איך קוראים את זה
מחיר יעד הוא הערכה, לא הבטחה.
מה קרה היום · 3 בנובמבר 2026
Kaspi.kz AO נסגרה על 93.39 דולר, עלייה של 2.12 דולר, 2.32% מול סגירה קודמת של 91.27 דולר. במהלך יום המסחר נע המחיר בין 92.27 ל-94.21 דולר.
מניית Kaspi.kz AO נסחרת בנאסד״ק. המחיר המעודכן מופיע בכרטיס שלמעלה. כשהסקירה הזו נכתבה, בנובמבר 2026, המניה נסחרה סביב $92.19, ותשואת הדיבידנד שלה עמדה על 4.19%. מה שחשוב לדעת לפני שקוראים את הנתונים: אחרי המניה עוקבים 7 אנליסטים, והמספרים שבהמשך מתארים את העבר ואת מצב השוק — לא את מה שיקרה הלאה.
רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
מה האנליסטים אומרים
7 אנליסטים נותנים למניה יעד ממוצע של 112 דולר, 22% מעל מחיר הסגירה.
7 אנליסטים נתנו מחיר יעד · עודכן אצל הספק 30.10.2026 · מקור: Finnhub
טווח היעדים
מ-7 אנליסטים, והפער מהמחיר של היום
יעד נמוך$83.83-9%
יעד ממוצע$112.20+22%
יעד גבוה$139.65+52%
היום $91.68
התפלגות הדירוגים
11 דירוגים של אנליסטים, נובמבר 2026
- קנייה חזקה4
- קנייה4
- החזקה3
- מכירה0
- מכירה חזקה0
דירוגים של אנליסטים חיצוניים. זו לא המלצה של מיטב לימוד עצמי.
אותות מהירים
הסימנים החשובים לסריקה בשלוש שניות. ההסבר המנומק לכל אחד נמצא בהמשך ("השור מול הדוב").
נקודות אור
- ✓ מרווח גולמי 119%
- ✓ 73% מהאנליסטים בעד
דגלים אדומים
i
מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה
חברת Kaspi.kz JSC ADR היא חברת טכנולוגיה מקזחסטן שמפעילה פלטפורמה דיגיטלית (אתר ואפליקציה) המשלבת מגוון שירותים במקום אחד. דרך המערכת שלה משתמשים יכולים לבצע תשלומים, קניות מקוונות וניהול פעילות פיננסית יומיומית. במילים פשוטות, מדובר ב"אפליקציית-על" (אפליקציה אחת שמרכזת הרבה שירותים שונים) המשרתת מיליוני משתמשים באופן קבוע.
הנתונים מראים שהחברה מרוויחה בעיקר מעמלות ושירותים שהיא גובה על הפעילות שעוברת דרך הפלטפורמה שלה — כלומר הכנסות שחוזרות על עצמן ככל שהמשתמשים ממשיכים להשתמש בשירותים. בשנה האחרונה ההכנסות עלו ב-59.8% (מ-$2520.93 מיליארד ל-$4027.82 מיליארד), בעוד הרווח הנקי עלה ב-1.0% (מ-$1056.83 מיליארד ל-$1067.71 מיליארד). ברבעון האחרון (רבעון 2 · 2026 מול רבעון 2 · 2025) ההכנסות היו $1104.03 מיליארד (+13.9%) והרווח הנקי $258.89 מיליארד (+0.1%).
לצורך הקשר של סדר-גודל: שווי-השוק של החברה עומד על כ-$17.52 מיליארד. מחיר הסגירה האחרון של המניה היה $92.19, בשינוי יומי של -1.3%, נכון ל-03/11/2026. נתונים אלה מוצגים לצורכי הסבר בלבד ואינם המלצה לפעולה כלשהי.
ניתוח AI בעברית
תובנות
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
לשים לב26.5%מרווח נקי 2025
שחיקת רווחיות חריפה על-אף צמיחת הכנסות
החברה מציגה צמיחת הכנסות דרמטית (עלייה של 59.8% ל-4028 מיליארד ב-2025) אך הרווחיות מתרסקת: מרווח רווח נקי צנח מ-44.9% ב-2023 ל-26.5% ב-2025, מרווח תפעולי ירד מ-52.8% ל-32.6%, ומרווח גולמי צנח מ-64.5% ל-47.4%. הרווח הנקי עצמו כמעט לא גדל (1.0% בלבד מול שנה קודמת).
