פופולרי:AAPLMSFTGOOGLAMZNNVDAMETATSLAJPM
סקירת מניה · TASEELMR.TA

אלמור חשמל

הסקירה עודכנה: 23/08/2026 · המידע לצרכי לימוד בלבד, לא ייעוץ השקעות · הסקירה נכתבה בעזרת בינה מלאכותית

מחיר נוכחי₪26.65נכון לסגירת המסחר האחרונה
שינוי יומי-3.96%לעומת יום המסחר הקודם
אין נתוני אנליסטים

הנתונים מראים כי הכנסות מניית אלמור חשמל עלו ל-795 מיליון ש"ח ב-2025, אך השולי הרווח הגולמי (רווח לפני הוצאות תפעול) נשחקו מ-16.3% ל-14.3% באותה תקופה.

רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד

במבט אחד

אותות מהירים

הסימנים החשובים לסריקה בשלוש שניות. ההסבר המנומק לכל אחד נמצא בהמשך ("השור מול הדוב").

נקודות אור

    דגלים אדומים

    • ! ירידה חדה היום (-3.96%)
    i

    מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה

    אלמור חשמל היא חברה ישראלית שעוסקת בתחום התשתיות והחשמל. בפועל, חברות מסוג זה מבצעות עבודות התקנה, הקמה ותחזוקה של מערכות חשמל ותשתיות עבור פרויקטים שונים — למשל מבני מגורים, מבני ציבור, אתרי תעשייה ופרויקטים ממשלתיים. מדובר בעבודות שמבוצעות בשטח על ידי צוותי עובדים, ולא במוצר מדף שנמכר בחנות.

    מקור ההכנסה העיקרי של חברה כזו הוא ביצוע פרויקטים לפי חוזים שהיא זוכה בהם, לרוב במסגרת מכרזים (תהליך תחרותי שבו מזמין העבודה בוחר קבלן). ההכנסה מגיעה מהתשלום עבור העבודות שבוצעו — לעיתים מדובר בהכנסה חד-פעמית לפרויקט מסוים, ולעיתים בהתקשרויות תחזוקה מתמשכות שמניבות הכנסה חוזרת. הרווח נובע מהפער בין המחיר שהחברה גובה לבין עלות העבודה, החומרים והתקורה שלה.

    הנתונים מראים שההכנסה השנתית עמדה על כ-795 מיליון שקל, לעומת כ-725 מיליון שקל בשנה הקודמת — עלייה של כ-9.7%. עם זאת, הרווח הנקי היה כ-35 מיליון שקל לעומת כ-38 מיליון שקל, ירידה של כ-8.4%, והרווח התפעולי ירד בכ-13%. שווי-השוק של החברה (הערך הכולל של כל המניות) הוא כ-1 מיליארד שקל, נתון שממקם אותה בקטגוריה של חברה בינונית בבורסה בתל אביב.

    ניתוח AI בעברית

    תובנות

    מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.

    לשים לב-5.0%ירידת מרווח גולמי

    שחיקה חדה ברווח גולמי בשנה האחרונה

    שולי הרווח הגולמי (Gross Margin) ירדו מ-16.3% ב-2024 ל-14.3% ב-2025, למרות שההכנסות עלו ל-795 מיליון ש"ח. הרווח הגולמי ירד ב-6 מיליון ש"ח מ-119 ל-113 מיליון ש"ח.

    נתון: רווח גולמי ירד מ-119 מיליון ש"ח ב-2024 ל-113 מיליון ש"ח ב-2025, ושולי הרווח הגולמי ירדו מ-16.3% ל-14.3%.

    ←

    מה זה אומר עליך: שחיקה בשולי הרווח הגולמי תוך כדי צמיחה בהכנסות נובעת בדרך-כלל מעליית עלויות תשומות, תחרות מחירים קשה, או מיקס מכירה שמתרכז במוצרים בעלי רווח נמוך יותר. אלמור חשמל נמצאת בשוק תחרותי של ציוד חשמלי שבו לחצי מחירים משפיעים ישירות על השוליים.

