פופולרי:AAPLMSFTGOOGLAMZNNVDAMETATSLAJPM
סקירת מניה · TASEPTNR.TA

פרטנר

הסקירה עודכנה: 23/08/2026 · המידע לצרכי לימוד בלבד, לא ייעוץ השקעות · הסקירה נכתבה בעזרת בינה מלאכותית

מחיר נוכחי₪37.65נכון לסגירת המסחר האחרונה
שינוי יומי+6.63%לעומת יום המסחר הקודם
אין נתוני אנליסטים

הנתונים מראים כי הרווח הנקי של פרטנר עלה מ-163 מליון ₪ ב-2023 ל-304 מליון ₪ ב-2025 (צמיחה של 94%), בעוד ההכנסות נותרו יציבות על כ-3 מיליארד ₪.

רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד

i

מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה

פרטנר היא אחת מחברות התקשורת בישראל. היא מספקת שירותי טלפון סלולרי (נייד), אינטרנט ביתי, קווי טלפון וטלוויזיה. במילים פשוטות — מדובר בחברה שדרכה אנשים ועסקים מתקשרים ומתחברים לרשת, ומשתמשים בתשתיות שהיא מפעילה ומתחזקת.

עיקר הכסף של החברה מגיע מתשלומים חודשיים קבועים של לקוחות עבור המנויים והשירותים — כלומר הכנסה חוזרת שמתקבלת שוב ושוב מדי חודש. לצד זאת יש גם הכנסות ממכירת מכשירים וציוד, שהן חד-פעמיות יותר. הנתונים מראים כי בשנה האחרונה ההכנסות ירדו ב-3.7 אחוזים, אך הרווח הנקי (הכסף שנשאר אחרי כל ההוצאות) עלה ב-9.7 אחוזים, והרווח התפעולי עלה ב-7.2 אחוזים.

לצורך הקשר של סדר-גודל: ההכנסות השנתיות עומדות על כ-3.2 מיליארד שקל, והרווח הנקי על כ-304 מיליון שקל. שווי-השוק של החברה (המחיר הכולל של כל מניותיה בבורסה) הוא כ-7 מיליארד שקל.

ניתוח AI בעברית

תובנות

מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.

חיובי+94%צמיחת רווח נקי

שיפור דרמטי ברווחיות במהלך 3 השנים

הרווח הנקי של פרטנר עלה מ-163 מליון ₪ ב-2023 ל-304 מליון ₪ ב-2025 (צמיחה של 94% בשנתיים), תוך שההכנסות נשארו יציבות על 3 מיליארד ₪. מרווחי הרווח נקי כמעט הכפיל עצמו מ-4.9% ל-9.5%.

נתון: רווח נקי 2023: ₪163M, רווח נקי 2025: ₪304M (+87%), מרווח רווח נקי עלה מ-4.9% ל-9.5%

←

מה זה אומר עליך: שיפור כזה ברווחיות בהכנסות קבועות נובע בדרך כלל מייעול תפעולי משמעותי, הפחתת עלויות או שינוי מודל עסקי. בענף התקשורת זה יכול לנבוע מצמצום סובסידיות למכשירים, אוטומציה של שירות לקוחות או שיפור תמהיל המוצרים. מגמה זו תימשך רק אם פרטנר תצליח להמשיך ולייעל מבלי לפגוע בהכנסות.

חיובי6.59%תשואת דיבידנד

תשואת דיבידנד גבוהה מהממוצע בשוק

פרטנר מציעה תשואת דיבידנד של 6.59%, גבוהה משמעותית מהממוצע בשוק הישראלי (בדרך כלל 2-3%). זה מצביע על מדיניות חלוקה נדיבה ליחסית לגודל החברה ולמחיר המניה הנוכחי.

נתון: תשואת דיבידנד: 6.59%, לעומת ממוצע שוק של 2-3%

←

מה זה אומר עליך: תשואת דיבידנד גבוהה כזו נובעת מצירוף של מחיר מניה שלא עלה באותה מידה כמו הרווחים, ומדיניות החברה לחלק חלק ניכר מהרווחים. היא אטרקטיבית למשקיעים מחפשי הכנסה שוטפת, אך תיוותר ברמה זו רק אם החברה תמשיך לייצר רווחים יציבים ולא תזדקק למזומנים להשקעות גדולות.