נתון: Net Margin ב-FY2023: 44.9%, FY2024: 41.9%, FY2025: 26.5%. Operating Margin: 52.8%→50.4%→32.6%. Gross Margin: 64.5%→62.3%→47.4%. הכנסות עלו 59.8%, רווח נקי עלה רק 1.0%.
←
מה זה אומר עליך: שחיקה כזו בחברת תוכנה-תשתיתית נובעת בדרך-כלל מהוצאות מימון או שיווק אגרסיביות לצורך הצמיחה, מרכישות יקרות, או ממעבר למודל-עסקי עם מרווחי רווח נמוכים יותר. שינוי יתרחש כשהעלויות יתייצבו או תגבר היעילות התפעולית.
חיובי+13.9%הכנסות רבעון 2·2026
צמיחת הכנסות דו-ספרתית ברבעון האחרון
ברבעון 2 של 2026 (מול רבעון 2·2025) KSPI דיווחה על הכנסות של 1104 מיליארד, עלייה של 13.9%. הרווח הנקי היה 259 מיליארד (עלייה של 0.1% בלבד), ממשיך את המגמה שבה צמיחת ההכנסות אינה מתורגמת לרווחיות מקבילה.
נתון: רבעון 2·2026: הכנסות $1104.03B (+13.9% מול רבעון 2·2025), רווח נקי $258.89B (+0.1%).
←
מה זה אומר עליך: צמיחת הכנסות דו-ספרתית בחברת תוכנה היא בדרך-כלל פרי גיוס לקוחות חדשים או הרחבת שירותים קיימים. המגמה תישמר כל עוד נשמרת הביקוש, ותיעצר אם השוק יתייצב או יחליפו מתחרים את המוצר.
מכפיל רווח אפסי — נתון חריג
החישוב מציג שווי שוק של 17.52 מיליארד מול רווח נקי של 4 הרבעונים האחרונים של 1066 מיליארד, מה שמוביל ל-P/E קרוב לאפס. ערך כזה מצביע על חוסר עקביות בנתונים — ייתכן ששווי השוק אינו משקף את המכשיר הנכון, או שמדובר בעסקה רב-מטבעית שבה הנתונים לא מנורמלים לאותה יחידה.
נתון: שווי שוק $17.52B, רווח נקי (4 רבעונים) $1065.83B, P/E=0.0.
השור מול הדוב
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
↑ מה תומך במניה
- צמיחה חדה בהכנסות הנתונים מראים עלייה של +59.8% בהכנסות השנתיות של Kaspi.kz, מ-$2520.93 מיליארד ל-$4027.82 מיליארד.
- המלצת אנליסטים חיובית הנתונים מראים 7 המלצות קנייה, עם פיזור של Strong Buy=4, Buy=4 ו-Hold=3, ללא המלצות מכירה.
- פער מול היעד הנתונים מראים פער של 21.7% בין מחיר הסגירה $92.19 (נכון ל-03/11/2026) ליעד האנליסטים $112.2.
- צמיחה ברבעון האחרון ברבעון 2 · 2026 (מול רבעון 2 · 2025) הנתונים מראים הכנסות של $1104.03 מיליארד, עלייה של +13.9%.
↓ הטיעון נגד
- רווח נקי כמעט ללא שינוי הנתונים מראים עלייה של +1.0% בלבד ברווח הנקי השנתי, מ-$1056.83 מיליארד ל-$1067.71 מיליארד, למרות הזינוק בהכנסות.
- רווח רבעוני שטוח הנתונים מראים שברבעון 2 · 2026 (מול רבעון 2 · 2025) הרווח הנקי עלה ב-+0.1% בלבד, ל-$258.89 מיליארד.
- שינוי יומי שלילי הנתונים מראים ירידה יומית של -1.3% במחיר המניה, שנסגר על $92.19 נכון ל-03/11/2026.
- פער בין צמיחת ההכנסות לרווחיות הנתונים מראים שהכנסות עלו ב-+59.8% בעוד הרווח הנקי עלה ב-+1.0% בלבד, פער המשקף לחץ על השורה התחתונה.
הנתונים המלאים
הדאטה שמאחורי הפרשנות
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף ונתונים פיננסיים.
