ציון כללי
הנתונים מראים ש-Philip Morris International Inc (PM) רשמה זינוק של 60.6% ברווח למניה (EPS) ב-2025 ופער של 9.7% מול יעד-האנליסטים, אך ב-2024 הרווח דווקא ירד.
מבוסס על 27 אנליסטים — 74% מהם ממליצים קנייה. ככל שיש יותר אנליסטים ופחות מחלוקת ביניהם, אפשר לסמוך יותר על הציון.
רוצה להבין את זה לעומק? כך קונים מניה בפועל, צעד אחר צעד
אותות מהירים
הסימנים החשובים לסריקה בשלוש שניות. ההסבר המנומק לכל אחד נמצא בהמשך ("השור מול הדוב").
מה החברה עושה ואיך היא מרוויחה
Philip Morris International Inc (PM) היא חברה בינלאומית בתחום הטבק. היא מוכרת מוצרי טבק וסיגריות במגוון מותגים ברחבי העולם. בשנים האחרונות החברה מרחיבה גם את פעילותה במוצרים חלופיים כמו מכשירי חימום טבק (מכשירים שמחממים את הטבק במקום לשרוף אותו) וסיגריות אלקטרוניות, שאותם היא מוכרת לצרכנים במדינות רבות מחוץ לארה"ב.
ההכנסה של החברה מגיעה בעיקר ממכירת המוצרים הללו לצרכנים דרך רשתות הפצה וקמעונאים. מדובר במודל של הכנסה חוזרת (הכנסה שחוזרת שוב ושוב מלקוחות שקונים באופן קבוע), משום שמוצרי טבק נצרכים באופן שוטף. בנוסף, החברה מוכרת גם את המכשירים עצמם (הכנסה חד-פעמית יחסית) וגם את מוצרי הטבק שמשמשים אותם באופן חוזר.
לפי הנתונים, ההכנסה השנתית עומדת על כ-40.6 מיליארד דולר, לעומת כ-37.9 מיליארד דולר בשנה הקודמת (שינוי של 7.3%). הרווח הנקי הגיע לכ-11.3 מיליארד דולר, עלייה מכ-7.1 מיליארד דולר (שינוי של 60.8%), והרווח למניה עמד על 7.26 דולר לעומת 4.52 דולר. שווי-השוק של החברה הוא כ-290 מיליארד דולר, נתון שממקם אותה בין החברות הגדולות בענף הטבק העולמי.
תובנות
מה שבולט במספרים, מוסבר בגובה-העיניים. כל תובנה מתארת את הנתונים — לא ממליצה לקנות או למכור.
זינוק חד ברווח למניה ב-2025
הרווח למניה (EPS) קפץ מ-4.52$ ב-2024 ל-7.26$ ב-2025, עלייה של 60.6% בשנה אחת. זאת לאחר ירידה ב-2024 ל-4.52$ מ-5.02$ ב-2023.
נתון: רווח למניה: 5.02$ (2023) → 4.52$ (2024) → 7.26$ (2025). שולי רווח נקי: 18.6% (2024) → 27.9% (2025).
מה זה אומר עליך: קפיצה כזו ברווח למניה נובעת בדרך-כלל משילוב של צמיחה בהכנסות (עלייה של 8% ל-41 מיליארד דולר) ושיפור דרמטי ברווחיות התפעולית — שולי הרווח הנקי של PM זינקו מ-18.6% ל-27.9%, מה שמצביע על יעילות תפעולית משופרת או אירוע חד-פעמי חיובי.
שיפור עקבי בשולי הרווח הגולמי
שולי הרווח הגולמי של PM עלו בהתמדה משנה לשנה: 63.3% ב-2023, 64.8% ב-2024, ו-67.1% ב-2025. מגמה זו מצביעה על יכולת תמחור חזקה או מעבר למוצרים רווחיים יותר.
נתון: Gross Margin: 63.3% (2023) → 64.8% (2024) → 67.1% (2025). הכנסות צמחו מ-35 מיליארד ל-41 מיליארד דולר.
מה זה אומר עליך: שיפור מתמשך בשולי הרווח הגולמי של חברת טבק בינלאומית נובע בדרך-כלל ממעבר למוצרי טבק מחומם (כמו IQOS) עם מרווחים גבוהים יותר, או מיכולת להעביר עליות עלויות לצרכנים. המשך המגמה תלוי בקצב אימוץ המוצרים החדשים ובסביבה הרגולטורית.
פער של 9.7% מול יעד האנליסטים
המחיר הנוכחי של 186.5$ נמוך ב-9.7% מיעד הקונצנזוס של 204.6$. 20 מתוך 27 אנליסטים ממליצים על קנייה או קנייה חזקה, ללא המלצות מכירה.
נתון: מחיר נוכחי: 186.5$, יעד קונצנזוס: 204.6$. ציון אנליסטים: 7.9/10. התפלגות: 9 קנייה חזקה, 11 קנייה, 7 החזקה, 0 מכירה.
מה זה אומר עליך: פער של כ-10% בין מחיר שוק ליעד אנליסטים נובע בדרך-כלל מחוסר ודאות לגבי קיימות הצמיחה ברווחיות, או מהיוון סיכונים רגולטוריים בתעשיית הטבק. הפער יצטמצם אם PM תמשיך להציג צמיחה בהכנסות ממוצרים חלופיים או אם תגדיל את הדיבידנד.
