התחילו להקליד — תוצאות יופיעו תוך כדי. או נסו נושא מבוקש:
בדקו את האיות, או נסו מילה כללית יותר.
אולי התכוונתם לאחד מאלה:
מבוסס על 27 אנליסטים — 37% מהם ממליצים קנייה. ככל שיש יותר אנליסטים ופחות מחלוקת ביניהם, אפשר לסמוך יותר על הציון.
רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
הסימנים החשובים לסריקה בשלוש שניות. ההסבר המנומק לכל אחד נמצא בהמשך ("השור מול הדוב").
Super Micro Computer Inc (SMCI) היא חברת טכנולוגיה שמתכננת ומייצרת שרתים (מחשבים חזקים שמריצים שירותים ואפליקציות עבור עסקים) ומערכות אחסון נתונים. החברה מספקת פתרונות חומרה למרכזי-נתונים (מבנים גדולים שמרכזים מחשבים רבים), כולל מערכות שמותאמות לעיבוד בינה מלאכותית ולעומסי-חישוב כבדים.
מקור ההכנסה העיקרי הוא מכירת השרתים והמערכות ללקוחות עסקיים — הכנסה שברובה חד-פעמית לפי כל עסקה, אף שלקוחות גדולים עשויים לחזור ולרכוש שוב. הנתונים מראים כי ההכנסות עלו ב-46.6% (מ-14.99 מיליארד ל-21.97 מיליארד דולר), אך הרווח הנקי ירד ב-9.0% (מ-1.15 מיליארד ל-1.05 מיליארד דולר), והרווח למניה (EPS — הרווח המחולק למספר המניות) ירד ב-12.5% ל-1.68 דולר. הרווח התפעולי עלה ב-3.5%.
לצורך הקשר של סדר-גודל: שווי-השוק של החברה עומד על כ-20 מיליארד דולר, וההכנסה השנתית האחרונה עמדה על כ-21.97 מיליארד דולר. הנתונים מראים פער בין קצב הגידול בהכנסות לבין הרווח הנקי, כלומר ההכנסות גדלו בעוד הרווח הנקי ירד באותה תקופה.
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
שולי הרווח הגולמי של Super Micro Computer Inc (SMCI) צנחו מ-18% ב-2023 ל-11.1% ב-2025, ירידה של כמעט 7 נקודות אחוז. גם שולי הרווח התפעולי והנקי נשחקו בחדות — הרווח התפעולי ירד מ-10.7% ל-5.7% והרווח הנקי מ-9% ל-4.8%.
נתון: Gross Margin ירד מ-18.0% (FY2023) ל-13.8% (FY2024) ל-11.1% (FY2025); Operating Margin ירד מ-10.7% ל-8.1% ל-5.7%; Net Margin ירד מ-9.0% ל-7.7% ל-4.8%
ההכנסות של Super Micro Computer Inc (SMCI) זינקו מ-7 מיליארד דולר ב-2023 ל-22 מיליארד ב-2025 — צמיחה של 214%. אבל הרווח הנקי נותר כמעט קבוע על 1 מיליארד דולר, כלומר כל דולר נוסף במכירות מייצר פחות ופחות רווח בפועל.
נתון: הכנסות עלו מ-$7B (FY2023) ל-$22B (FY2025), אך רווח נקי נשאר כמעט קבוע: $640M → $1B → $1B
מה זה אומר עליך: פער כזה בין צמיחת הכנסות לצמיחת רווח נובע בדרך-כלל מהשקעות כבדות בהרחבה, מלחץ תחרותי על מחירים, או מעלייה בעלויות קבועות ומשתנות. כדי שהרווחיות תשתפר, החברה צריכה להגיע לקנה-מידה יעיל יותר או לשפר את תמהיל המוצרים.
המחיר הנוכחי של Super Micro Computer Inc (SMCI) עומד על $31.6, בעוד יעד הקונצנזוס של 27 אנליסטים הוא $39.04 — פער של כ-24% כלפי מעלה. היעד החציוני דומה ($38.25), והטווח נע בין $15.15 ל-$60.9.
נתון: מחיר נוכחי $31.6 מול יעד קונצנזוס $39.04; 27 אנליסטים, ציון 6.2/10, תווית 'החזק'
הרווח למניה (EPS) של Super Micro Computer Inc (SMCI) עלה מ-$1.14 ב-2023 ל-$1.92 ב-2024, אך ירד ל-$1.68 ב-2025 — ירידה של 12.5% לעומת השנה הקודמת. זאת בעוד ההכנסות המשיכו לצמוח מ-15 מיליארד ל-22 מיליארד.
נתון: EPS ירד מ-$1.92 (FY2024) ל-$1.68 (FY2025), בעוד ההכנסות עלו מ-$15B ל-$22B
מה זה אומר עליך: ירידה ב-EPS למרות צמיחה בהכנסות נובעת בדרך-כלל משחיקת שולי רווח (כפי שקרה כאן), מהנפקת מניות נוספות שמדללות את הבעלות, או מעלייה בהוצאות חד-פעמיות. כדי ש-EPS יחזור לעלות, החברה צריכה לשפר רווחיות תפעולית או להאט את קצב ההרחבה.
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.
27 אנליסטים שעוקבים אחרי המניה — לאן הם חושבים שהמחיר הולך, ומה הם ממליצים.
ההמלצות עודכנו לאחרונה ב-08/2026
הנתונים של Super Micro Computer Inc (SMCI) מראים כי ההכנסות (סך המכירות) עלו בכ-47% והגיעו לכ-22 מיליארד דולר, לעומת כ-15 מיליארד דולר בשנה הקודמת.
למרות הגידול במכירות, הרווח הנקי (מה שנשאר אחרי כל ההוצאות) ירד בכ-9% לכ-1.05 מיליארד דולר, והרווח למניה (EPS – הרווח שמיוחס לכל מניה) ירד בכ-12.5% לכ-1.68 דולר.
הנתונים מצביעים על כך שהחברה מכרה הרבה יותר, אך הרווחיות שלה לא צמחה באותו קצב — הרווח התפעולי (רווח מהפעילות העסקית לפני מיסים והוצאות מימון) עלה רק בכ-3.5% לכ-1.25 מיליארד דולר.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
Super Micro Computer Inc (SMCI) היא חברה אמריקאית המתמחה בשרתים וציוד מחשוב לנתונים גדולים (data centers). החברה מספקת פתרונות חומware לחברות טכנולוגיה גדולות ומרכזי נתונים ברחבי העולם.
הנתונים מראים שהחברה חוותה צמיחה חזקה בהכנסות — המכירות עלו ב-46.6% בשנה האחרונה. עם זאת, שולי הרווח (הרווח ביחס להכנסות) נשחקו בחדות. השולי הגולמי צנח מ-18% ל-11.1%, השולי התפעולי ירד מ-10.7% ל-5.7%, והשולי הנקי ירד מ-9% ל-4.8%.
המחיר הנוכחי של המניה עומד על 31.6 דולר. אנליסטים קובעים יעד מחיר ממוצע של 39.04 דולר, המשקף פער של 23.5% מהמחיר הנוכחי. הקונסנסוס של אנליסטים הוא חיובי (2.7 מתוך 5), על בסיס דעות של 27 אנליסטים.
הסיכון העיקרי הוא שחיקת הרווחיות למרות הצמיחה בהכנסות — זה מעיד על לחצים תחרותיים או עלויות ייצור גבוהות. ההזדמנות טמונה בכך שאם החברה תצליח לשפר את יעילותה, הרווחיות עלולה להשתפר משמעותית.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.