    לשים לב-13.3%ירידת רווח תפעולי

    ירידה ברווח התפעולי והנקי למרות צמיחה

    הרווח התפעולי ירד מ-60 מיליון ש"ח ב-2024 ל-52 מיליון ש"ח ב-2025, והרווח הנקי ירד מ-38 ל-35 מיליון ש"ח. שולי הרווח התפעולי צנחו מ-8.3% ל-6.6%, ושולי הרווח הנקי מ-5.3% ל-4.4%.

    נתון: הרווח התפעולי ירד ל-52 מיליון ש"ח ב-2025 מול 60 מיליון ב-2024; Operating Margin ירד ל-6.6% מול 8.3%; Net Margin ירד ל-4.4% מול 5.3%.

    ←

    מה זה אומר עליך: כאשר ההכנסות עולות אך הרווחים יורדים, הבעיה יכולה להיות בעלות המכר או בעלויות תפעול קבועות שגדלו מהר יותר מהצמיחה. באלמור חשמל הירידה מתחילה ברווח הגולמי ונמשכת עד הרווח הנקי, מה שמעיד על לחץ הן בעלויות תפעול והן בשוליים הבסיסיים.

    לשים לב36.5מכפיל רווח שוטף

    מכפיל רווח גבוה מאוד ביחס לצמיחה

    מכפיל הרווח (P/E) עומד על 36.5, בעוד שהרווח הנקי דווקא יורד (מ-38 מיליון ב-2024 ל-35 מיליון ב-2025). מכפיל גבוה כזה מתאים בדרך-כלל לחברות צמיחה מהירה, ואילו באלמור חשמל הצמיחה בהכנסות מתמתנת (מ-29% ב-2024 ל-10% ב-2025).

    נתון: מכפיל P/E של 36.5 לצד ירידה ברווח הנקי מ-38 מיליון ב-2024 ל-35 מיליון ב-2025, וצמיחת הכנסות שהאטה ל-10% בלבד.

    ←

    מה זה אומר עליך: מכפיל גבוה ביחס לקצב צמיחה נמוך ולשחיקה ברווחיות מעיד על ציפיות גבוהות שמתומחרות במניה. באלמור חשמל, שווי השוק של מיליארד ש"ח מול רווח נקי של 35 מיליון ש"ח הוא כ-28 שנות רווח — מכפיל שדורש הסבר בתחזית עתידית או באופי העסק.

    לשים לבאנליסטים מכסים

    אין כיסוי אנליסטים למניה

    אין אנליסטים המפרסמים המלצות או יעדי מחיר עבור אלמור חשמל. זה אומר שאין מקור חיצוני לתחזיות או הערכות שוק עצמאיות על המניה.

    נתון: מספר האנליסטים: 0, ללא המלצות או יעדי מחיר זמינים.

    ←

    מה זה אומר עליך: היעדר כיסוי אנליסטים נפוץ במניות קטנות-בינוניות בבורסה בתל-אביב, ומשאיר את המשקיעים תלויים רק בדוחות הכספיים של החברה עצמה. לא ניתן להסתמך על קונצנזוס שוק או יעדי מחיר מקצועיים — כל החלטה נשענת על ניתוח עצמאי של הנתונים הפיננסיים והעסקיים.

    שני הצדדים · הגרסה המנומקת

    השור מול הדוב

    שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)

    ↑ הטיעון לקנייה
    • צמיחה בהכנסות ההכנסות עלו ל-795 מיליון שקל לעומת 725 מיליון בשנה הקודמת, שינוי של 9.7%.
    • רווחיות חיובית נשמרת החברה סיימה את התקופה עם רווח נקי של כ-35 מיליון שקל, כלומר נותרה רווחית.
    • בסיס תפעולי פעיל הרווח התפעולי (רווח מהפעילות העסקית לפני מימון ומס) עמד על 52.3 מיליון שקל.
    ↓ הטיעון נגד
    • ירידה ברווח הנקי הרווח הנקי ירד מ-38.3 מיליון שקל ל-35.1 מיליון שקל, שינוי של -8.4%.
    • שחיקה ברווח התפעולי הרווח התפעולי ירד מ-60.1 מיליון שקל ל-52.3 מיליון שקל, שינוי של -13.0%, למרות הגידול בהכנסות.
    • ירידת מחיר יומית המניה נסחרת ב-26.65 שקל, ירידה של 3.96% במהלך יום המסחר.
    • היעדר כיסוי אנליסטים אין נתוני אנליסטים זמינים (0 אנליסטים), כך שאין מדד חיצוני להערכת המניה או פער מול יעד.
    הנתונים המלאים

    הדאטה שמאחורי הפרשנות

    כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.