המספרים
נתונים פיננסיים
שינוי בשיעורי הרווח מוצג בנקודות אחוז.
הדוח האחרון: 12/08/2026
נתוני שוק ודוחות: Twelve Data · עודכן 06/11/2026
הדוח שכבר פורסם
מה הראה הדוח האחרון
הדוח השנתי של חברת Kaspi.kz JSC ADR (KSPI), חברת תוכנה ושירותים דיגיטליים, הראה שההכנסות עלו בחדות ב-59.8% — מ-$2520.93 מיליארד ל-$4027.82 מיליארד. לעומת זאת, הרווח הנקי כמעט לא זז ועלה ב-1.0% בלבד, מ-$1056.83 מיליארד ל-$1067.71 מיליארד.
ברבעון השני של 2026 (מול הרבעון המקביל ב-2025) ההכנסות צמחו ב-13.9% והסתכמו ב-$1104.03 מיליארד, בעוד הרווח הנקי נשאר כמעט ללא שינוי עם עלייה של 0.1% ל-$258.89 מיליארד. במילים פשוטות: ההכנסות גדלו בקצב מהיר בהרבה מהרווח.
מחיר הסגירה האחרון של המניה היה $92.19 (שינוי יומי של -1.3%), נכון ל-03/11/2026.
נתוני הרבעון האחרון של Kaspi.kz JSC ADR (רבעון 2 · 2026 מול רבעון 2 · 2025) מראים הכנסות של 1104.03 מיליארד דולר, עלייה של 13.9%, בחברה הפועלת בתחום תוכנת התשתית (Software – Infrastructure). הרווח הנקי עמד על 258.89 מיליארד דולר, שינוי של 0.1%. מחיר הסגירה האחרון היה 92.19 דולר, שינוי יומי של 1.3%- נכון ל-03/11/2026.
הדוח האחרון של Kaspi.kz JSC ADR פורסם ב-12/08/2026.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
ביחס לשקל
מה היה קורה ל-1,000 ₪
1,000 ₪ שהושקעו במניה לפני שנה — כמה הן שוות היום, לפי מחיר הסגירה.
לפי מחיר סגירה, בלי דיבידנדים ובלי עמלות. תשואה שהייתה אינה מבטיחה תשואה בעתיד.
סקטור: טכנולוגיה
נתוני שוק ודוחות: Twelve Data · עודכן 06/11/2026
תשואה מהחברה
דיבידנדים
8 הדיבידנדים האחרונים ב-5 השנים האחרונות, סך הדיבידנדים ב-12 החודשים האחרונים ותשואת הדיבידנד.
12 החודשים האחרונים
סך הדיבידנדים: $5.71 למניה · תשואת דיבידנד לפי מחיר הסגירה האחרון: 6.22%.
נתוני שוק ודוחות: Twelve Data · עודכן 06/11/2026
דיווחים ל-SEC
מה החברה דיווחה לאחרונה
הדיווחים המהותיים האחרונים של החברה לרשות ניירות-הערך האמריקאית (SEC), בשתי שורות בעברית לכל דיווח, עם קישור למסמך המקורי.
| תאריך | סוג הדיווח | מה דווח | המסמך המקורי |
|---|---|---|---|
| 10.09.2026 | דיבידנד או קנייה חוזרת6-K | JSC Kaspi.kz הודיעה כי אסיפה כללית שלא מן המניין אישרה דיבידנד של 1,000 טנגה למניה עבור הרבעון השני של 2026.תאריך הזכאות לדיבידנד נקבע ל-8 בספטמבר 2026 ותאריך תחילת התשלום ל-9 בספטמבר 2026. | ב-SEC |
| 12.06.2026 | דיבידנד או קנייה חוזרת6-K | JSC Kaspi.kz הודיעה כי אסיפת בעלי המניות אישרה דיבידנד של 850 טנגה למניה רגילה עבור הרבעון הראשון של 2026.מועד הקובע לקבלת הדיבידנד הוא 10 ביוני 2026 ותשלום הדיבידנד יחל ב-11 ביוני 2026. | ב-SEC |
| 12.05.2026 | דיבידנד או קנייה חוזרת6-K | הדירקטוריון של JSC Kaspi.kz המליץ לאסיפה הכללית לחלק דיבידנד של 850 טנגה למניה רגילה.האסיפה תתקיים ב-11 ביוני 2026, והמועד המוצע לקביעת זכאות לדיבידנד הוא 10 ביוני 2026. | ב-SEC |
| 24.04.2026 | גיוס כסף או חוב6-K | Kaspi.kz דיווחה ב-24 באפריל 2026 על הנפקת אג"ח בכירות לא מובטחות בהיקף 600 מיליון דולר.האג"ח נושאות ריבית של 5.900% ומועד פירעונן 2031, והתמורה מיועדת לשימושים תאגידיים כלליים ולחיזוק הנזילות. | ב-SEC |
מקור: דיווחי החברה ל-SEC (עד 05.11.2026). התקציר נכתב בעזרת בינה מלאכותית ונבדק מכנית מול נוסח הדיווח; הנוסח המחייב הוא המסמך המקורי. מידע לימודי, לא המלצה.
