם מודדים עד כמה המחיר חריג, ולא אם נשבר שיא.
ההבדל בפועל: Donchian Channels עונה על השאלה "האם נקבע שיא חדש?". בשנה של SPY התשובה הייתה חיובית 42 פעמים מתוך 231 ימים תקינים. Bollinger Bands עונה על השאלה "כמה זה חריג ביחס לרגיל?". הראשון מתאים למי שמחפש פריצות, והשני למי שבודק מתיחות. אף אחד מהם לא מנבא, ושניהם מודדים עבר, והשוק מקפיד להזכיר את זה בכל פעם מחדש. הנתונים מלמדים שהם עשויים להשלים זה את זה יותר מאשר להתחרות. הרחבה בעמוד Bollinger Bands, ושאר הכלים במדריך-האינדיקטורים. עמוד חינוכי בלבד, לא ייעוץ.
שאלות נפוצות
מה בעצם מראה Donchian Channels?
אלה שלושה קווים שמצוירים על גרף המחיר. הקו העליון הוא המחיר הגבוה ביותר ב-20 ימי המסחר האחרונים, התחתון הוא הנמוך ביותר, והאמצעי נמצא בדיוק באמצע ביניהם. נכון ל-25.9.2026, אצל SPY הקו העליון עמד על 775.3, האמצעי על 762.45 והתחתון על 749.6. אין כאן נוסחה סודית, רק זיכרון של כחודש מסחר, וכנראה זה כל הקסם.
Donchian Channels אומר לי לקנות או למכור?
לא. הוא מתאר רק מה שכבר קרה: איפה היו השיא והשפל של 20 הימים האחרונים. פריצה של הקו העליון אומרת שהמחיר גבוה מכל מה שנראה בחודש האחרון, לא שהוא ימשיך לעלות. בשנה האחרונה, נכון ל-25.9.2026, SPY רשם 42 שיאי-20-יום חדשים, וחלק מהם נעצרו מיד אחרי שנקבעו. הקו לא יודע מה יקרה מחר, והוא גם לא מתיימר לדעת.
למה הקו העליון לא זז כבר כמה ימים?
כי הוא זז רק כשנקבע שיא חדש, או כשהשיא הישן יוצא מחלון 20 הימים. בין 21.9.2026 ל-25.9.2026 הקו העליון של SPY עמד על 775.3 בכל חמשת הימים, בזמן שמחיר הסגירה נע בין 767.18 ל-773.5. קו שטוח אינו תקלה. הוא פשוט סימן שהשוק עדיין לא הצליח לשבור את השיא של עצמו.
מה ההבדל בינו לבין Bollinger Bands?
שניהם מציירים רצועה סביב המחיר, אבל בדרך שונה. Bollinger Bands מחשב ממוצע ומוסיף מעליו ומתחתיו מרחק לפי סטיית תקן, כלומר לפי מידת הפיזור של המחירים. Donchian Channels פשוט מסמן את השיא והשפל שנרשמו בפועל, ולכן הוא זז במדרגות ולא בעקומות חלקות. להשוואה יש באתר עמוד נפרד על Bollinger Bands, עם אותו סוג של נתונים.
למה דווקא 20 ימים?
20 ימי מסחר הם בערך חודש, וזו ברירת המחדל ברוב התוכנות, כולל TradingView. אפשר לשנות את המספר: תקופה קצרה יותר תיתן ערוץ צר שנפרץ לעתים קרובות, ותקופה ארוכה יותר תיתן ערוץ רחב ושקט יותר. אין מספר נכון אחד. כל הנתונים בעמוד מחושבים על 20 ימים, בחלון של 231 ימים תקינים מתוך 250 ימי מסחר, כי גם לנתונים יש ימים חלשים.
מה זה אומר עליך
אם אתה נוטה להתלהב כשהמחיר מתקרב לקו העליון, הנתונים של SPY מציעים רגע של קירור. ב-21.9.2026 הסגירה הייתה 773.5, קרוב מאוד לקו העליון שעמד על 775.3, ושלושה ימים אחר כך היא כבר ירדה ל-767.18. זה בדיוק המקרה שבו הערוץ נראה כמו הזמנה לפריצה, והשוק מחליט אחרת.
צעד מעשי אחד: פתח את TradingView, חפש Donchian Channels, הוסף אותו לגרף של SPY עם תקופה של 20 ועבור על השנה האחרונה. סמן כל פעם שהמחיר נגע בקו העליון, ורשום אם בשבועיים שאחרי הוא המשיך למעלה או חזר לאמצע. אחרי כמה עשרות סימונים יהיה לך מושג משלך כמה פעמים "שיא חדש" היה התחלה, וכמה פעמים הוא היה סוף. זה לא ייעוץ, זה תרגיל בסבלנות.
מקורות: Richard Donchian — הגדרת ערוץ המחירים (Donchian Channels) בספרות הניתוח הטכני · מרכז-התמיכה הרשמי של TradingView — אינדיקטורים טכניים · נתוני SPY: EODHD (מחיר ומחזור יומיים, שנה אחרונה) · רשות ניירות ערך — מידע לציבור המשקיעים · חישובי Donchian Channels: מנוע MSL (TA-Lib).