התחילו להקליד — תוצאות יופיעו תוך כדי. או נסו נושא מבוקש:
בדקו את האיות, או נסו מילה כללית יותר.
אולי התכוונתם לאחד מאלה:
רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
הסימנים החשובים לסריקה בשלוש שניות. ההסבר המנומק לכל אחד נמצא בהמשך ("השור מול הדוב").
חברת נכסים ובנין היא חברת נדל"ן (מקרקעין ובנייה) ותיקה. בפועל היא מחזיקה, מנהלת ומפתחת נכסים — בעיקר בנייני משרדים, מרכזים מסחריים ופרויקטים למגורים. במילים פשוטות: החברה בונה ומחזיקה נכסים גדולים, ומשכירה או מוכרת אותם.
מקור ההכנסה העיקרי הוא דמי שכירות מהנכסים שהחברה מחזיקה — הכנסה שנוטה לחזור על עצמה מדי חודש כל עוד השוכרים נשארים. בנוסף מגיעה הכנסה חד-פעמית ממכירת דירות ופרויקטים. שווי הנכסים עצמם יכול לעלות או לרדת בספרים, מה שמשפיע על הרווח הנקי (השורה התחתונה אחרי כל ההוצאות והמסים) גם בלי מכירה בפועל.
לפי הנתונים, ההכנסה השנתית עומדת על כ-906 מיליון שקל, ירידה של 6.3% לעומת 967 מיליון שקל בשנה הקודמת. הרווח התפעולי (רווח מהפעילות השוטפת לפני מימון ומסים) עלה קלות ב-2.8% ל-743 מיליון שקל, בעוד הרווח הנקי ירד ב-25.3% ל-201 מיליון שקל. שווי-השוק (מחיר כל המניות יחד) הוא כ-2 מיליארד שקל. הנתונים מוצגים להקשר בלבד.
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
ההכנסות של נכסים ובנין ירדו מ-967 מיליון ₪ ב-2024 ל-906 מיליון ₪ ב-2025, המשך מגמת ירידה שהחלה מ-1 מיליארד ₪ ב-2023. מדובר בירידה של כ-94 מיליון ₪ בשנה האחרונה.
נתון: הכנסות: 2023=1,000M ← 2024=967M ← 2025=906M
מה זה אומר עליך: ירידה עקבית בהכנסות בחברת נדל"ן ובנייה נובעת בדרך-כלל מהשלמת פרויקטים גדולים ללא תחליף מספיק, או מאיטות בשוק הנדל"ן. עקוב אחר תחילת פרויקטים חדשים או שינויים במדיניות ההשקעה של החברה.
תשואת הדיבידנד של נכסים ובנין עומדת על 19.69%, שיעור גבוה במיוחד המעיד על חלוקה מאסיבית של רווחים לבעלי המניות. זאת על רקע רווח נקי של 201 מיליון ₪ בשנה האחרונה.
נתון: Dividend yield: 19.69% | 52w range: ₪286.1–₪456.1 | Current: ₪309.4
המרווח התפעולי של נכסים ובנין זינק מ-66.9% ב-2023 ל-82.0% ב-2025, והמרווח הגולמי עלה ל-83.4%. השיפור המתמשך מראה על יעילות תפעולית גבוהה יותר למרות הירידה בהכנסות.
נתון: Operating Margin: 2023=66.9% → 2024=74.8% → 2025=82.0% | Gross Margin: 2023=74.1% → 2025=83.4%
מה זה אומר עליך: שיפור במרווחים תוך ירידה בהכנסות מעיד על התמקדות בפרויקטים רווחיים יותר או על הפחתת עלויות תפעוליות. בחברות נדל"ן, מרווח תפעולי מעל 80% נדיר ומצביע על תמהיל פרויקטים איכותי או הכנסות מנכסים מניבים.
מכפיל הרווח (P/E) של נכסים ובנין עומד על 4.2 בלבד, נמוך משמעותית מהממוצע בשוק. שווי השוק של 2.3 מיליארד ₪ מול רווח נקי של כ-201 מיליון ₪ משקף הערכת שוק זהירה.
נתון: P/E: 4.2 | Market cap: ₪2.3B | רווח נקי: 2023=-530M → 2024=269M → 2025=201M
מה זה אומר עליך: מכפיל רווח נמוך בחברת נדל"ן יכול לנבוע מחוסר ודאות לגבי קיימות הרווחים, ממבנה הון מורכב או מהערכת השוק שמדובר ברווחים חד-פעמיים. נכסים ובנין אכן עברה מהפסד של 530 מיליון ב-2023 לרווח, מה שעשוי להסביר את הזהירות.
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.
הדוח האחרון של נכסים ובנין הראה ירידה בהכנסות ל-906 מיליון שקל, לעומת 967 מיליון שקל בשנה הקודמת (ירידה של כ-6%). הרווח הנקי (הרווח שנשאר אחרי כל ההוצאות והמסים) ירד באופן חד יותר לכ-201 מיליון שקל, לעומת 269 מיליון שקל — ירידה של כ-25%.
עם זאת, הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות השוטפת לפני הוצאות מימון ומסים) דווקא עלה מעט לכ-743 מיליון שקל, לעומת 723 מיליון שקל בשנה הקודמת (עלייה של כ-3%). הנתונים מראים אפוא פער בין שיפור ברמה התפעולית לבין ירידה בהכנסות וברווח הנקי.
הנתונים של חברת נכסים ובנין ברבעון הראשון של 2026, בהשוואה לרבעון הראשון של 2025, מראים הכנסות של 906 מיליון שקלים לעומת 214 מיליון שקלים — עלייה של 323.4%. הרווח הנקי (הרווח שנותר לאחר כל ההוצאות והמסים) עמד על 201 מיליון שקלים לעומת 135 מיליון שקלים, שינוי של 48.9%.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
נכסים ובנין היא חברת נדל"ן וקונסטרוקציה הפועלת בישראל. המניה עלתה היום ב-3.69% ועומדת על ₪309.4 למניה.
הנתונים מראים ירידה מתמשכת בהכנסות החברה. ההכנסות ירדו מ-967 מיליון ₪ ב-2024 ל-906 מיליון ₪ ב-2025 — ירידה של כ-94 מיליון ₪ בשנה האחרונה (6.3%). זו המשך של מגמת ירידה שהחלה מ-1 מיליארד ₪ ב-2023.
אין כיום כיסוי של אנליסטים על המניה, כך שלא קיים הסכמה של אנליסטים בנוגע למחיר המטרה שלה.
הירידה המתמשכת בהכנסות מעלה שאלות על יכולת החברה להתמודד עם תנאי השוק הקשים בתחום הנדל"ן. התוצאות הקרובות יהיו חשובות כדי להבין אם המגמה הנמוכה תימשך.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.