סיכום
סיכום
Kaspi.kz JSC היא חברת טכנולוגיה מובילה בקזחסטן המספקת תשתיות ידיעות (Infrastructure) לתעשייה. החברה מתמחה בפתרונות תוכנה ותשתיות דיגיטליות המאפשרות קישוריות ושירותים לרחבי המדינה.
הנתונים מראים ש-Kaspi.kz הציגה צמיחת הכנסות דרמטית בשנת 2025: הכנסות גדלו ב-59.8% ליעד של 4,028 מיליארד דולר, בהשוואה ל-2,521 מיליארד בשנת 2024. ברבעון השני של 2026, הכנסות עמדו על 1,104 מיליארד דולר, בעלייה של 13.9% מול הרבעון המקביל בשנה שעברה.
עם זאת, הרווחיות מתפתלת במהלך הצמיחה. הרווח הנקי גדל בכמעט 1.0% בלבד לרבעון השני של 2026 (258.89 מיליארד דולר), וברמת שנתית הרווח הנקי עלה רק ב-1.0% ל-1,068 מיליארד דולר. מרווח הרווח הנקי צנח חדה מ-44.9% בשנת 2023 ל-26.5% בשנת 2025, בעוד מרווח התפעול ירד מ-52.8% ל-32.6% ומרווח גולמי מ-64.5% ל-47.4%.
מחיר הסגירה של המניה עמד על 92.19 דולר נכון ל-03/11/2026, עם ממוצע לשונות של 112.2 דולר בין 7 אנליסטים. הנתונים מעלים שאלה ממשית בנוגע לעלויות הפעלה ויעילות תפעולית כאשר החברה מרחיבה את קנה המידה שלה בתשתיות טכנולוגיה.
שאלות נפוצות
שאלות נפוצות
באיזו בורסה נסחרת מניית Kaspi.kz AO?
מניית Kaspi.kz AO (KSPI) נסחרת בנאסד״ק. המחיר שבכרטיס בראש העמוד הוא הציטוט האחרון שהתקבל מהבורסה, ולכן הוא זז עם המסחר.
מה תשואת הדיבידנד של Kaspi.kz AO?
תשואת הדיבידנד עומדת על 4.19%. כלומר: על כל 100 דולר שמושקעים במניה חולקו בשנה האחרונה כ-4.19 דולר דיבידנד. התשואה משתנה גם כשהמחיר זז וגם כשגובה החלוקה משתנה.
איך קוראים את הנתונים בעמוד הזה?
מתחילים במחיר ובשינוי היומי, ממשיכים לטבלת הנתונים הפיננסיים — הכנסות, רווח והוצאות — ומשווים כל שורה לאותה תקופה אשתקד ולא לתקופה שקדמה לה, כדי לנטרל עונתיות. העמוד מסביר מה המספרים אומרים; הוא אינו ממליץ לקנות או למכור ואינו ייעוץ השקעות.
כמה אנליסטים עוקבים אחרי מניית Kaspi.kz AO?
7 אנליסטים נתנו למניה מחיר יעד. בנפרד נספרו 11 דירוגים בנובמבר 2026.
מה מחיר היעד הממוצע של Kaspi.kz AO?
112 דולר, 22% מעל מחיר הסגירה של 91.68 דולר. היעדים נעים בין 83.83 ל-139.65 דולר.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Twelve Data, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.