רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון במשרד האוצר קבעה שקרן פנסיה רשאית לגבות מכל הפקדה חודשית 0%–6%. זה הטווח החוקי המלא, וזה גם המקום היחיד בעולם הפנסיה שבו העמלה נלקחת מהכסף לפני שהוא בכלל הפך לחיסכון — לא מהתשואה, לא מהרווח, אלא מהשקל הראשון שהמעסיק העביר.
בקצרה
- מה זה: אחוז שנגבה מכל הפקדה חודשית, לפני שהכסף מושקע בקרן.
- תקרת החוק: 0%–6% מההפקדה, לפי רשות שוק ההון.
- הממוצע בפועל: כ-1.57% מההפקדות בקרנות פנסיה חדשות מקיפות ב-2024.
- הטווח הנפוץ: כ-1.5%–2.5% למי שאינו בתנאי ברירת מחדל.
- קרנות ברירת מחדל: התחייבות ל-1% מההפקדה בלבד.
לפני שהכסף הופך לחיסכון: מה בדיוק קורה להפקדה שלכם
כל חודש עובר תהליך שקוף כמעט לחלוטין מבחינתכם: המעסיק מנכה מהשכר את חלק העובד, מוסיף את חלק המעסיק ואת רכיב הפיצויים, ומעביר את הסכום המצטבר לקרן הפנסיה. בשלב הזה — עוד לפני שהכסף נכנס למסלול ההשקעה, עוד לפני שהוא ראה מניה או אג"ח אחת — הקרן גובה את דמי הניהול מההפקדה.
זה ההבדל המהותי בין הרכיב הזה לבין דמי ניהול מצבירה. דמי ניהול מצבירה נוגסים בכסף שכבר שוכב בקרן; דמי ניהול מהפקדה נוגסים בכסף שרק בדרך פנימה. התוצאה: הסכום שרשום בתלוש שלכם כהפקדה לפנסיה איננו הסכום שנכנס לחיסכון.
עמלה המחושבת כאחוז מכל הפקדה חודשית לקרן הפנסיה, ונגבית מהסכום המופקד לפני שהוא מושקע. נגבית רק כשיש הפקדה — חודש בלי הפקדה הוא חודש בלי עמלת הפקדה.
מ-1,000 שקל ל-980: החישוב בשקלים, לא באחוזים
האחוזים בעולם הפנסיה נשמעים תמיד קטנים מדי מכדי להתרגש מהם. הדרך היחידה להבין אותם היא לתרגם אותם לשקלים. קחו הפקדה חודשית של 1,000 ₪ ודמי ניהול של 2% מההפקדה:
עשרים שקלים. אף אחד לא מרגיש עשרים שקלים בחודש. אבל שימו לב מה קורה כשמשנים רק את האחוז ומשאירים את ההפקדה זהה — זו בדיוק ההשוואה שרוב החוסכים מעולם לא עשו:
| דמי ניהול מהפקדה | נגרע מ-1,000 ₪ | נכנס לחיסכון |
|---|---|---|
| 0% | 0 ₪ | 1,000 ₪ |
| 1% (קרן ברירת מחדל) | 10 ₪ | 990 ₪ |
| 1.57% (ממוצע 2024) | 15.70 ₪ | 984.30 ₪ |
| 2% | 20 ₪ | 980 ₪ |
| 2.5% | 25 ₪ | 975 ₪ |
| 6% (תקרת החוק) | 60 ₪ | 940 ₪ |
הטבלה מציגה חודש אחד בלבד. הפער בין 1% ל-2.5% הוא 15 ₪ בחודש — 180 ₪ בשנה. זה נשמע זניח, ובדיוק בגלל זה הרכיב הזה שורד בשוק: הוא מתומחר בגודל שאף אחד לא טורח להתווכח עליו. מה שקורה לסכומים האלה על פני ארבעים שנות עבודה זה נושא לעמוד נפרד בסדרה.
6% מותר בחוק, 1.57% זה מה שבאמת נגבה
התקרה שקבעה רשות שוק ההון — 6% מההפקדה החודשית — היא גבול עליון, לא מחיר שוק. בפועל השוק רחוק ממנה מאוד. לפי נתוני רשות שוק ההון, דמי הניהול הממוצעים מההפקדות בקרנות פנסיה חדשות מקיפות ב-2024 עמדו על כ-1.57%.
דמי ניהול מהפקדה: תקרת החוק מול הממוצע בשוק ומול ברירת המחדל (%)
רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון · נכון ל-20/08/2026
בין הממוצע לתקרה יש פער עצום, וזה בדיוק המקום שבו נוצר הבלבול. חוסך שמקבל הצעה של 3% מההפקדה יכול לשמוע מהסוכן שזה "הרבה מתחת לתקרה" — וזו אמירה נכונה טכנית וחסרת משמעות כלכלית. התקרה איננה נקודת הייחוס הרלוונטית; הממוצע בשוק וקרנות ברירת המחדל הם.
שלוש רמות תמחור בשוק: איפה אתם נמצאים ברשימה
בפועל, רוב החוסכים הישראלים נופלים לאחת משלוש קטגוריות. שווה לדעת לאיזו אתם שייכים לפני שאתם ניגשים לבדוק את הדוח השנתי.
- 1% קרנות פנסיה שנבחרו במכרז ברירת המחדל של רשות שוק ההון והתחייבו ל-1% מההפקדה. זה התמחור הנמוך ביותר שנגיש לציבור הרחב בלי משא ומתן אישי.
