פיננסים אישיים

תשואת מסלולי הניהול האקטיבי בהשתלמות — יוני 2026

החציון של מסלולי הניהול האקטיבי בקרנות ההשתלמות עומד על 3.05% מתחילת השנה.

2 דק׳ זמן קריאה · עודכן אוגוסט 2026

התשובה בקצרה

3.05%

החציון של מסלולי הניהול האקטיבי בקרנות ההשתלמות עומד על 3.05% מתחילת השנה.

התשואה מתחילת השנה במסלולי הניהול האקטיבי של קרנות ההשתלמות

מסלולי הניהול האקטיבי בקרנות ההשתלמות מציגים פערים גדולים בין מסלול למסלול. בזמן שהחציון נמוך יחסית, מסלולי המניות מושכים את הממוצע המשוקלל הרבה מעליו.

חציון תשואה

3.05%

מתחילת השנה, 80 מסלולים

ממוצע משוקלל

7.78%

משוקלל לפי נכסים

חציון כלל הקרנות

4.39%

231 מסלולים בענף

התפלגות התשואות במסלולי הניהול האקטיבי

0–2%42–4%494–6%86–8%38–10%1210–12%212–14%214–16%0מספר המסלולים

49 מתוך 80 המסלולים מרוכזים בטווח של 2%-4%, אבל יש זנב עליון של 16 מסלולים מעל 8%.
!

מה זה אומר עליך

החציון של 3.05% נמוך מהחציון של כלל קרנות ההשתלמות שעומד על 4.39%, כלומר מחצית ממסלולי הניהול האקטיבי הניבו פחות מהחציון הענפי. עם זאת, הממוצע המשוקלל לפי נכסים מגיע ל-7.78% — פער שנובע ממסלולי המניות הגדולים, שבהם כלל השתלמות מניות הובילה עם 12.95%. המשמעות היא שהשם 'ניהול אקטיבי' מכסה מסלולים שונים מאוד, ותשואה של מסלול ספציפי יכולה להיות רחוקה מהממוצע.

רוב המסלולים מרוכזים בטווח צר

מתוך 80 מסלולי הניהול האקטיבי, 49 מסלולים הניבו בין 2% ל-4% מתחילת השנה. עוד 4 מסלולים היו מתחת ל-2%, כשהמסלול החלש ביותר הניב 1.8%.

זה מסביר למה החציון עומד על 3.05% בלבד — הרוב המכריע של המסלולים נמצא בטווח נמוך יחסית, וזה גם מה שמושך את החציון כלפי מטה לעומת הענף כולו.

מסלולי המניות מושכים את הממוצע למעלה

בקצה העליון בולטים מסלולי מניות: כלל השתלמות מניות עם 12.95%, הראל השתלמות מסלול מניות עם 12.26% ומור קרן השתלמות מניות עם 10.75%.

הפער בין החציון (3.05%) לממוצע המשוקלל (7.78%) מלמד שהמסלולים הגדולים יותר, בהם מרוכזים חלק ניכר מ-113.1 מיליארד השקלים, נטו לתשואות גבוהות יותר בתקופה הזו.

שאלות ותשובות

למה החציון והממוצע המשוקלל כל כך רחוקים זה מזה?

החציון (3.05%) מייצג את המסלול האמצעי מבין 80, בעוד הממוצע המשוקלל (7.78%) נותן משקל גדול יותר למסלולים עם יותר נכסים. כשמסלולי המניות הגדולים מניבים תשואות דו-ספרתיות, הם מושכים את הממוצע המשוקלל מעלה.

מה הפער מול כלל קרנות ההשתלמות?

החציון של מסלולי הניהול האקטיבי עומד על 3.05%, לעומת חציון של 4.39% בכלל 231 קרנות ההשתלמות בענף.

איך חושב המספר

הנתונים נלקחו מגמל-נט של רשות שוק ההון (data.gov.il), נכון ליוני 2026. החציון חושב על 80 מסלולי ניהול אקטיבי בקרנות השתלמות, והממוצע המשוקלל חושב לפי היקף הנכסים בכל מסלול (סה'כ 113.1 מיליארד ש'ח).

המידע בעמוד זה הוא מידע כללי המבוסס על נתונים ציבוריים, ואינו ייעוץ פנסיוני, ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ אישי.

מקורות

  1. רשות שוק ההון — גמל-נט (data.gov.il) · הנתונים נמשכו ב-2026-08-05