מהי בורסה?

בורסה היא שוק מאורגן שבו קונים ומוכרים ניירות ערך — מסמכים המייצגים בעלות חלקית בחברה (מניה), הלוואה לחברה או למדינה (איגרת חוב), או זכות עתידית (אופציה). הבורסה אינה רק "מקום מסחר" טכני: היא מנגנון שמחבר בין מי שצריך הון (חברות, ממשלה) לבין מי שיש לו חיסכון (משקי בית, גופים מוסדיים).

בפרק הזה נכיר את המוצרים הבסיסיים שנסחרים בבורסה הישראלית. בפרקים הבאים נצלול לכל אחד מהם בנפרד.

אילו ניירות ערך נסחרים בבורסה בישראל?

• מניות — בעלות חלקית בחברה ציבורית.
• איגרות חוב (אג"ח) — הלוואה ניתנת לחברה או לממשלה כנגד התחייבות להחזר.
• כתבי אופציה של חברות — זכות לרכוש מניה של החברה במחיר מסוים.
• אופציות על מניות ועל אג"ח ממשלתי — חוזים שמקנים זכות לקנות או למכור.
• אופציות על מדדים — למשל, מדד המעו"ף או מדד ת"א בנקים.
• אופציות על הדולר — הגנה (Hedging) או ספקולציה על שער החליפין.
• מוצרי מדדים, תעודות סל וחוזים עתידיים — מכשירים שמשקפים סל של ניירות ערך.

לקיצורים שתפגוש בהמשך הספר ובדוחות הבורסה (אג"ח, ני"ע, מק"מ ועוד) — ראו את רשימת ראשי התיבות והקיצורים בבורסה.

מניה — שטר בעלות

מניה היא שטר בעלות על חלק מהחברה. מי שמחזיק במניה של חברה הוא בעלים חלקי של החברה — בכל המשתמע מכך: זכות לחלק היחסי שלו ברווחי החברה (דיבידנד), זכות הצבעה באסיפה הכללית, וחשיפה לסיכון העסקי.

רק מי שמחזיק בשטרי הבעלות — כלומר במניות — הוא בעלים של החברה. אין דרך אחרת להחזיק בעלות בחברה ציבורית בבורסה.

כיצד מנפיקה חברה את המניות שלה לראשונה? ראו פירוט ב-הנפקת מניות.

איגרת חוב (אג"ח) — שטר חוב

אג"ח היא שטר חוב. בעל האג"ח אינו בעלים של החברה — הוא נושה שלה. הוא הלווה לחברה (או לממשלה) סכום מסוים, והגוף המנפיק התחייב להחזיר לו את הקרן בתוספת ריבית בלוח זמנים מוגדר מראש.

ההבדל בין מניה לאג"ח חשוב: בעל מניה לוקח חלק בסיכון העסקי ובסיכוי לרווח, ואילו בעל אג"ח רוצה תזרים יציב יחסית — בתמורה הוא ויתר על השתתפות ברווחי-יתר של החברה.

כתב אופציה

כתב אופציה הוא תעודה שמקנה למחזיק בה את הזכות (אך לא את החובה) לדרוש מהחברה למכור לו מניה במחיר ידוע מראש, בתוך תקופה מוגדרת. כתבי אופציה הם דרך לחברה לגייס הון נוסף בעתיד אם המניה תעלה.

סרטון הסבר — תוכן להעשרה

סרטון קצר באנגלית שמסביר את המבנה הבסיסי של בורסה ושל מסחר במניות. מומלץ אחרי קריאת הפסקאות שלמעלה.

רוצה לראות מה קורה בבורסות עכשיו? אחרי שהבנת מהי בורסה ומה נסחר בה, ראה את ניתוח השוק היומי (AIMA) — סקירה אוטומטית של S&P 500, NASDAQ ות"א 35 שמתעדכנת כל שעה.

חזרה לתוכן עניינים — הבורסה למתחילים.