חיובי+4.5ppשיפור מרווח תפעולי

שיפור עקבי במרווחי התפעול והגולמי

מרווח הרווח התפעולי של פרטנר השתפר מ-8.0% ב-2023 ל-12.5% ב-2025 (שיפור של 4.5 נקודות אחוז), והמרווח הגולמי עלה מ-22.6% ל-27.1% באותה תקופה. זהו שיפור משמעותי ביכולת החברה להפיק רווח מכל שקל הכנסה.

נתון: מרווח תפעולי 2023: 8.0%, 2025: 12.5%; מרווח גולמי 2023: 22.6%, 2025: 27.1%

←

מה זה אומר עליך: שיפור במרווחים התפעוליים והגולמיים בענף התקשורת נובע לרוב מהתייעלות בעלויות רשת, מיקוד במנויים רווחיים יותר (עסקיים או חבילות פרימיום), או הפחתת הוצאות שיווק ורכש. מגמה זו תמשך רק אם התחרות בענף לא תתגבר ותכפה מלחמת מחירים.

ניטרלי22.7מכפיל רווח

מכפיל רווח גבוה יחסית לצמיחה הנמוכה בהכנסות

פרטנר נסחרת במכפיל רווח (P/E) של 22.7, גבוה יחסית לחברת תקשורת בוגרת שהכנסותיה לא צומחות (3 מיליארד ₪ בכל שלוש השנים). המכפיל משקף את הציפיות להמשך שיפור הרווחיות, אך גם מגביל את פוטנציאל העלייה אם הצמיחה בהכנסות תיוותר אפסית.

נתון: P/E: 22.7, הכנסות יציבות על ₪3B בשלוש השנים, רווח נקי צמח ב-94%

←

מה זה אומר עליך: מכפיל כזה בחברה עם הכנסות שטוחות נובע מהערכת השוק לשיפור המתמשך ברווחיות ולתשואת הדיבידנד הגבוהה. הוא יורד רק אם הרווחיות תפסיק לשפר או אם השוק יחשוש לירידה בהכנסות עקב תחרות. המכפיל יישאר גבוה כל עוד פרטנר תמשיך להציג צמיחה ברווח הנקי גם ללא צמיחה בהכנסות.

שני הצדדים · הגרסה המנומקת

השור מול הדוב

שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)

↑ הטיעון לקנייה
  • עלייה ברווח הנקי הרווח הנקי עלה ל-304 מיליון שקל לעומת 277 מיליון שקל בשנה הקודמת, שינוי של 9.7%.
  • שיפור ברווח התפעולי הרווח התפעולי (רווח מהפעילות העסקית לפני מימון ומסים) עלה ל-400 מיליון שקל לעומת 373 מיליון שקל, שינוי של 7.2%.
  • רווחיות גדלה למרות ירידה בהכנסות הנתונים מראים גידול ברווח הנקי בשיעור 9.7% על אף ירידה בהכנסות, מה שמצביע על שיפור ביעילות.
  • מגמת מחיר חיובית ביום המסחר מניית PTNR.TA נסחרת ב-37.65 שקל, עלייה של 6.63% ביום המסחר.
↓ הטיעון נגד
  • ירידה בהכנסות ההכנסות ירדו ל-3.2 מיליארד שקל לעומת 3.324 מיליארד שקל בשנה הקודמת, שינוי של -3.7%.
  • היעדר כיסוי אנליסטים אין נתוני אנליסטים זמינים (0 המלצות), כך שאין הערכות חיצוניות להשוואה מול מחיר המניה.
  • שוק תחרותי פרטנר פועלת בשוק התקשורת בישראל, וירידת ההכנסות עשויה לשקף לחץ תחרותי על המחירים.
  • תלות ברווחיות מול הכנסות מצטמצמות השיפור ברווח מגיע בזמן שההכנסות יורדות, מה שמעלה שאלה לגבי המשכיות הגידול ברווח אם ההכנסות ימשיכו לרדת.
הנתונים המלאים

הדאטה שמאחורי הפרשנות

כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.

