ציון כללי
הנתונים מראים ש-Teva Pharmaceutical Industries Ltd (TEVA) עברה מהפסד של 2 מיליארד דולר ב-2024 לרווח נקי של מיליארד דולר ב-2025, אך שיעור החוב ההיסטורי נותר גורם לבחינה.
מבוסס על 7 אנליסטים — 86% מהם ממליצים קנייה. ככל שיש יותר אנליסטים ופחות מחלוקת ביניהם, אפשר לסמוך יותר על הציון.
רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
אותות מהירים
הסימנים החשובים לסריקה בשלוש שניות. ההסבר המנומק לכל אחד נמצא בהמשך ("השור מול הדוב").
נקודות אור
- ✓ הכנסות +9% ב-3 שנים
- ✓ מרווח גולמי 52%
- ✓ 86% מהאנליסטים בעד
דגלים אדומים
מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה
Teva Pharmaceutical Industries Ltd היא חברת תרופות. עיקר הפעילות שלה הוא ייצור ומכירה של תרופות גנריות (תרופות זהות במרכיב הפעיל לתרופות מקוריות, שנמכרות בדרך כלל במחיר נמוך יותר לאחר שפג הפטנט של המקור). לצד זה, החברה מפתחת ומוכרת גם תרופות מקוריות משלה, למשל בתחומים כמו מחלות עצביות ומערכת הנשימה.
החברה מרוויחה בעיקר ממכירת התרופות לבתי מרקחת, בתי חולים, גופי בריאות ומפיצים ברחבי העולם. חלק מההכנסה הוא חוזר באופיו, מכיוון שמדובר בתרופות שנרכשות שוב ושוב לאורך זמן, וחלק אחר תלוי בהשקת מוצרים חדשים ובזכייה במכרזים. הנתונים מראים הכנסות של כ-17.26 מיליארד דולר בתקופה האחרונה, לעומת כ-16.54 מיליארד דולר בתקופה הקודמת — שינוי של כ-4.3%.
לצורך הקשר על סדר-הגודל: שווי-השוק (השווי הכולל של מניות החברה בבורסה) עומד על כ-124 מיליארד דולר, וההכנסה השנתית היא כ-17.26 מיליארד דולר. הנתונים מראים רווח נקי של כ-1.41 מיליארד דולר, לעומת הפסד של כ-1.64 מיליארד דולר בתקופה הקודמת, והרווח למניה (EPS — הרווח המחולק למספר המניות) עמד על 1.21 דולר לעומת הפסד של 1.45 דולר קודם לכן.
תובנות
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
מעבר מהפסד כבד לרווחיות חזקה
טבע עברה מהפסד של 2 מיליארד דולר ב-2024 לרווח נקי של מיליארד דולר ב-2025, שינוי של כ-3 מיליארד דולר בשנה אחת. רווח למניה (EPS – הרווח המחולק למספר המניות) זינק מ-1.45- דולר להפסד ל-1.21 דולר לרווח.
נתון: רווח נקי: 2024 = -2B$, 2025 = 1B$; EPS: 2024 = -1.45$, 2025 = 1.21$
מה זה אומר עליך: מעבר כזה נובע בדרך-כלל משילוב של חיסכון בעלויות, שיפור במכירות מוצרים רווחיים יותר, או סיום של הוצאות חד-פעמיות. במקרה של טבע, שוליים תפעוליים שעלו מ-1.8%- ל-12.5% מצביעים על שיפור מבני בפעילות העסקית.
שיפור דרמטי בשוליים התפעוליים
שולי הרווח התפעולי (Operating Margin – אחוז הרווח מהפעילות השוטפת) של טבע זינקו מ-1.8%- הפסד ב-2024 ל-12.5% רווח ב-2025. גם שולי הרווח הגולמי (Gross Margin) עלו ל-51.8%, הרמה הגבוהה ביותר בשלוש השנים.
נתון: Operating Margin: 2024 = -1.8%, 2025 = 12.5%; Gross Margin: 2024 = 48.7%, 2025 = 51.8%
מה זה אומר עליך: שיפור בשוליים התפעוליים בחברת תרופות נובע בדרך-כלל מיעילות ייצור גבוהה יותר, מעבר למוצרים בעלי מרווח גבוה יותר (כמו תרופות ממותגות), או הצלחה בהפחתת הוצאות מכירה ומנהל. עלייה של 14 נקודות אחוז בשנה אחת היא חריגה ומשמעותית.
הכנסות יציבות ללא צמיחה
ההכנסות של טבע עמדו על 17 מיליארד דולר גם ב-2024 וגם ב-2025, ללא שינוי. למרות היציבות, החברה הצליחה להכפיל את הרווחיות באמצעות שיפור בשוליים ובניהול העלויות.
נתון: הכנסות: 2023 = 16B$, 2024 = 17B$, 2025 = 17B$
מה זה אומר עליך: הכנסות שטוחות בחברת תרופות גנריות נובעות בדרך-כלל מתחרות מחירים, פקיעת פטנטים של מוצרים מרכזיים, או אובדן בלעדיות. טבע מפצה על כך באמצעות יעילות תפעולית – הרווח גדל משמעותית גם ללא צמיחה בהכנסות.