    גרף מחיר — TradingView

    Track all markets on TradingView
    המספרים

    נתונים פיננסיים

    דוח רווח והפסד (3 שנים) הנתונים במיליוני ₪

    מדדFY2023FY2024FY2025רבעון 1 · 2026שינוי לעומת רבעון 1 · 2025
    הכנסות₪561₪725₪795₪191+11.2%
    רווח נקי₪36₪38₪35₪3-77.3%
    רווח גולמי₪91₪119₪113₪25-9.1%
    רווח תפעולי₪38₪60₪52₪8-29.8%
    שיעור רווח גולמי+16.2%+16.3%+14.3%——
    שיעור רווח תפעולי+6.7%+8.3%+6.6%——
    שיעור רווח נקי+6.4%+5.3%+4.4%——
    הנתון הרבעוני מגיע מדוח כספי שאינו מבוקר, בעוד הנתונים השנתיים בטבלה למעלה מגיעים מדוח מבוקר.

    נתונים פיננסיים הנתונים במיליוני ₪

    מדדערך (מקור: Yahoo Finance, בשקלים)
    שווי שוק₪976.8
    מכפיל רווח (P/E)36.5
    תשואת דיבידנד1.79%
    טווח 52 שבועות₪13.00 – ₪32.46
    הדוח שכבר פורסם

    מה הראה הדוח האחרון

    הדוח האחרון של אלמור חשמל מראה כי ההכנסות עלו בכ-10% והגיעו לכ-795 מיליון שקל, לעומת כ-725 מיליון שקל בשנה הקודמת.

    למרות הגידול בהכנסות, הרווח הנקי (הרווח שנשאר לחברה אחרי כל ההוצאות והמסים) ירד בכ-8% לכ-35 מיליון שקל, והרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית לפני מימון ומסים) ירד בכ-13% לכ-52 מיליון שקל.

    כלומר, הנתונים מראים שהחברה מכרה יותר אך נותרה עם רווח נמוך יותר, מה שמצביע על פער מול היעד ברמת הרווחיות.

    הנתונים של אלמור חשמל לרבעון הראשון של 2026, בהשוואה לרבעון הראשון של 2025, מראים עלייה של 11.2% בהכנסות — מ‑171.8 מיליון שקל ל‑191 מיליון שקל. מנגד, הרווח הנקי (הרווח שנותר לאחר כל ההוצאות) ירד ב‑77.3% — מ‑11.2 מיליון שקל ל‑2.5 מיליון שקל.

    סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.

    ניתוח טכני

    ניתוח טכני מאת TradingView
    סיכום

    סיכום

    אלמור חשמל (ELMR.TA) היא חברה המספקת פתרונות חשמליים וציוד לתעשייה ולבנייה. המניה נסחרת בבורסה בתל אביב ועוסקת בייבוא, פיתוח ושיווק של מוצרים חשמליים.

    ההכנסות של החברה עלו ל-795 מיליון שקל בשנת 2025, בעלייה של 9.7% מהשנה הקודמת. עם זאת, הנתונים מראים ששולי הרווח הגולמי (Gross Margin) ירדו משמעותית — מ-16.3% ב-2024 ל-14.3% ב-2025. במספרים מוחלטים, הרווח הגולמי ירד ב-6 מיליון שקל, מ-119 מיליון לכ-113 מיליון שקל.

    הנתונים מראים שחיקה חדה בשולי הרווח רغم גדילת ההכנסות. זה עלול להשקף בלחצים על עלויות הייצור, התחרות בשוק או שינויים במיקס המוצרים שמוכרת החברה.

    המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.

    הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.

    עוד מניות בתחום ציוד חשמלי

    4 סקירות
    נושאים בורסה ומסחר