ציון כללי
הנתונים מראים כי הכנסות Apollo עלו מ-26 ל-32 מיליארד דולר, אך הרווח למניה (EPS) ירד ב-24%, והמחיר מציג פער של 13.6% מול יעד-האנליסטים.
מבוסס על 26 אנליסטים — 73% מהם ממליצים קנייה. ככל שיש יותר אנליסטים ופחות מחלוקת ביניהם, אפשר לסמוך יותר על הציון.
רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
אותות מהירים
הסימנים החשובים לסריקה בשלוש שניות. ההסבר המנומק לכל אחד נמצא בהמשך ("השור מול הדוב").
נקודות אור
- ✓ 73% מהאנליסטים בעד
דגלים אדומים
מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה
חברת Apollo Global Management היא חברת ניהול נכסים והשקעות אלטרנטיביות (השקעות מחוץ למניות ואיגרות-חוב רגילות, כמו רכישת חברות פרטיות והלוואות). בפועל, החברה אוספת כספים ממשקיעים גדולים — קרנות פנסיה, חברות ביטוח וגופים מוסדיים — ומשקיעה אותם בעסקאות כמו רכישת חברות, מתן אשראי ונדל"ן. בנוסף, Apollo מחזיקה בזרוע ביטוח וגמלאות בשם Athene, שמנהלת חסכונות פרישה של לקוחות.
החברה מרוויחה בעיקר משני מקורות. הראשון הוא דמי ניהול — תשלום קבוע שהלקוחות משלמים תמורת ניהול כספם, וזו הכנסה שנוטה לחזור על עצמה מדי שנה. המקור השני הוא דמי הצלחה — נתח מהרווחים כשההשקעות מצליחות, וזו הכנסה משתנה יותר. כמו כן, דרך זרוע הביטוח, החברה מרוויחה מהפער בין התשואה שהיא משיגה על הכספים שהיא מנהלת לבין מה שהיא מתחייבת לשלם ללקוחות.
מבחינת סדר-גודל, שווי-השוק של החברה עומד על כ-78 מיליארד דולר. הנתונים מראים הכנסות שנתיות של כ-32 מיליארד דולר, עלייה של 22.7% לעומת כ-26.1 מיליארד דולר בשנה הקודמת. מנגד, הרווח הנקי ירד ל-3.49 מיליארד דולר, ירידה של 23.7% לעומת 4.58 מיליארד דולר, והרווח למניה (EPS — הרווח הנקי מחולק במספר המניות) ירד ל-5.54 דולר, ירידה של 24.4%. כלומר, ההכנסות גדלו בעוד הרווח הנקי הצטמצם.
תובנות
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
ירידה חדה ברווח למניה
רווח למניה (EPS) של Apollo ירד מ-$7.33 ב-2024 ל-$5.54 ב-2025 – ירידה של 24% תוך שנה אחת. זאת למרות שההכנסות עלו מ-26 ל-32 מיליארד דולר באותה תקופה
נתון: EPS ב-2023: $8.28, ב-2024: $7.33, ב-2025: $5.54. הכנסות ב-2024: 26 מיליארד דולר, ב-2025: 32 מיליארד דולר
מה זה אומר עליך: פער כזה בין עליית ההכנסות לירידת הרווח למניה נובע בדרך-כלל מהתרחבות בסיס המניות (דילול), עלייה בהוצאות תפעול, או ירידה בתשואות על השקעות. במקרה של Apollo – חברת השקעות אלטרנטיביות – הרווח למניה תלוי מאוד בביצועי קרנות ההשקעה ובדמי ביצוע, שיכולים להשתנות באופן משמעותי בין שנים
מרווח רווח נקי ירד בחדות
מרווח הרווח הנקי של Apollo צנח מ-17.5% ב-2024 ל-10.9% ב-2025 – ירידה של 38% במדד הרווחיות. הרווח הנקי ירד מ-5 מיליארד ל-3 מיליארד דולר, גם כשההכנסות עלו ב-23%
נתון: Net Margin ב-2024: 17.5%, ב-2025: 10.9%. רווח נקי ב-2024: 5 מיליארד, ב-2025: 3 מיליארד
מה זה אומר עליך: ירידה כזו במרווח מצביעה על כך שחברה מייצרת פחות רווח מכל דולר הכנסה. בחברות ניהול השקעות זה מתקשר לרוב לשינוי במיקס ההכנסות – יותר דמי ניהול (בשיעור נמוך) ופחות דמי ביצוע (בשיעור גבוה), או לעלייה בהוצאות תפעול שלא מתאמות לצמיחת ההכנסות
אנליסטים רואים פער מול היעד משמעותי
26 אנליסטים עוקבים אחרי Apollo עם המלצת קנייה ממוצעת (ציון 7.6 מתוך 10). יעד המחיר הממוצע שלהם הוא $150.72, כלומר 13.6% מעל המחיר הנוכחי של $132.69. 19 מתוך 26 אנליסטים (73%) ממליצים על קנייה או קנייה חזקה
נתון: מחיר נוכחי: $132.69, יעד קונצנזוס: $150.72. התפלגות המלצות: 5 קנייה חזקה, 14 קנייה, 7 החזק, 0 מכירה
מה זה אומר עליך: פער כזה מול יעד האנליסטים מתקיים כאשר השוק מתמחר סיכונים שהאנליסטים מעריכים כזמניים, או כשהאנליסטים צופים התאוששות בפרמטרים שהחלישו (כמו התאוששות ברווח למניה). יעד זה משקף את הציפייה שהירידה ברווחיות של Apollo היא חריגה ולא מבנית
תנודתיות גבוהה בהכנסות
ההכנסות של Apollo מראות תנודתיות משמעותית: 33 מיליארד ב-2023, ירידה ל-26 מיליארד ב-2024 (ירידה של 21%), ועלייה חזרה ל-32 מיליארד ב-2025 (עלייה של 23%). תנודתיות זו אופיינית לחברות ניהול השקעות אלטרנטיביות
נתון: הכנסות: 2023 = $33B, 2024 = $26B, 2025 = $32B
מה זה אומר עליך: תנודתיות הכנסות כזו נובעת מאופי העסקי של Apollo כמנהלת קרנות פרייבט-אקוויטי וקרדיט. הכנסותיה תלויות בעיתוי של עסקאות גדולות, שערוך השקעות בשווי הוגן, ובדמי ביצוע שמשתנים עם ביצועי הקרנות. תנודתיות זו מקשה על חיזוי הכנסות עתידיות ומחייבת התמקדות בנכסים המנוהלים (AUM) כמדד יציב יותר
השור מול הדוב
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
- צמיחה בהכנסות ההכנסות עלו ב-22.7% מ-26.11 מיליארד דולר ל-32.05 מיליארד דולר בין השנים.
