פופולרי:AAPLMSFTGOOGLAMZNNVDAMETATSLAJPM
סקירת מניה · TASEASHG.TA

קבוצת אשטרום

הסקירה עודכנה: 23/08/2026 · המידע לצרכי לימוד בלבד, לא ייעוץ השקעות · הסקירה נכתבה בעזרת בינה מלאכותית

מחיר נוכחי₪55.69נכון לסגירת המסחר האחרונה
שינוי יומי+2.39%לעומת יום המסחר הקודם
אין נתוני אנליסטים

הנתונים מראים כי הרווח הנקי של קבוצת אשטרום זינק פי 9 בין 2023 ל-2025 ושולי הרווח הנקי (אחוז הרווח מתוך המכירות) עלו מ-0.6% ל-5.8%, אך אין נתוני אנליסטים לבחינה משלימה.

רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד

i

מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה

קבוצת אשטרום היא חברה ישראלית שפועלת בעיקר בתחומי הבנייה והתשתיות. החברה בונה פרויקטים כמו כבישים, גשרים ומבני מגורים, וגם עוסקת בייזום נדל"ן (רכישת קרקע, תכנון ובנייה של פרויקטים למכירה או להשכרה). בנוסף, לקבוצה יש פעילות בתחום התעשייה, למשל ייצור חומרי גלם לבנייה כמו בטון ואבן.

החברה מרוויחה בכמה דרכים: מביצוע פרויקטי בנייה ותשתית עבור לקוחות (הכנסה שמגיעה לאורך תקופת הפרויקט), ממכירת דירות ונכסים שהיא מייזמת, ומדמי שכירות של נכסים מניבים שהיא מחזיקה (הכנסה חוזרת ויציבה יותר). כלומר חלק מההכנסה הוא חד-פעמי (מכירת נכס או השלמת פרויקט) וחלק הוא מתמשך (שכירות).

מבחינת סדר-גודל, שווי-השוק של החברה עומד על כ-6 מיליארד שקל. הנתונים מראים הכנסות שנתיות של כ-4.65 מיליארד שקל, לעומת כ-4.46 מיליארד שקל בשנה הקודמת (שינוי של 4.3%). הרווח הנקי היה כ-271 מיליון שקל לעומת כ-170 מיליון שקל בשנה הקודמת (שינוי של 59.5%), בעוד הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית לפני מימון ומיסים) עמד על כ-480 מיליון שקל, פער של 2%- מול השנה הקודמת.

ניתוח AI בעברית

תובנות

מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.

חיובי×8.7גידול ברווח הנקי

קפיצת רווחיות מרשימה

הרווח הנקי זינק מ-31 מיליון ש״ח ב-2023 ל-271 מיליון ש״ח ב-2025 — גידול של כמעט פי 9. שולי הרווח הנקי (Net Margin) קפצו מ-0.6% ל-5.8% באותה תקופה.

נתון: רווח נקי: 31M (2023) → 170M (2024) → 271M (2025). שולי רווח נקי: 0.6% → 3.8% → 5.8%.

←

מה זה אומר עליך: קפיצה כזאת בשולי רווח נובעת בדרך-כלל משיפור יעילות תפעולית, התייעלות בהוצאות או הפחתת נטל חוב. עבור קבוצת אשטרום, השיפור מ-0.6% ל-5.8% מצביע על שינוי מבני בתמהיל העסקי או בניהול העלויות — שולי רווח נמוכים כל-כך בעבר אופייניים לעסקים עתירי נפח עם תחרות גבוהה.

ניטרלי₪5Bהכנסות 2025

הכנסות נעות הצידה

ההכנסות נעו בין 4-5 מיליארד ש״ח בשלוש השנים האחרונות, ללא מגמת צמיחה ברורה. ב-2024 ירדו ל-4 מיליארד, וב-2025 חזרו ל-5 מיליארד — רמה דומה ל-2023.

