0.6%
דמי הניהול במסלול הם 0.6% מהצבירה — גבוהים מחציון הקטגוריה — ובכל זאת, אחרי ניכוי דמי הניהול, הנטו שנשאר לחוסך מתחילת השנה גבוה מהחציון (יוני 2026).
דמי הניהול במסלול גבוהים מחציון קרנות ההשתלמות, שעומד על 0.52%. במקביל, התשואה מתחילת השנה גבוהה מחציון הקטגוריה, כך שהנטו-לחוסך יוצא 5.01% מול 3.88% בחציון.
דמי ניהול
0.6%
מהצבירה
תשואה מתחילת השנה
5.61%
יוני 2026
נכסי המסלול
35.5
מיליארד ש"ח
5.01%
מתחילת השנה המסלול השאיר לחוסך 5.01% אחרי דמי הניהול מהצבירה — גבוה מנטו-החציון של קרנות ההשתלמות ב-1.13 נקודות אחוז. נטו-החציון: 3.88%, שחושב על 223 מסלולים — מדגם שונה מזה של חציון התשואה, שחושב על 231 מסלולים.
מה זה אומר עליך
על צבירה של 300,000 ש"ח, בדמי ניהול של 0.6% בשנה, עלות דמי הניהול על פני 20 שנה מגיעה ל-36,000 ש"ח. הסכום הזה יורד מהחשבון בכל שנה, בלי קשר לתשואה — ולכן הוא עלות ודאית, מול תשואה שאינה ודאית. דמי הניהול כאן, 0.6%, גבוהים מחציון הקטגוריה שעומד על 0.52% — כלומר על אותה צבירה משלמים כאן יותר מבמחצית המסלולים. אבל אחרי שמורידים את דמי הניהול מהתשואה, הנטו-לחוסך במסלול הוא 5.01% מול 3.88% בחציון — פער של 1.13 נקודות אחוז לטובת המסלול בתקופה הזו.
מה בדיוק מראים המספרים
הנטו-לחוסך, כלומר התשואה בניכוי דמי הניהול, הוא המספר שמחבר את שני הצדדים לתמונה אחת. זה ההסבר לכך שדמי ניהול גבוהים מהחציון לא בהכרח מתורגמים לתוצאה נחותה בשורה התחתונה — הכול תלוי בתשואה שהושגה מולם.
מה קורה כשמסתכלים על טווח ארוך יותר
בטווחים הארוכים המסלול מציג 44.1% בשלוש שנים ו-48.8% בחמש שנים. חודש בודד יכול להיראות אחרת לגמרי: התשואה החודשית האחרונה הייתה -0.47%.
דמי הניהול, לעומת זאת, נגבים בכל מקרה — גם בחודש שבו התשואה שלילית.
מה זה מסלול כללי
מסלול כללי הוא מסלול שבו מנהל הקרן קובע את תמהיל הנכסים בתוך המדיניות שהוגדרה, ולא עוקב אחרי מדד מסוים. לכן התוצאה שלו מושפעת גם מהחלטות ההשקעה של המנהל, ולא רק מהתנהגות השווקים.
זה שונה ממסלולים עוקבי מדד, שבהם התמהיל נקבע מראש לפי המדד. השוואה בין שני סוגי המסלולים היא השוואה בין שתי מדיניות השקעה שונות, גם אם שתיהן מופיעות באותה קטגוריה של קרנות השתלמות.
| מדד | ערך |
|---|---|
| דמי ניהול מהצבירה | 0.6% |
| תשואה חודשית | -0.47% |
| תשואה מתחילת השנה | 5.61% |
| תשואה שלוש שנים | 44.1% |
| תשואה חמש שנים | 48.8% |
| נכסי המסלול | 35.5 מיליארד ש"ח |
המסלולים המובילים בנטו-לחוסך — בקטגוריית קרנות ההשתלמות
| מסלול | נטו לחוסך | תשואה מתחילת השנה | דמי ניהול מהצבירה |
|---|---|---|---|
| אינפיניטי השתלמות עוקב מדדי מניות | 25.45% | 26.07% | 0.62% |
| אנליסט מסלולית – קרן השתלמות עוקב מדדי מניות | 18.77% | 19.39% | 0.62% |
| מיטב השתלמות עוקב מדדי מניות | 14.84% | 15.4% | 0.56% |
| אומגה קרן השתלמות מסלול עוקב מדדי מניות | 14.39% | 14.85% | 0.46% |
| אלטשולר שחם השתלמות עוקב מדדי מניות | 14.19% | 14.78% | 0.59% |
| מיטב השתלמות כללי — המסלול שבעמוד הזה | 5.01% | 5.61% | 0.6% |
שאלות ותשובות
אם דמי הניהול גבוהים מהחציון, למה הנטו-לחוסך גבוה יותר?
כי דמי הניהול הם רק צד אחד של המשוואה: הם נגבים בוודאות בכל שנה, בעוד התשואה משתנה משנה לשנה. בתקופה הזו התשואה שהמסלול השיג הייתה גבוהה מספיק כדי לכסות את הפער בדמי הניהול ועוד להשאיר לחוסך יותר מהחציון. בשנה שבה התשואה תהיה חלשה יותר, הפער בדמי הניהול יישאר בדיוק כפי שהוא — והפעם לרעת החוסך.
התשואה החודשית שלילית. זה אומר שהמסלול בירידה?
התשואה החודשית האחרונה היא -0.47%, אבל מתחילת השנה המסלול ב-5.61%, ובחמש שנים ב-48.8%. חודש בודד הוא נתון קצר מדי מכדי ללמוד ממנו על מגמה.
האם זה מסלול טוב בשבילי?
אין תשובה אחת. מה שכן אפשר לבדוק: מהם דמי הניהול שאתם משלמים בפועל בקרן הקיימת שלכם (כאן מדובר ב-0.6%), איך הנטו-לחוסך של המסלול נראה מול מסלולים בעלי מדיניות השקעה דומה ולא רק מול הקטגוריה כולה, ומה טווח הזמן שבו אתם מתכננים להשתמש בכסף. ולפני שמשווים את המסלול הזה למסלול עוקב מדד — כדאי לבדוק קודם מהי מדיניות ההשקעה של כל אחד מהם, ולא להסתפק בהשוואת שני מספרים.
איך חושב המספר
הנתונים מגיעים מרשות שוק ההון — מערכת גמל-נט (data.gov.il), ומתייחסים לתקופת הדיווח יוני 2026. הנתונים נשלפו ב-5 באוגוסט 2026. חציון דמי הניהול חושב על 223 מסלולים בקטגוריית קרנות ההשתלמות, וחציון התשואה מתחילת השנה על 231 מסלולים. הנטו-לחוסך הוא התשואה בניכוי דמי הניהול, ומחושב באותה שיטה לכל מסלול; נטו-החציון הוא החציון של הנטו-לחוסך בכל המסלולים, ולא הפרש בין חציון התשואה לחציון דמי הניהול — ולכן הוא אינו שווה בהכרח לחיסור של שני החציונים זה מזה. תשואות לשלוש וחמש שנים הן תשואות מצטברות לפי הדיווח לרשות.
המידע בעמוד זה הוא מידע כללי המבוסס על נתונים ציבוריים, ואינו ייעוץ פנסיוני, ייעוץ השקעות או תחליף לייעוץ אישי.
מקורות
- רשות שוק ההון — גמל-נט (data.gov.il) · הנתונים נמשכו ב-2026-08-05