- קונצנזוס אנליסטים חיובי מתוך 26 אנליסטים, 19 מדרגים קנייה (5 Strong Buy ו-14 Buy) ואף אחד לא מדרג מכירה.
- פער מול יעד-האנליסטים מחיר המניה $132.69 נמוך ב-13.6% מיעד-האנליסטים הממוצע של $150.72.
- ירידה ברווח הנקי הרווח הנקי ירד ב-23.7% מ-4.58 מיליארד דולר ל-3.49 מיליארד דולר לעומת השנה הקודמת.
- ירידה ברווח למניה הרווח למניה (EPS) ירד ב-24.4% מ-7.33 דולר ל-5.54 דולר.
- פער בין הכנסות לרווחיות למרות עלייה של 22.7% בהכנסות, הרווח הנקי ירד ב-23.7%, מה שמצביע על עלייה בעלויות או פריטים חד-פעמיים.
- חלק מהאנליסטים ניטרליים 7 מתוך 26 אנליסטים מדרגים החזקה (Hold), כלומר כרבע מהם אינם ממליצים על קנייה.
הדאטה שמאחורי הפרשנות
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.
מה חושבים האנליסטים?
26 אנליסטים שעוקבים אחרי המניה — לאן הם חושבים שהמחיר הולך, ומה הם ממליצים.
ההמלצות עודכנו לאחרונה ב-08/2026
נתונים פיננסיים
מה הראה הדוח האחרון
הדוח האחרון של חברת Apollo Global Management Inc מראה שההכנסות (סך הכסף שנכנס מפעילות החברה) עלו בכ-23% לכ-32 מיליארד דולר, לעומת כ-26 מיליארד דולר בשנה הקודמת.
למרות הגידול בהכנסות, הרווח הנקי (מה שנשאר אחרי כל ההוצאות) ירד בכ-24% לכ-3.5 מיליארד דולר, לעומת כ-4.6 מיליארד דולר בשנה הקודמת.
במקביל, הרווח למניה (EPS — חלק הרווח המיוחס לכל מניה) ירד מ-7.33 דולר ל-5.54 דולר, ירידה של כ-24%. כלומר, הנתונים מראים הכנסות גדלות לצד רווח מצטמצם.
הנתונים של Apollo Global Management Inc מראים כי ברבעון 1 · 2026 ההכנסות עמדו על כ-5.06 מיליארד דולר, ירידה של כ-9% לעומת כ-5.56 מיליארד דולר באותו רבעון אשתקד. הרווח הנקי (רווח לאחר כל ההוצאות והמיסים) עבר להפסד של כ-1.91 מיליארד דולר, לעומת רווח של כ-442 מיליון דולר ברבעון 1 · 2025.
הדוח הבא של Apollo Global Management Inc צפוי בסביבות 03/11/2026. האנליסטים צופים רווח למניה של $2.26.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
סיכום
Apollo Global Management Inc היא חברת ניהול נכסים גדולה המתמחה בהשקעות חלופיות (השקעות במקומות לא שגרתיים כמו אפליקציות פרטיות ודירוג אשראי). החברה ניהלת תיקים ענקיים עבור בנקים וקרנות פנסיה ברחבי העולם.
בשנת 2025, הכנסות החברה גדלו ל-32 מיליארד דולר מ-26 מיליארד דולר בשנה שעברה — גדילה של כ-23%. עם זאת, רווח למניה (EPS — מכפלה המתארת את הרווח שכל בעל מניה מקבל) ירד בחדות מ-$7.33 ל-$5.54, ירידה של 24% באותה תקופה.
הנתונים מראים שלמרות שההכנסות עלו משמעותית, הרווח הצניח. זה יכול לשקף עלויות גבוהות יותר, שינויים בהרכב ההכנסות, או תנודות בהערכת נכסים (הערכה בעל פה של השקעות פרטיות שלעתים עולה ולעתים יורדת).
אנליסטים (בחינת המניה על ידי מומחים) נוטים להעריך אותה חיובית, כשיעד מחיר של 150.72 דולר משקף פער של כ-14% מול המחיר הנוכחי של 132.69 דולר. הסיכון המרכזי הוא ההחלשה בהכנסות למניה, שעלול להמשיך אם הרווחיות לא תשתפר.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.