התחילו להקליד — תוצאות יופיעו תוך כדי. או נסו נושא מבוקש:
בדקו את האיות, או נסו מילה כללית יותר.
אולי התכוונתם לאחד מאלה:
רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
הסימנים החשובים לסריקה בשלוש שניות. ההסבר המנומק לכל אחד נמצא בהמשך ("השור מול הדוב").
קבוצת נאוי היא חברה פיננסית חוץ-בנקאית — כלומר גוף שנותן אשראי (הלוואות) לעסקים וללקוחות מבלי להיות בנק. הפעילות המרכזית שלה היא ניכיון צ'קים (רכישת שיקים דחויים מעסקים תמורת מזומן מיידי, בניכוי עמלה) והעמדת הלוואות. במילים פשוטות: עסק שצריך כסף עכשיו ומחזיק שיק שייפרע רק בעוד כמה חודשים, מוכר את השיק לנאוי ומקבל מזומן מיד.
נאוי מרוויחה בעיקר מהפרש הריבית והעמלות. כשהיא נותנת אשראי או קונה שיק, היא גובה עמלה או ריבית על הסכום — וזה מקור ההכנסה העיקרי. זו הכנסה מסוג חוזר, כלומר נובעת מפעילות שוטפת ומתחדשת של מתן אשראי לאורך זמן, ולא מעסקה חד-פעמית. הרווח נובע מהפער בין העלות של נאוי לגייס כסף לבין מה שהיא גובה מהלקוחות.
מבחינת סדר-גודל: שווי-השוק של החברה עומד על כ-1 מיליארד שקל. ההכנסות בתקופה האחרונה היו כ-459 מיליון שקל, לעומת כ-375 מיליון שקל בשנה הקודמת — שינוי של 22.4%. הרווח הנקי היה כ-236 מיליון שקל לעומת כ-157 מיליון שקל, שינוי של 50.3%, והרווח התפעולי כ-222 מיליון שקל לעומת כ-201 מיליון שקל, שינוי של 10.6%. הנתונים מוצגים לצורך הקשר בלבד.
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
הרווח הנקי זינק מ-157 מיליון ₪ ב-2024 ל-236 מיליון ₪ ב-2025, גידול של כ-50%. שולי הרווח הנקי עלו מ-41.8% ל-51.3%, רמה גבוהה במיוחד המעידה על יעילות תפעולית משופרת.
נתון: רווח נקי FY2024: ₪157M → FY2025: ₪236M (שיעור שולי רווח נקי 51.3%)
מה זה אומר עליך: זינוק כזה נובע בדרך-כלל משיפור בשליטה בעלויות, שינוי במיקס המוצרים לטובת פריטים רווחיים יותר, או הכנסה חד-פעמית. ניתן לבחון בדוחות הכספיים המפורטים אם המגמה בת-קיימא או חד-פעמית.
מכפיל הרווח (P/E) של קבוצת נאוי עומד על 6.1 בלבד, נמוך משמעותית מהממוצע בבורסה. שווי השוק הוא 1.5 מיליארד ₪ לעומת רווח נקי של 236 מיליון ₪ ב-2025.
נתון: מכפיל רווח: 6.1, שווי שוק ₪1.5B מול רווח נקי ₪236M
מה זה אומר עליך: מכפיל נמוך כזה יכול לנבוע מציפיות שליליות של השוק לגבי קיימות הרווחים, חששות ממודל העסקי של החברה או סיכוני ממשל תאגידי. לחלופין, הוא עשוי לשקף תמחור נמוך יחסית של חברה יציבה במגזר מסוים.
ההכנסות גדלו ב-22% מ-375 מיליון ₪ ב-2024 ל-459 מיליון ₪ ב-2025. גידול זה קטן יחסית להקפצה ברווח הנקי (+50%), מה שמצביע על שיפור דרמטי במבנה העלויות ולא רק על צמיחת מכירות.
נתון: הכנסות FY2024: ₪375M → FY2025: ₪459M; רווח נקי FY2024: ₪157M → FY2025: ₪236M
מה זה אומר עליך: פער כזה בין צמיחת הכנסות לצמיחת רווחים נובע בדרך-כלל משינויים תפעוליים פנימיים — ייעול תהליכים, הפחתת הוצאות קבועות, או שינוי בתמהיל המוצרים. בדיקת פירוט ההכנסות לפי מגזרים תבהיר אם השינוי מבני או זמני.
החברה מציעה תשואת דיבידנד של 2.91%, רמה סבירה שמשקפת החזרת ערך לבעלי המניות תוך שמירה על משאבים להשקעות עתידיות.
נתון: תשואת דיבידנד שנתית: 2.91%
מה זה אומר עליך: תשואה זו נמוכה יחסית לפוטנציאל החלוקה, בהתחשב ברווח הנקי הגבוה ומכפיל הרווח הנמוך. יחס חלוקה נמוך עשוי להעיד על כוונת הנהלה לצבור מזומנים להזדמנויות צמיחה או על חוסר ודאות לגבי יציבות תזרימי המזומנים העתידיים.
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.
הדוח האחרון של קבוצת נאוי הראה הכנסות של כ-459 מיליון שקל, לעומת כ-375 מיליון שקל בשנה הקודמת — עלייה של כ-22%.
הרווח הנקי (הרווח שנשאר אחרי כל ההוצאות והמסים) עלה בכ-50% והגיע לכ-236 מיליון שקל, לעומת כ-157 מיליון שקל בשנה הקודמת.
הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית לפני מימון ומסים) עמד על כ-222 מיליון שקל, לעומת כ-201 מיליון שקל — גידול של כ-11%. הנתונים מראים שהרווח הנקי גדל בקצב מהיר יותר מההכנסות.
הנתונים של קבוצת נאוי לרבעון הראשון של 2026, בהשוואה לרבעון הראשון של 2025, מראים הכנסות של כ-126 מיליון שקל לעומת כ-105 מיליון שקל — עלייה של 20.2%. הרווח הנקי עמד על כ-46.3 מיליון שקל לעומת כ-43.1 מיליון שקל — שינוי של 7.5%.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
קבוצת נאוי (NAWI.TA) היא חברה ישראלית הפועלת בתחום קמעונאות ותיקים. המניה נסחרת בבורסה בתל אביב, וההיום שלה היה יציב עם עלייה קטנה של 1.83% למחיר של ₪45.12 למניה.
בשנת 2025, הרווח הנקי של החברה זינק משמעותית — מ-157 מיליון ₪ ב-2024 ל-236 מיליון ₪ ב-2025, קפיצה של כ-50%. בנוסף, ההכנסות של החברה גדלו ב-22.4% בשנה, דבר המעיד על צמיחה בעסקתיות הבסיסית.
המרווח הנקי (אחוז הרווח מכל שקל הכנסה) עלה ב-2025 מ-41.8% ל-51.3%. גידול זה ברווחיות משקף יעילות תפעולית משופרת וניהול עלויות טוב יותר בעסק החברה.
כיום אין כיסוי של אנליסטים למניה זו, ולכן אין הערכות רשמיות של מחיר יעד. המשקיעים שוקלים בעצמם את המתרחש על בסיס הדוחות הפיננסיים הגלויים.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.