נתון: הכנסות: ₪5B (2023) → ₪4B (2024) → ₪5B (2025).

←

מה זה אומר עליך: תנודתיות בהכנסות ללא צמיחה נטו עשויה לנבוע משינויים בתמהיל פרויקטים, מחזוריות בענף הבנייה והתשתיות, או מהשפעות חד-פעמיות. עבור קבוצת אשטרום, העובדה שהרווחיות גדלה חרף קיפאון בהכנסות מצביעה על שיפור איכותי — הכנסה ממוצעת יותר או עלויות נמוכות יותר.

לשים לב-4.2%שינוי ברווח התפעולי

רווח תפעולי בירידה קלה

הרווח התפעולי ירד מ-501 מיליון ש״ח ב-2023 ל-480 מיליון ב-2025. שולי הרווח התפעולי (Operating Margin) ירדו מ-10.4% ל-10.3%, למרות שהרווח הנקי גדל משמעותית.

נתון: רווח תפעולי: ₪501M (2023) → ₪489M (2024) → ₪480M (2025). שולי תפעול: 10.4% → 11.0% → 10.3%.

←

מה זה אומר עליך: פער בין ירידה ברווח התפעולי לעלייה ברווח הנקי נובע בדרך-כלל מרווחים פינסיים (ריבית, שער), הכנסות חריגות, או שינוי במס. עבור קבוצת אשטרום, הנתונים מעידים שהשיפור ברווחיות הסופית אינו נובע מהליבה התפעולית של העסק אלא מפריטים מתחת לרמת התפעול — מצב שעשוי להשתנות עם תנאי שוק.

ניטרלי26.9P/E

מכפיל רווח גבוה

המניה נסחרת במכפיל רווח (P/E) של 26.9 — גבוה יחסית לחברות ותיקות בענפי בנייה ותשתיות. שווי השוק עומד על 6.2 מיליארד ש״ח.

נתון: P/E: 26.9, שווי שוק: ₪6.2B, רווח נקי 2025: ₪271M.

←

מה זה אומר עליך: מכפיל כזה משקף ציפיות השוק להמשך שיפור הרווחיות או לצמיחה עתידית. עבור קבוצת אשטרום, שהרווח הנקי גדל פי 9 בשנתיים, השוק מתמחר תרחיש שבו הרמה הנוכחית של 271 מיליון ש״ח רווח נקי תישמר או תשתפר — כל סטייה מהמגמה הזו עלולה להוביל להתאמת מכפיל.

שני הצדדים · הגרסה המנומקת

השור מול הדוב

שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)

↑ הטיעון לקנייה
  • צמיחה בהכנסות ההכנסות עלו ל-4.65 מיליארד שקל לעומת 4.46 מיליארד בשנה הקודמת, שינוי של 4.3%.
  • קפיצה ברווח הנקי הרווח הנקי עלה ל-270.7 מיליון שקל לעומת 169.7 מיליון בשנה הקודמת, שינוי של 59.5%.
  • עלייה במחיר המניה היום המניה נסחרת ב-55.69 שקל, עלייה של 2.39% במסחר של היום.
↓ הטיעון נגד
  • ירידה ברווח התפעולי הרווח התפעולי ירד ל-479.5 מיליון שקל לעומת 489.5 מיליון בשנה הקודמת, שינוי של 2.0%-.
  • פער בין הרווח הנקי לתפעולי הרווח הנקי עלה 59.5% בעוד הרווח התפעולי ירד, מה שמצביע על כך שחלק מהשיפור ברווח מקורו מחוץ לפעילות התפעולית הליבתית.
  • אין כיסוי אנליסטים לא קיימים נתוני אנליסטים (0 המלצות) עבור המניה, כך שאין הערכות חיצוניות זמינות להשוואה.
  • צמיחת הכנסות מתונה הצמיחה בהכנסות עמדה על 4.3% בלבד, קצב מתון ביחס לקפיצה של 59.5% ברווח הנקי.
הנתונים המלאים

הדאטה שמאחורי הפרשנות

כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.