תמיכה חזקה של אנליסטים
7 אנליסטים מעניקים לטבע ציון ממוצע של 8.1 מתוך 10 (ככל שהציון גבוה יותר, כך ההמלצה חיובית יותר), עם המלצה כוללת של 'קנייה'. 6 מתוך 7 אנליסטים ממליצים על קנייה חזקה או קנייה, ורק אחד על החזקה.
נתון: ציון אנליסטים: 8.1/10; התפלגות: Strong Buy=2, Buy=4, Hold=1, Sell=0, Strong Sell=0
מה זה אומר עליך: קונצנזוס חיובי כזה נובע בדרך-כלל מציפיות לשיפור מתמשך ברווחיות, הצלחה בהשקת מוצרים חדשים, או הערכה שהמניה נסחרת במחיר אטרקטיבי יחסית לפוטנציאל העסקי. ציון 8.1 נחשב לגבוה.
השור מול הדוב
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
- מעבר לרווחיות הנתונים מראים רווח נקי של 1.41 מיליארד דולר לעומת הפסד של 1.64 מיליארד דולר בשנה הקודמת, שינוי של 186.0%.
- צמיחה בהכנסות הנתונים מראים הכנסות של 17.26 מיליארד דולר לעומת 16.54 מיליארד דולר בשנה הקודמת, עלייה של 4.3%.
- שיפור ברווח התפעולי הנתונים מראים רווח תפעולי (רווח מהפעילות העסקית לפני מימון ומס) של 2.16 מיליארד דולר לעומת הפסד של 303 מיליון דולר, שינוי של 811.9%.
- קונצנזוס אנליסטים חיובי הנתונים מראים 7 המלצות קנייה (2 Strong Buy ו-4 Buy) מול המלצת Hold אחת ואפס המלצות מכירה.
- היעדר יעד-מחיר הנתונים מראים שאין יעד-אנליסטים זמין, כך שאין נקודת ייחוס מספרית להערכת הפער מול היעד.
- המלצה מסויגת הנתונים מראים המלצת Hold אחת, המשקפת ראייה מסויגת של חלק מהאנליסטים.
- תלות בהשוואה לבסיס הפסדי הנתונים מראים ששיפורי הרווח נמדדים מול שנה קודמת שהסתיימה בהפסד, כך שאחוזי השינוי הגבוהים מושפעים מבסיס נמוך.
הדאטה שמאחורי הפרשנות
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.
מה חושבים האנליסטים?
7 אנליסטים שעוקבים אחרי המניה — לאן הם חושבים שהמחיר הולך, ומה הם ממליצים.
ההמלצות עודכנו לאחרונה ב-08/2026
נתונים פיננסיים
מה הראה הדוח האחרון
הדוח האחרון של Teva Pharmaceutical Industries Ltd מראה כי ההכנסות עלו בכ-4% והסתכמו בכ-17.3 מיליארד דולר, לעומת כ-16.5 מיליארד דולר בתקופה הקודמת.
הנתונים מראים מעבר מהפסד לרווח: הרווח הנקי (הכסף שנשאר לחברה אחרי כל ההוצאות) עמד על כ-1.4 מיליארד דולר, לעומת הפסד של כ-1.6 מיליארד דולר בתקופה הקודמת. במקביל, הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית לפני מימון ומיסים) הגיע לכ-2.2 מיליארד דולר, לעומת הפסד תפעולי בתקופה הקודמת.
הרווח למניה (EPS – חלק הרווח המיוחס למניה אחת) עמד על כ-1.21 דולר, לעומת הפסד של כ-1.45 דולר למניה בתקופה הקודמת.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
סיכום
טבע (Teva Pharmaceutical Industries Ltd) היא חברת תרופות גדולה המייצרת תרופות גנריות (תרופות זולות יותר שהפטנט שלהן פקע) ותרופות מקוריות. החברה פועלת בעולם כולו ומהווה אחד השחקנים המרכזיים בתעשיית התרופות הגנריות.
בשנת 2025, טבע חוותה שינוי דרמטי בתוצאותיה. החברה עברה מהפסד נקי של 2 מיליארד דולר בשנת 2024 לרווח נקי של מיליארד דולר בשנת 2025 — שינוי של כ-3 מיליארד דולר בשנה אחת. רווח למניה (EPS) השתנה מהפסד של 1.45 דולר להרווח של 1.21 דולר. הכנסות גדלו בשיעור צנוע של 4.3% בהשוואה לשנה הקודמת.
אנליסטים מעניקים לחברה דירוג ממוצע של קנייה (1.86 מתוך 5, על בסיס 7 אנליסטים), מה שמעיד על כך שחלק מהשוק רואה בה הזדמנות. השינוי מהפסדים לרווחיות חזקה הוא הנתון המרכזי שמעניין משקיעים.
הנתונים מראים שטבע הצליחה להחזיר את עצמה לרווחיות, אך קצב גדילת ההכנסות נשאר מתון. השאלה המרכזית היא האם הרווחיות החדשה תהיה בת קיימא בטווח הארוך בתנאים תחרותיים בתעשיית התרופות.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.