צמיחה מתמשכת בהכנסות
ההכנסות של PM צמחו מ-35 מיליארד דולר ב-2023 ל-41 מיליארד ב-2025, עלייה מצטברת של 17% על פני שלוש שנים, עם צמיחה של 8.6% ב-2024 ו-7.9% ב-2025.
נתון: הכנסות: 35 מיליארד (2023) → 38 מיליארד (2024) → 41 מיליארד (2025). רווח תפעולי עלה מ-12 מיליארד ל-15 מיליארד.
מה זה אומר עליך: צמיחה בהכנסות של חברת טבק בינלאומית בעידן של ירידה בעישון מסורתי נובעת בדרך-כלל ממעבר מוצלח למוצרי טבק מחומם וסיגריות אלקטרוניות, ומהרחבה גיאוגרפית. המשך הצמיחה תלוי באימוץ המוצרים החלופיים בשווקים מפותחים ובמדיניות רגולטורית.
השור מול הדוב
שני הסיפורים שמספרים על המניה — בלי לקבוע מי צודק. ("שור" = מי שמאמין שתעלה, "דוב" = מי שחושש שתרד.)
- צמיחה ברווח הנקי הרווח הנקי עלה ל-11.348 מיליארד דולר מ-7.057 מיליארד, שינוי של 60.8% לעומת השנה הקודמת.
- עלייה ברווח למניה הרווח למניה (EPS – חלק הרווח המיוחס לכל מניה) עלה ל-7.26 דולר מ-4.52 דולר, שינוי של 60.6%.
- הכנסות גדלות ההכנסות עלו ל-40.648 מיליארד דולר מ-37.878 מיליארד, שינוי של 7.3%.
- קונצנזוס אנליסטים חיובי מתוך 27 אנליסטים, 9 מדרגים Strong Buy ו-11 Buy, ואף אחד לא מדרג Sell או Strong Sell.
- פער מול יעד האנליסטים המחיר הנוכחי 186.5 דולר נמוך ב-9.7% מיעד האנליסטים של 204.6 דולר.
- שבעה אנליסטים בהמתנה 7 מתוך 27 האנליסטים מדרגים Hold (החזק), מה שמשקף עמדת המתנה ולא רכישה.
- פער בין גידול ההכנסות לרווח ההכנסות עלו ב-7.3% בלבד בעוד הרווח הנקי עלה ב-60.8%, כך שחלק מהקפיצה ברווח עשוי לנבוע מגורמים חד-פעמיים ולא מצמיחה שוטפת.
- תנועת מחיר יומית שטוחה המניה נעה 0.27% בלבד ביום המסחר, נתון המשקף שינוי מחיר מינורי.
הדאטה שמאחורי הפרשנות
כל המספרים הגולמיים שעליהם נשענת הסקירה — גרף, דעת אנליסטים ונתונים פיננסיים.
מה חושבים האנליסטים?
27 אנליסטים שעוקבים אחרי המניה — לאן הם חושבים שהמחיר הולך, ומה הם ממליצים.
ההמלצות עודכנו לאחרונה ב-08/2026
נתונים פיננסיים
מה הראה הדוח האחרון
הנתונים מראים כי הכנסות Philip Morris International Inc (PM) עלו בכ-7% והגיעו לכ-40.6 מיליארד דולר, לעומת כ-37.9 מיליארד דולר בשנה הקודמת.
הרווח הנקי (הרווח שנשאר אחרי כל ההוצאות והמסים) קפץ בכ-61% לכ-11.3 מיליארד דולר, והרווח למניה (EPS – חלק הרווח המיוחס לכל מניה) עלה בשיעור דומה לכ-7.26 דולר.
הרווח התפעולי (הרווח מהפעילות העסקית לפני מסים ומימון) גדל בכ-11% לכ-14.9 מיליארד דולר, כלומר גידול הרווח הנקי היה חד יותר מגידול הפעילות התפעולית עצמה.
סיכום עובדתי ורטרוספקטיבי של הדוח שכבר פורסם.
סיכום
Philip Morris International Inc היא חברה גלובלית המייצרת ומוכרת מוצרי טבק וניקוטין. החברה פועלת בעשרות מדינות ומתמקדת בעברת לקוחות למוצרים חדשים בעלי סיכון נמוך יותר.
הנתונים מראים שהרווח למניה (EPS) צפוי לעלות משמעותית ב-2025: מ-4.52 דולר ב-2024 ל-7.26 דולר, עלייה של 60.6% בשנה אחת. זוהי התאוששות חדה לאחר ירידה ב-2024 מ-5.02 דולר ב-2023. הכנסות גדלו ב-7.3% בשנה האחרונה.
אנליסטים (27 בסך הכל) מעניקים לחברה דירוג ממוצע של קנייה. יעד המחיר הממוצע עומד על 204.6 דולר, מול מחיר נוכחי של 186.5 דולר. הפער בין המחיר הנוכחי ליעד מהווה כ-9.7%.
הסיכונים כוללים תנודות בשוק הטבק, שינויים בתקנות בעולם, ותחרות מתגברת. ההזדמנות נעוצה בצמיחת הרווח החזויה ובמעבר לקטגוריות מוצרים חדשות.
המידע באתר זה הינו לצרכי לימוד בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או הצעה לרכישה או מכירה של ניירות ערך. ביצועי עבר אינם מעידים על ביצועי עתיד. כל החלטת השקעה היא באחריות הקורא בלבד.
הסקירה נוצרה בעזרת בינה מלאכותית על בסיס נתוני שוק מ-Finnhub, ועלולה לכלול אי-דיוקים. אינה תחליף לבדיקה עצמאית.