גרף מחיר — TradingView

Track all markets on TradingView
המספרים

נתונים פיננסיים

דוח רווח והפסד (3 שנים) הנתונים במיליוני ₪

מדדFY2023FY2024FY2025רבעון 1 · 2026שינוי לעומת רבעון 1 · 2025
הכנסות₪4,819₪4,459₪4,652₪1,122-2.7%
רווח נקי₪31₪170₪271-₪37-1421.6%
רווח גולמי₪991₪994₪1,021₪223-10.4%
רווח תפעולי₪501₪489₪480₪99-20.6%
שיעור רווח גולמי+20.6%+22.3%+21.9%——
שיעור רווח תפעולי+10.4%+11%+10.3%——
שיעור רווח נקי+0.6%+3.8%+5.8%——
הנתון הרבעוני מגיע מדוח כספי שאינו מבוקר, בעוד הנתונים השנתיים בטבלה למעלה מגיעים מדוח מבוקר.

נתונים פיננסיים הנתונים במיליוני ₪

מדדערך (מקור: Yahoo Finance, בשקלים)
שווי שוק₪6,211.0
מכפיל רווח (P/E)26.9
תשואת דיבידנד1.61%
טווח 52 שבועות₪53.27 – ₪84.50
הדוח שכבר פורסם

מה הראה הדוח האחרון

הדוח האחרון של קבוצת אשטרום הראה הכנסות (סך המכירות) של כ-4.65 מיליארד שקלים, גידול של כ-4.3% לעומת כ-4.46 מיליארד שקלים בשנה הקודמת.

הרווח הנקי (הרווח שנשאר אחרי כל ההוצאות והמסים) קפץ בכ-59.5% והגיע לכ-271 מיליון שקלים, לעומת כ-170 מיליון שקלים בשנה שעברה.

לעומת זאת, הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית עצמה, לפני מימון ומסים) ירד מעט בכ-2% ועמד על כ-480 מיליון שקלים, לעומת כ-489 מיליון שקלים בתקופה הקודמת.

הנתונים של קבוצת אשטרום לרבעון הראשון של 2026, בהשוואה לרבעון הראשון של 2025, מראים הכנסות של כ-1.12 מיליארד שקל לעומת כ-1.15 מיליארד שקל — ירידה של 2.7%. הרווח הנקי (הרווח לאחר כל ההוצאות והמסים) עבר להפסד של כ-37 מיליון שקל, לעומת רווח של כ-2.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.

ניתוח טכני

ניתוח טכני מאת TradingView
סיכום

סיכום

קבוצת אשטרום היא חברה ישראלית שעוסקת בתחומים תעשייתיים ומסחריים. המניה סוחרת כיום בכ-₪55.69, עם עלייה של 2.39% בישיבה האחרונה.

הנתונים מראים קפיצה ניכרת ברווחיות החברה. הרווח הנקי עלה מ-31 מיליון שקל ב-2023 ל-271 מיליון שקל ב-2025 — גידול של כמעט פי 9. שוליי הרווח הנקי (אחוז הרווח משהכנסות) קפצו מ-0.6% ל-5.8% באותה תקופה, מה שמעיד על שיפור משמעותי בתפעול והרווחיות.

צד ההכנסות הגדל בקצב יותר צנוע — תקבול הכנסות הוא בגדול של 4.3% בהשוואה בין 2024 ל-2025. הגידול החזק ברווחיות מתבטא בעיקר בשיפור יעילות תפעולית וניהול עלויות.

כרגע אין כיסוי של אנליסטים לחברה, כך שאין מטרת מחיר ממשוקללת של שוק. המניה נסחרת בשוק ההון הישראלי ללא הערכה רשמית מצד מומחים שוק.

המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.

הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.

עוד מניות בתחום בנייה ותשתיות

4 סקירות
נושאים אוריינות פיננסית בורסה ומסחר