הנתונים מראים כי הכנסות דלתא ישראל מותגים נותרו יציבות סביב 1.3 מיליארד ₪, אך הרווח הנקי צפוי לרדת מ-159 ל-152 מיליון ₪, עם שחיקה במרווח הרווח מ-13.4% ל-11.7%.
רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה
מה החברה עושה: דלתא ישראל מותגים היא חברה שמפתחת, מייצרת ומשווקת מוצרי הלבשה תחתונה, גרביים ובגדי בית. החברה מוכרת מוצרים תחת מותגים משלה, וגם מפעילה רשת חנויות ואתרי מכירה מקוונים (אונליין) שדרכם הלקוחות קונים את הבגדים ישירות.
איך היא מרוויחה: מקור ההכנסה העיקרי הוא מכירת מוצרי ההלבשה — הן בחנויות הפיזיות והן ברשת. מדובר בהכנסה שחוזרת על עצמה לאורך זמן, שכן לקוחות קונים בגדים באופן שוטף, אך היא תלויה בביקוש הצרכני ובעונות השנה. הרווח נוצר מהפער בין מחיר המכירה לבין עלות הייצור, השיווק והתפעול של החנויות.
סדר גודל להקשר: הנתונים מראים כי שווי השוק של החברה הוא כ-3 מיליארד שקל. ההכנסות השנתיות עמדו על כ-1.3 מיליארד שקל, לעומת כ-1.19 מיליארד שקל בשנה הקודמת — עלייה של כ-9.3%. הרווח הנקי היה כ-151.6 מיליון שקל, לעומת כ-158.7 מיליון שקל בשנה הקודמת (ירידה של כ-4.5%), והרווח התפעולי עמד על כ-205.3 מיליון שקל לעומת כ-216.4 מיליון שקל (ירידה של כ-5.1%). נתונים אלו נועדו למתן הקשר בלבד ואינם המלצה.
תובנות
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
ירידה ברווח הנקי ב-2025 למרות עלייה בהכנסות
הרווח הנקי של דלתא ישראל מותגים צפוי לרדת מ-159 מיליון ₪ ב-2024 ל-152 מיליון ₪ ב-2025, למרות שההכנסות נשארות יציבות ברמה של כ-1.3 מיליארד ₪. מרווח הרווח הנקי יורד מ-13.4% ל-11.7%.
נתון: רווח נקי 2024: ₪159M, צפי 2025: ₪152M. מרווח רווח נקי יורד מ-13.4% ל-11.7%. הכנסות נשארות יציבות ב-₪1.3B.
מה זה אומר עליך: ירידה ברווחיות למרות יציבות במכירות מעידה בדרך-כלל על עלייה בעלויות תפעוליות או הוצאות מימון. במקרה של דלתא מותגים, גם הרווח התפעולי יורד מ-216 מיליון ₪ ל-205 מיליון ₪, מה שמצביע על לחץ בהוצאות התפעול ולא רק במימון. שיפור יתרחש אם החברה תצליח לייעל את עלויות התפעול או להעלות מחירים מבלי לפגוע בהיקפי המכירות.
לחץ על מרווחי התפעול בשנה הקרובה
מרווח הרווח התפעולי של דלתא ישראל מותגים צפוי לרדת ל-15.8% ב-2025, לאחר שטיפס ל-18.2% ב-2024. זאת למרות שמרווח הרווח הגולמי נשאר יציב סביב 60%, מה שמצביע על עלייה בהוצאות המכירה, השיווק או הניהול.
נתון: מרווח תפעולי 2024: 18.2%, צפי 2025: 15.8%. מרווח גולמי נשאר יציב: 60.8% ב-2024, 59.6% ב-2025.
מה זה אומר עליך: פער כזה בין יציבות מרווח גולמי לירידה במרווח תפעולי נובע בדרך-כלל מהשקעות בשיווק ומיתוג, הרחבת רשתות הפצה, או עלייה בעלויות שכר ומנהלה בחברת מותגי צריכה. שיפור יושג אם ההשקעות הללו יתורגמו לצמיחה במכירות בשנים הבאות, או אם החברה תייעל את מבנה ההוצאות התפעוליות.
תשואת דיבידנד אטרקטיבית של 4.28%
דלתא ישראל מותגים מציעה תשואת דיבידנד של 4.28%, גבוהה באופן משמעותי מהממוצע בבורסה בתל-אביב. יחס P/E של 17.6 מעיד על תמחור סביר ביחס לרווחים, מה שמאפשר לחברה לחלק רווחים לבעלי המניות.
נתון: תשואת דיבידנד נוכחית: 4.28%. יחס P/E: 17.6. רווח נקי 2024: ₪159M.