- 1.5%–2.5% הטווח הנפוץ בשוק למי שאינו בתנאי ברירת מחדל — כלומר מי שהצטרף דרך סוכן, דרך הסדר מעסיק רגיל, או פשוט לא בדק מעולם.
- עד 6% תקרת החוק. חוקי לחלוטין, ורחוק מאוד מכל ממוצע בשוק. אם אתם שם — זה סימן שמשהו בהסדר שלכם לא נבדק שנים.
שימו לב לנקודה שקל לפספס: ההבדל בין 1% ל-2% אינו "אחוז אחד". הוא הכפלה של העמלה. במונחי שקלים על הפקדה של 1,000 ₪ זה 10 ₪ מול 20 ₪ בחודש — פי שניים באותו שירות בדיוק, על אותו מסלול השקעה.
מה שרוב החוסכים לא יודעים: הרכיב הזה נעלם כשמפסיקים להפקיד
לדמי ניהול מהפקדה יש תכונה מבנית שכדאי להכיר: הם נגבים רק כשיש הפקדה. חודש שבו לא הופקד כסף לקרן — חופשה ללא תשלום, תקופה בין עבודות, הפסקת פעילות אצל עצמאי — הוא חודש שבו רכיב ההפקדה לא נגבה כלל.
מכאן נובעות שתי מסקנות מעשיות. הראשונה: לחוסך צעיר בתחילת דרכו, שההפקדות שלו גדולות ביחס לצבירה הקטנה, רכיב ההפקדה הוא לרוב הכאב העיקרי. השנייה: לחוסך ותיק עם צבירה גדולה ושכר יציב, המשקל עובר בהדרגה לרכיב הצבירה, כי הצבירה גדלה מהר יותר מקצב ההפקדות.
ארבעה צעדים: איך בודקים כמה אתם משלמים מההפקדה
- מוציאים את הדוח השנתי או הרבעוני כל קרן פנסיה שולחת דוח תקופתי. חפשו את השורה "שיעור דמי ניהול מהפקדות" — היא מופיעה בנפרד משורת "דמי ניהול מצבירה". שני מספרים שונים, שתי שורות שונות.
- מזהים את ההפקדה החודשית בפועל בתלוש השכר, בסעיף ההפרשות לפנסיה, סכמו את חלק העובד, חלק המעסיק ורכיב הפיצויים. זה הבסיס שעליו מחושבת העמלה.
- מכפילים ובודקים הפקדה חודשית × אחוז דמי הניהול מהפקדה = הסכום שנגרע מכם בחודש. הכפילו ב-12 כדי לקבל את המספר השנתי — זה המספר שכדאי לזכור.
- משווים למה שקיים בשוק אם קיבלתם מספר שגבוה מ-1.57% — הממוצע בקרנות החדשות המקיפות ב-2024 — אתם משלמים מעל הממוצע. אם הוא גבוה מ-2.5%, אתם מעל הטווח הנפוץ.
הבדיקה הזו לוקחת בערך רבע שעה, והיא הצעד הראשון בכל תהליך של שיפור תנאים. אין טעם לנהל משא ומתן על משהו שאתם לא יודעים כמה הוא עולה לכם היום.
מתי כדאי להתעסק עם זה ומתי זה פחות דחוף
שאלות שחוזרות על רכיב ההפקדה
האם דמי ניהול מהפקדה נגבים גם מהפקדות של עצמאי?
כן. הרכיב נגבה מכל הפקדה חודשית — בין אם היא הועברה על ידי מעסיק ובין אם על ידי עצמאי שמפקיד לעצמו.
מה קורה אם אני משלם 2% והממוצע הוא 1.57%?
זה אומר שאתם מעל הממוצע בשוק, בטווח שנחשב נפוץ למי שאינו בתנאי ברירת מחדל. זה חוקי לחלוטין, וזה גם סימן שכדאי לבדוק אלטרנטיבות.
האם אפשר להגיע ל-0% מההפקדה?
החוק מאפשר טווח של 0%–6%, כך שאפס הוא אפשרי מבחינה רגולטורית. בפועל זה תלוי בהסדר הספציפי ובגוף שמולו אתם מתנהלים.
איפה בודקים את המספר הרשמי של הקרן שלי?
בדוח התקופתי של הקרן, ובמאגר פנסיה-נט של רשות שוק ההון. שני העמודים הרלוונטיים בסדרה מסבירים בדיוק איך.
להמשך הסדרה: איפה זה מתחבר לתמונה המלאה
רכיב ההפקדה הוא חצי מהסיפור. החצי השני — האחוז השנתי שנגבה מכל הכסף שכבר צברתם — מתנהג אחרת לגמרי, וההשוואה בין השניים היא מה שקובע מי מהקרנות באמת זולה עבורכם.
מקורות
- רשות שוק ההון, ביטוח וחיסכון — משרד האוצר — תקרות דמי ניהול בקרנות פנסיה חדשות (0%–6% מההפקדה), נתוני ממוצעים ומכרזי קרנות ברירת מחדל. נכון ל-20/08/2026.
- פנסיה-נט — מאגר המידע הרשמי של רשות שוק ההון — נתוני דמי ניהול, הפקדות ותשואות לפי קרן ומסלול. נכון ל-20/08/2026.