גרף מחיר — TradingView

Track all markets on TradingView
המספרים

נתונים פיננסיים

דוח רווח והפסד (3 שנים) הנתונים במיליוני ₪

מדדFY2023FY2024FY2025רבעון 1 · 2026שינוי לעומת רבעון 1 · 2025
הכנסות₪3,347₪3,324₪3,200₪770-4.9%
רווח נקי₪163₪277₪304₪74+15.6%
רווח גולמי₪758₪864₪868₪224+5.2%
רווח תפעולי₪269₪373₪400₪103+9.6%
שיעור רווח גולמי+22.6%+26%+27.1%——
שיעור רווח תפעולי+8%+11.2%+12.5%——
שיעור רווח נקי+4.9%+8.3%+9.5%——
הנתון הרבעוני מגיע מדוח כספי שאינו מבוקר, בעוד הנתונים השנתיים בטבלה למעלה מגיעים מדוח מבוקר.

נתונים פיננסיים הנתונים במיליוני ₪

מדדערך (מקור: Yahoo Finance, בשקלים)
שווי שוק₪7,066.2
מכפיל רווח (P/E)22.7
תשואת דיבידנד6.59%
טווח 52 שבועות₪29.57 – ₪44.35
הדוח שכבר פורסם

מה הראה הדוח האחרון

הנתונים מראים כי הכנסות פרטנר (סך הכסף שנכנס מהמכירות) ירדו בכ-3.7% ועמדו על כ-3.2 מיליארד שקל, לעומת כ-3.3 מיליארד שקל בשנה הקודמת.

למרות הירידה בהכנסות, הרווח הנקי (מה שנשאר אחרי כל ההוצאות) עלה בכ-9.7% והגיע לכ-304 מיליון שקל, בעוד הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית לפני מימון ומיסים) עלה בכ-7.2% לכ-400 מיליון שקל.

במילים פשוטות, הדוח מראה שהחברה מכרה מעט פחות אך הצליחה לשמור על יותר רווח, כלומר התייעלה בהוצאות.

הנתונים של פרטנר לרבעון הראשון של 2026, בהשוואה לרבעון המקביל אשתקד, מראים ירידה בהכנסות של כ-4.9% (מ-810 מיליון שקל ל-770 מיליון שקל), לצד עלייה ברווח הנקי של כ-15.6% (מ-64 מיליון שקל ל-74 מיליון שקל).

הדוח הבא של פרטנר ב-26/08/2026.

סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.

ניתוח טכני

ניתוח טכני מאת TradingView
סיכום

סיכום

פרטנר היא חברת תקשורת וטלקום המספקת שירותי נייד, קווי וגישה לאינטרנט בישראל. המניה סחרה היום בעלייה של 6.63% לרמת ₪37.65 למניה.

בשנים 2023–2025 חל שיפור דרמטי ברווחיות החברה. הרווח הנקי עלה מ-163 מליון ₪ ב-2023 ל-304 מליון ₪ ב-2025 — צמיחה של 94% בשנתיים — בעוד שההכנסות נשארו יציבות על כ-3 מיליארד ₪. מרווח הרווח הנקי (אחוז הרווח מההכנסות) כמעט הכפיל עצמו, מ-4.9% ל-9.5%.

בשנת 2025, בהשוואה ל-2024, ההכנסות ירדו בשיעור של 3.7%. הנתונים מראים שהשיפור בעודף הוצא מושג דרך שיפור יעילות התפעול, ולא דרך צמיחת הכנסות.

כיום אין כיסוי מאנליסטים על המניה (0 מנהלי סקר), כך שאין הסכמה מקצועית זמינה. המשקיעים עוקבים את תוצאות החברה באופן עצמאי.

המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.

הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.

עוד מניות בתחום תקשורת

4 סקירות
נושאים בורסה ומסחר