מה זה אומר עליך: תשואת דיבידנד גבוהה כזו אופיינית לחברות בוגרות עם תזרימי מזומנים יציבים בתחום הצריכה. היא תישמר כל עוד הרווחים יישארו חיוביים ומדיניות החלוקה לא תשתנה. סיכון לתשואה יבוא מהמשך ירידה ברווחיות או מהחלטה ניהולית להשקיע יותר בצמיחה על חשבון חלוקת דיבידנד.
אין כיסוי אנליסטים למניה
למניית דלתא ישראל מותגים אין כיסוי של אנליסטים פיננסיים, מה שאומר שאין המלצות מקצועיות או תחזיות יעד מחיר זמינות למשקיעים.
נתון: מספר אנליסטים: 0. אין המלצות או יעדי מחיר זמינים.
השור מול הדוב
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
- צמיחה בהכנסות הנתונים מראים עלייה של 9.3% בהכנסות, מ-1,188 מיליון ל-1,299 מיליון ש"ח בין השנים.
- רווחיות נשמרת הנתונים מראים רווח נקי של 151.6 מיליון ש"ח, המצביע על עסק רווחי חרף השינוי מהשנה הקודמת.
- רווח תפעולי משמעותי הנתונים מראים רווח תפעולי (רווח מהפעילות העסקית לפני מימון ומס) של 205.3 מיליון ש"ח על הכנסות של 1,299 מיליון ש"ח.
- ירידה ברווח הנקי הנתונים מראים ירידה של 4.5% ברווח הנקי, מ-158.7 מיליון ל-151.6 מיליון ש"ח, למרות עליית ההכנסות.
- ירידה ברווח התפעולי הנתונים מראים ירידה של 5.1% ברווח התפעולי, מ-216.4 מיליון ל-205.3 מיליון ש"ח.
- שחיקה בשולי הרווח הנתונים מראים כי ההכנסות עלו בעוד הרווחים ירדו, מה שמצביע על עלייה בעלויות ביחס להכנסות.
- היעדר כיסוי אנליסטים הנתונים מראים אפס אנליסטים המסקרים את המניה, כך שאין הערכות חיצוניות זמינות להשוואה.
הדאטה שמאחורי הפרשנות
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.
נתונים פיננסיים
מה הראה הדוח האחרון
הדוח האחרון של דלתא ישראל מותגים (DLTI.TA) הראה כי ההכנסות (סך המכירות) עלו בכ-9% והגיעו לכ-1.3 מיליארד שקלים, לעומת כ-1.19 מיליארד שקלים בשנה הקודמת.
לעומת זאת, הרווח הנקי (מה שנשאר לחברה אחרי כל ההוצאות) ירד בכ-4.5% לכ-152 מיליון שקלים, והרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית לפני מימון ומיסים) ירד בכ-5% לכ-205 מיליון שקלים.
כלומר, הנתונים מראים כי החברה מכרה יותר, אך הרווחיות שלה קטנה מעט בהשוואה לשנה הקודמת.
הנתונים של דלתא ישראל מותגים לרבעון הראשון של 2026, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, מראים הכנסות של כ-315 מיליון שקלים — כמעט ללא שינוי (עלייה של 0.1%). לעומת זאת, הרווח הנקי (הרווח שנותר לאחר כל ההוצאות והמסים) ירד ל-16.4 מיליון שקלים, לעומת 29.2 מיליון שקלים ברבעון המקביל — ירידה של 44.1%.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
סיכום
דלתא ישראל מותגים (DLTI.TA) היא חברה המוכרת בבורסה בישראל. המניה נסחרת כיום ב-₪103.2, עם תנודה קטנה של 1.18% היום.
דלתא ישראל מותגים מגיעה להכנסות של כ-1.3 מיליארד ₪ בשנת 2025, עם עלייה של 9.3% בהשוואה לשנה הקודמת. עם זאת, הנתונים מראים שהרווח הנקי צפוי לרדת מ-159 מיליון ₪ ב-2024 ל-152 מיליון ₪ ב-2025.
הדחיסות בהרווח (מרווח הרווח הנקי) יורדת מ-13.4% ל-11.7%, מה שמשקף לחץ על רווחיות למרות שההכנסות גדלות. פירוש הדבר שעלויות הפעלה או עלויות אחרות גדלות בקצב מהיר יותר מההכנסות.
אין כיסוי מאנליסטים לחברה, ולכן אין קונסנסוס מחיר יעד זמין. המצב מציע הזדמנות לחקור את הדינמיקה בין גדילת הכנסות לבין הירידה בהרווח.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.